（冰峰冲刺IPO）

(资料图片仅供参考)

“凉皮、肉夹馍、再来一瓶冰峰”在西安被誉为“三秦套餐”。2021年下半年，瓶装冰峰的出产方西安冰峰饮料股份有限公司（以下简称“冰峰”）敞开了IPO的进程。

7月上旬，中国证监会预发表冰峰初次揭露发行股票招股阐明书（申报稿），这家西安本乡的主营橙味汽水的企业正式开端冲刺IPO。华创证券有限责任公司（以下简称“华创证券”）为冰峰上市的保荐券商。

据悉，冰峰汽水起源于1948年，主运营务为橙味汽水、酸梅汤等饮料的研制、出产与出售。作为一家前史超越70年的西安本乡的汽水品牌企业，招股阐明书发表，此次IPO募资用处为玻璃瓶装出产线改扩建等项目；意味着冰峰拟扩大再出产。

不过，据经济观察报记者了解，玻璃瓶装汽水饮料的商场竞赛也非常剧烈，西安的冰峰、北京的北冰洋、天津的山海关。并且上半年，冰峰玻璃瓶装汽水零售终端多已由原本的2元/瓶上调至2.5元或许3元/瓶。提价后，带有剧烈西安本乡特征的汽水饮料冰峰如安在严酷的饮料商场继续坚持优势，值得重视与等待。

就冰峰的IPO开展，8月18日，记者致电冰峰招股阐明书上发表联系电话，对方回应表明：“并不清楚”。此外，该人士向记者供给了一家公关公司联系方式，记者致电后，相关人士回复表明：“以证监会官发表为准。”

虽然冰峰在上市途中面对不少危险，但2021年全国第十四届运动会即将在西安举行，而冰峰成为其独家供货商及资助企业，推出可谓西安手刺的“冰峰十四运激扬罐”。

拟募资6.7亿元

本年1月份，据陕西证监局发表，冰峰与华创证券签署上市教导协议，拟于深交所中小板挂牌上市。7月上旬，中国证监会预发表冰峰初次揭露发行股票招股阐明书（申报稿）。

依据招股阐明书，冰峰本次发行征集资金总额扣除发行费用后，将悉数用于与发行人主运营务相关的以下三个项目：榜首，玻璃瓶装出产线改扩建项目，出资总额19,896.03万元；第二，营销服务络晋级及品牌建造项目，出资总额42,985.27万元；第三，信息化办理途径的建造项目，出资总额为4032.99万元。三个项目方案出资总额为66914.29万元（约6.7亿元）。

依据冰峰IPO招股阐明书募资用处，意味着冰峰拟扩大再出产。

关于募资的长处，招股阐明书中也清晰表明，冰峰本次发行征集资金扣除发行费用后，将用于“玻璃瓶装出产线改扩建项目”、“营销服务络晋级及品牌建造项目”和“信息化办理途径建造项目”，有利于公司处理产能瓶颈、进步品牌知名度、完善营销途径、逐渐由区域品牌向全国品牌开展、进步信息化运作和办理才能。

此外，征集资金到位后，冰峰也表明，将加速募投项目建造进展。跟着募投项目逐渐完结，公司的盈余才能和运营成绩将会有用进步，有助于添补本次发行对股东即期报答的摊薄。

另从财政剖析，2018-2020年，冰峰别离完成营收2.86亿元、3.02亿元和3.32亿，净赢利别离为6969万元、7767万元和6525万元。2020年冰峰净赢利下降超19%。关于2020年度公司净赢利较上年削减，冰峰称，首要是公司对中心主干人员进行股权鼓励列支35,546,394.33元股份付出费用所造成的。

关于财政状况，冰峰在招股阐明书里表明，公司运营收入、毛赢利和扣非后净赢利复合增长率别离为7.79%、4.40%和15.70%，呈稳定增长态势。

作为多年的老品牌，为何冰峰挑选在此刻敞开IPO之路？

冰峰在招股阐明书中提及，饮料职业竞赛较为剧烈，公司事务拓展、产品延伸、人力引入和优化办理使命深重，尤其是品牌进步。迄今为止，公司事务开展依靠本身堆集，对公司跨越式开展构成约束。因而，凭借资本商场助力，进步公司品牌形象和融资才能，逐渐施行品牌建造方案、信息化系统晋级方案、产品开发方案、产能扩大方案等，强化在一线城市的品牌形象，带动二、三线城市的品牌树立及推行，是进一步夯实公司久远开展的根底，是“冰峰”由区域品牌走向全国品牌的必经之路。

受零售提价等质疑

在冰峰上市之际，作为西安本乡汽水“鳌头”企业，上半年冰峰旗下热销的产品玻璃瓶装汽水饮料却悄然无声的现已提价，引起不小顾客的质疑。

8月18日，记者向一位冰峰出售端负责人问询时，对方表明，玻璃瓶装汽水提价时刻大概在2021年4月份左右，商家每瓶的零售价从每瓶原本的2元上调至2.5元或许3元。

一位西安冰峰的顾客向记者吐槽，冰峰的优势原本便是价格优势，2元/瓶比较其他饮料价格低，现在上涨至3元/瓶，跟其他饮料价格简直适当，价格优势不再，在消费时跟着挑选的品类添加，挑选冰峰的频次也会下降。

冰峰相关负责人曾承受媒体采访时表明，受原辅资料和人工成本的上涨，赢利难以促进企业良性开展，所以挑选了调价。从3月31日起对玻璃瓶出厂价进行了调整，调价0.5元，此次调价后主张零售价为每瓶2.5元。冰峰玻璃瓶一直以来履行的是出厂价定价，运费、杂费由商户自行承当，部分商户将零售价格定在了3元/瓶。

另一方面，回忆冰峰在西安的几个要害开展前史，要从上个世纪说起。据冰峰官介绍，1948年，一名商人从天津引入汽水出产设备，在东大街马厂子建成西安榜首家汽水厂——西北汽水厂，出产“洋气水”；1953年，公营西安食品厂建厂，西北汽水厂公私合营后并入，在西关正街成立了汽水车间，冰峰品牌由此诞生；

现在冰峰股东持股状况如下：西安市糖酒集团（以下简称“糖酒集团”）持股数量为17,820.00万股，持股份额为99%；久悦酒业持股数量为180.00万股，持股份额为1%。糖酒集团旗下产品包含：“冰峰”饮料，“秦俑”、“西安特曲”系列白酒等，其“冰峰”系列饮品在陕西省内同类产品中出售名列前茅。

历经70余年，“凉皮、肉夹馍、再来一瓶冰峰”在西安被誉为“三秦套餐”。冰峰橙味汽水成为冰峰的优势之一起，也约束了冰峰进一步扩张。

依据招股书显现，冰峰对区域依靠非常显着。陈述期内，公司出售收入首要来自陕西，占比别离为87.44%、81.73%和80.23%，必定程度上约束了公司未来向外拓展事务的开展。假如公司不能有用开发陕西省外新商场，拓展更宽广的产品商场区域，将对公司未来生长发生必定影响。

此外，陈述期内，冰峰橙味汽水（包含玻璃瓶装和罐装）累计销量到达7.56亿瓶（罐），收入别离为2.5亿元、2.5亿元、2.7亿元，占主运营务收入的份额别离为86.3%、84.3%、81.4%

虽然除了橙味汽水，冰峰还有酸梅汤、茯茶、冰峰果果等其他产品，但公司对单一产品的依靠清楚明了。冰峰在招股书中也坦言，酸梅汤和其他产品尚处于商场开辟阶段，出售规划依然较小。

上市面对危险

另一方面，冰峰的上市依然面对着部分危险。

依据招股阐明书，首要，冰峰面对着商场拓展危险。冰峰饮料品牌存续七十多年，在西部区域具有很强的影响力和品牌优势，陈述期内主运营务收入复合增长率为7.74%，根底好，开展稳健，增长势头杰出。

可是冰峰称，因为饮料职业商场化程度高以及顾客口味改变等原因，竞赛对手对商场区域和产品类别的彼此浸透将长时间继续，公司仍需求在品牌建造、营销络等方面加大投入，加强商场拓展。若公司在战略决策、办理水平、技能研制和资金投入上未能同步进步，或许导致商场拓展的投入与产出不匹配，将对公司运营成绩发生必定晦气影响。

其次，冰峰面对着新产品延伸开发危险。陈述期内，冰峰开发多项新产品，风味饮料上市出售快速增长，茯茶饮料处于开展期，后续将进一步丰厚产品线。但因新产品延伸研制需求投入较多资源，且或许存在研制失利或商场不认可的危险，然后对公司成绩发生必定影响。

以及出售区域会集危险。招股阐明书发表，陈述期内，冰峰出售收入首要来自陕西，占比别离为87.44%、81.73%和80.23%，存在必定的出售区域会集危险，必定程度上约束了公司未来向外拓展事务的开展。假如公司不能有用开发陕西省外新商场，拓展更宽广的产品商场区域，将对公司未来生长发生必定影响。

此外，招股阐明书也发表，本次征集资金到位后，“玻璃瓶装出产线改扩建项目”“营销服务络晋级及品牌建造项目”和“信息化办理途径建造项目”将连续施行。一方面，公司净资产相应添加。另一方面，跟着募投项目的施行，公司固定资产折旧或费用性支出相应添加。第三，募投项目建造需求必定周期，达产及完成收益滞后。以上状况使得募投项目收益完成滞后于净资产添加，然后导致公司本次发行后必定期间存在净资产收益率下降的危险。公司也面对发行失利危险。依据《证券发行与承销办理办法》等相关规定，若本次发行过程中，发行人出资价值无法取得出资者的认可，导致发行认购缺乏，则发行人或许存在发行失利的危险。

值得注意的是，虽然冰峰在上市途中面对不少危险，可是2021年全国第十四届运动会即将在西安举行，而冰峰成为其独家供货商及资助企业，推出“冰峰十四运激扬罐”，作为西安手刺，为城市开展贡献力量。

关于冰峰的上市，经济观察报将继续重视。