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兔宝宝（002043）

公司公告拟与方圆金鼎一起建立家居消费工业出资基金， 总规划 10 亿元，公司出资不低于 40%（剩下部分的出资由公司和方圆金鼎一起对外征集）， 分期建立， 一期规划 2 亿元。

建立工业出资基金， “全屋定制”战略布局再进一步

公司定位“全屋定制归纳服务商”的战略目标清晰， 2015 年收买多赢络布局电商代运营， 背面更深远的含义便是凭仗多赢丰厚的电商运营经历，支撑公司打造 O2O 全屋定制途径。 此次公司再进一步， 建立家居消费工业出资基金， 聚集整合家居工业资源，完善工业生态布局， 继续探究互联家装形式， 显示了公司对“全屋定制”战略布局推动的决计和执行力。

内功深沉的板材行业龙头， 外延式助力家居工业展雄图

公司作为板材行业龙头， 多年深耕修炼内功， 专卖店途径培养日渐老练，高端品牌家喻户晓， 成功打造 OEM 形式快速放量， 向制品家居范畴延伸继续优化产品结构， 在品牌、 途径、 产品各方面归纳竞赛实力杰出。此次建立工业基金将以出资参股、并购等外延方法， 进一步拓宽公司家居单品品类， 优化工业链服务，立异运营形式，助力公司完成在家居工业“全屋定制”的雄图伟业。

出资主张： 保持“买入评级”

公司作为高端装修板材行业龙头，多年堆集下的品牌、途径竞赛优势杰出，一方面凭仗 OEM 形式放量成功完制品牌价值变现；一方面活跃进行品类扩大，布局制品家居范畴，提高盈余才能。一起公司活跃进行互联转型，收买多盈络的电商服务事务发展潜力巨大，且有助于提高公司互联营销实力、完善 O2O 服务形式， 此次公司建立工业基金，外延式助力加快打造一站式全屋定制家居途径。估计公司 2016-2018 年 EPS 为 0.22、0.31、0.38，给予“买入评级”。

危险提示： 下流需求大幅恶化、转型低于预期；