在酱酒继续大热的布景下，有着“酱酒第二股”之称的国台酒业却忽然停止IPO，由此也产生了新的悬念。

值得一提的是，国台酒业此前于2020年5月18日递送了IPO招股阐明书申报稿。上一年11月，证监会已就国台酒业首发上市请求材料下达了反应定见，要求公司就收买怀酒酒业有关事项、实控人相关企业同业竞赛问题、实控人相关买卖问题、经销商持股问题、“国台”系列商标所有权问题等作进一步阐明。

国台酒业停止IPO

【资料图】

备受商场重视的国台酒业上市进展有了新动态。证监会近来发布的《发行监管部沪市、深市主板初次揭露发行股票企业基本信息情况表》显现，国台酒业出现在2021年度初次揭露发行股票请求停止检查企业名单中，并成为本年来第14家请求停止检查企业，请求停止检查时刻为2021年6月2日。

而就在国台酒业请求停止检查的前一天，有出资者在深交所互动易平台上就国台酒业上市审阅进展问询其教导组织华西证券，华西证券给出的回应为“国台酒IPO项目尚在证监会审阅阶段”。

2020年5月18日，国台酒业递送IPO招股阐明书申报稿，招股书显现，公司拟发行不超越4280.10万股股票，征集不超越25亿元资金，其间20亿元将用于年产6500吨酱香型白酒技改扩建工程项目，5亿元将用于弥补流动资金。

公司表明，征集资金到位后，将进一步增强公司本钱实力，通过募投项目的施行，国台酒业的基酒产能将到达6500吨/年，大幅进步基酒供给保证才能，保证公司快速开展过程中出产供给的稳定性，进步公司未来开展的中心竞赛力。

相关买卖、经销商持股、国台商标等多个问题被证监会问询

2020年5月，国台酒业递送IPO招股阐明书申报稿后，证监会于11月就国台酒业首发上市请求材料下达了反应定见，要求公司就收买怀酒酒业有关事项、实控人相关企业同业竞赛问题、实控人相关买卖问题、经销商持股问题、“国台”系列商标所有权问题等作进一步阐明。

1、收买怀酒酒业有关事项

为进一步稳固公司酿酒原材料供给稳定性，国台酒业于2019年9月向国台集团收买其持有的国台农业66.67%股权，构成同一操控下的股权收买。

而在2020年1月国台酒业又联合天创合伙等其他15名收买方一起收买了怀酒酒业100%股权。本次收买前，怀酒酒业主要从事酱香型白酒出产及出售。因为出产基地建造进展缓慢、商场出售不断萎缩，怀酒酒业2018年起逐渐停产，仅少数对外出售库存成品酒。

国台酒业发表的数据显现，怀酒酒业近三年来的成绩一向处于亏本情况，2019年营收达1782.75万元，但当年的净利润却亏本5195.63万元。

证监会要求公司阐明收买怀酒酒业的原因与商业合理性，与收买前怀酒酒业的股东、董监高是否存在相相联系、亲属联系，王平金和王堃持有怀酒酒业的股权是否实在，是否存在代别人持有股权的景象。收买后怀酒酒业在国台酒业事务系统的定位、开展方针，收买后怀酒酒业的办理、运营情况，是否存在危险事项等。

在更新后的招股阐明书中，国台酒业表明，为满意久远开展需求，适应职业消费晋级趋势，国台酒业拟采纳职业界一般操作收买既有酱香型白酒出产企业，以快速扩展产能产值。收买怀酒酒业有利于国台酒业扩展优质基酒产能、添加优质基酒储量，保证国台酒业事务继续健康开展；此外，通过收买怀酒酒业具有的土地运用权为国台酒业通过对其后续技改进一步进步产能奠定了根底。

2、实控人同业竞赛问题

国台酒业实践操控人操控的相关企业很多，招股阐明书发表实践操控人操控的重要的一至四级子公司以及在陈述期内与国台酒业存在相关买卖的其他企业。

证监会要求公司阐明，控股股东、实践操控人及其近亲属操控的其他企业是否运营与国台酒业相同或类似事务，是否与国台酒业存在同业竞赛。

国台酒业在更新后的招股阐明书中指出，国台酒业主要从事酱香型白酒的研制、出产及出售。国台酒业控股股东国台集团运营范围包括酒类产品的研讨、规划、技术开发、咨询及服务，但其仅对所出资企业的股权进行办理，并不直接从事出产运营事务，与国台酒业事务不存在相同或类似的情况，不存在同业竞赛；国台酒业直接控股股东天士力大健康、富华德仅对所出资企业的股权进行办理，并不直接从事出产运营事务，与国台酒业事务不存在相同或类似的情况，不存在同业竞赛。

3、实控人相关买卖问题

除了同业竞赛问题，相关买卖问题也是证监会重视的要点。

公司招股书显现，2019年度前5大客户中，天津帝泊洱生物茶连锁有限公司、天津天士力医药商业有限公司与天士力等均为实控人操控的企业，出售占比坐落前列。

不过，这一情况在本年上半年有所改动，天津帝泊洱生物茶连锁有限公司、天津天士力医药商业有限公司与天士力等相关方从公司前五大客户中消失了。

但公司榜首大客户——广东粤强酒业有限公司，仍为公司相关经销商。招股书材料显现，国台酒业经销商广东粤强酒业有限公司、湖北粤强樽品酒业有限公司、深圳粤强臻品酒业有限公司的实践操控人为王富足，广东益润交易有限公司的实践运营者为王富足亲属。王富足于2018年2月至4月期间通过其操控的广东佰利达粤强出资有限公司向国台酒业有限进行增资。到现在，粤强出资持有国台酒业1.19%股份。

4、“国台”系列商标问题

据招股书显现，“国台”系列商标系受让获得，部分商标有用期至2023年。

国台酒业指出，其所持有的“国台”系列商标不存在“处于贰言、不予注册复审、不予注册复审诉讼中”等无法展期的景象。“国台”系列境内商标有用期满后契合展期条件，不存在无法展期的危险。

一起公司拟定了《商标办理办法》，并设置法务专员对受理的商标侵权案子进行调查取证，并采纳报请工商行政部门查办、与侵权方洽谈补偿、对侵权方提出诉讼等方法进行处理。

“酱酒第二股”将花落谁家？

“酱香酒第二股”之争由来已久，中药巨子天士力入主国台酒业20年之后，2020年5月提交IPO招股阐明书申报稿，一度被商场以为，继贵州茅台之后，“酱酒第二股”将诞生。

但现在，跟着国台酒业停止IPO检查请求，其上市进程暂时告一段落，“酱酒第二股”因而也有了新的悬念。

实践上，除了国台酒业外，郎酒、习酒也在争夺上市先机，力求成为“酱酒第二股”。

郎酒上市可谓一路崎岖，上市方案再三拖后，屡次传出借壳方案但终究仍是不了了之。本年5月28日，证监会就一年前郎酒股份递送的上市请求文件提出反应定见，要求其保荐组织广发证券核对并发表企业触及规范性、信息发表及其他等合计53个问题。

商标、产权等历史问题，以及公司酱香型产品与茅台、国台的竞赛联系，公司浓香型产品与四川本地白酒企业尤其是四川白酒“六朵金花”的竞赛联系是证监会重视的主要内容。

而作为茅台集团子公司，因同业竞赛，被以为是白酒上市“种子选手”的习酒也在2019年宣告停止上市方案。

5月19日，针对茅台集团同业竞赛问题，贵州茅台董事长高卫东在成绩阐明会上表明股份公司与茅台集团及部属其他子公司严厉差异、独立运营。

高卫东表明，习酒公司在质料收购、出产工艺、出产产线、出售途径、产品规划和事务性质等方面均是独立的，其商标、品牌形象、客户集体、产品定位、风味特征与股份公司产品有着显着的差异。股份公司通过多年运营，现已构成了共同的品牌形象、品牌定位和名誉，与茅台集团和习酒公司有着明显的差异，不会构成混杂。

至此，跟着习酒、国台叫停上市方案，“酱酒第二股”的选手还剩余郎酒。华西证券以为，以酱香型为代表的青花郎和红花郎系列白酒分别为高端和次高端价格带的代表产品。青花郎系列产品主要与五粮液普五系列产品、国窖1573和洋河梦之蓝竞赛，红花郎系列产品主要与水晶剑南春、品尝舍得、洋河天之蓝、汾酒青花20和古井贡年份原浆竞赛。以公司的品牌知名度、公司酱香型白酒的规划和酱酒职业的热度，未来彻底有或许成为酱酒职业第二名企业。