红周刊|赵文娟

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在《红周刊》此前宣布的《同星科技劳务外包做法异于同行，“伪高新”企业性质嫌疑问消》文章中，记者曾剖析了同星科技劳务用工的问题，说到其运用劳务外包的用工形式与同行比较显着不同，其行为很或许是为了躲避劳务差遣相关法律义务，此外，还说到同星科技招股书发表的研制人员数量存在疑点，公司的资质很或许不符合高新技术企业规范。除了此前文章说到的问题，其实若对招股书发表的财报数据做进一步核算，可发现其出售、收购、库存方面的数据均存在必定的财政勾稽反常，从而让人置疑其为了到达上市的意图，或许装修了自己的财政数据。

营收数据勾稽反常

招股书发表，陈述期内（2018年至2020年上半年），同星科技营收和成绩均坚持了添加态势，运营现金流净额在2018年至2020年均坚持了净流入，账上的货币资金也有数千万元，表面上看，全体运营状况仍是相对健康的。但是奇怪的是，若经过财政核算方法进行剖析，可发现其陈述期内持续添加的营收或有虚增的或许性。

2019年，同星科技的主经营务收入为38079.43万元，同期的兼并现金流量表中的“出售产品、供给劳务收到的现金”为19784.65万元，资产负债表中的影响现金流的预收金钱和合同负债算计（140.92万元）相较2018年同类项削减了125.22万元。在不考虑增值税影响的状况下，将三者数据进行勾稽，则发现2019年至少有18169.56万元营收未收到现金流入，理论上，这部分差额需要在资产负债表中体现为当期运营性债款的添加。

可事实上，2019年同星科技的应收金钱融资、应收账款（含坏账预备）、应收收据算计为25596.17万元，仅比较上一年年底相同项数添加了4534.78万元，与理论应添加的18169.56万元债款要少13634.78万元。

2020年状况相似，当年公司的主经营务收入为45999.61万元。兼并现金流量表中当年“出售产品、供给劳务收到的现金”为22837.92万元。同期预收金钱和合同负债为182.80万元，较2019年对应项目新增41.88万元，除掉该影响后，与2020年营收相关的现金流入了22796.04万元。在不考虑增值税影响的状况下，将其与同期主经营务收入勾稽，则2020年应至少有23203.57万元的营收未收到现金，理论上，该部分差额应体现为当期运营性债款的添加。

事实上，2020年同星科技的应收金钱融资、应收账款（含坏账预备）、应收收据算计为34827.54万元，比较上一年年底相同项数仅添加了9231.37万元，比理论值应添加额要少13972.20万元。

接连两年的营收数据都呈现较大勾稽反常，这让人不得不置疑该公司经营收入数据的真实性，即便是考虑到收据背书的状况，仍难以消除对其收入存在虚增的置疑。值得一提的是，上述成果仍是在未考虑增值税影响下的差异，若考虑增值税的影响，差额还将会更大。

不合理的收购数据

除了营收方面数据存在反常，同星科技的收购数据相同存在较大的反常。

招股书发表，同星科技2019年和2020年向前五大供货商收购原资料的金额为12185.98万元、14882.14万元，占收购总额的份额为50.99%、47.23%，由此推算出当期公司原资料的不含税收购总额约为23898.76万元、31509.93万元。

在兼并现金流量表中，同星科技2019年“购买产品、承受劳务付出的现金”为5067.94万元，同期预付金钱为108.08万元，较2018年底削减32.48万元。除掉该影响后，则公司2019年与收购相关的现金开销为5100.42万元。若先不考虑公司的收购增值税状况，就将未含税收购额与现金开销相勾稽，可发现2019年未含税收购金额比现金开销多出18798.34万元。理论上，该部分应体现为运营性债款的添加。

但是同星科技2019年的敷衍账款及敷衍收据算计13059.84万元，较上期末相同项意图添加额为3354.96万元，与理论应添加额比较少了15443.38万元。

2020年状况相似。同星科技2020年“购买产品、承受劳务付出的现金”为9424.78万元，同期预付金钱为118.6万元，比2019年底预付金钱新增10.52万元。除掉该影响后，则2020年与收购相关的现金开销为9414.26万元。先不考虑公司的收购增值税状况，将未含税收购额与现金开销相勾稽，则2020年未含税收购金额比现金开销多22095.67万元。理论上，这部分应体现为运营性债款的添加。

可事实上，同星科技2020年的敷衍账款及敷衍收据算计为23825.86万元，比上期末相同项目新增了10766.02万元，与理论应添加额比较要少11329.65万元。

上述成果仍然是未考虑增值税影响下的差异，若考虑增值税的影响，差额将更为显着。

存货数据无法匹配

此外，《红周刊》记者进一步研讨还发现，同星科技的存货数据也有必定的误差。

据招股书，2019年至2020年，同星科技经营本钱中的直接资料耗费金额别离为22087.01万元、27227.50万元，比同期不含税收购金额别离少了1811.40万元、4311.15万元，这意味着公司2019年和2020年的存货相关项目有所新增才对。

检查同星科技存货构成，其2019年和2020年存货中的原资料别离为1748.68万元、2115.70万元，别离较上期末添加了5.82万元、367.02万元，同期公司在产品、库存产品、宣布产品、托付加工物资别离算计为4651.01万元、5985.01万元。依照2019年和2020年直接资料占经营本钱比重别离为78.59%、78.41%进行预算，则2019年和2020年公司在产品、库存产品、宣布产品、托付加工物资中所含的原资料别离为3655.23万元、4692.85万元，其间2019年较上期末削减了229.22万元，2020年则添加1037.62万元。因而存货华夏资料算计添加额别离为-223.40万元和1404.64万元。

很显然，这两年的存货新增原资料金额显着与上述理论新增数据不符，与理论应添加额别离有2034.80万元、2906.51万元的差异。即便咱们考虑到公司在2019年和2020年用于电的收购金额别离为435.67万元、497.80万元的影响，误差仍旧很大。

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（文中提及个股仅为举例剖析，不做生意主张。）