实践利率法（effective interest method）：是指每期的利息费用按实践利率乘以期初债券帐面价值核算，按实践利率核算的利息费用与按票面利率核算的应计利息的差额，即为本期摊销的溢价或折价。

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6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

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当2010年净利润高达1673亿的我国石化(600028.SH)也向股市伸手要钱时，刚刚度过第2次存款准备金率上调的冲击波的A股总算扛不住“圈钱无止境”这终究一根稻草。

2月22日，当天上证指数高开后一路走低，收盘时大跌76.73点，跌幅到达了2.62%，收于2855.52点，再度回到2900点下方。

而伴跟着指数的大跌，成交量显着扩大，收盘上交所成交金额到达1945.8亿元，创出了近三个月新高。

“全景数据决议计划终端”的监测数据显现，当天深沪两市算计净流出资金高达291.16亿元，其间组织资金净流出112.56亿元，散户资金净流出178.6亿元。

对当天指数跌落奉献最大的是我国石化，我国石化当天引领大盘跌落，收盘跌落了5.64%，对上证指数做出了-5.72点的奉献，位居负奉献榜首，早盘一度上涨了2.05%的我国石油也因而劳累，收盘跌落了1.02%，因而给上证指数带来了-2.96点的奉献，位居负奉献第二。

抢权行情成空想

2月18日，我国石化公告称230亿元的可转债选定在2月23日发行，2月22日为股权登记日。

同一天，中信证券就发布研究陈述猜测中石化“抢权行情可期”，该陈述以为“从商场视点来看，近期商场偏好估值廉价、成绩安稳且无过多职业负面要素的企业。石化大盘蓝筹近期较受重视，当时(我国石化)的股价和转股价挨近，咱们估计，转股时公司股价在此水平之上运转的概率较大，因而，判别公司可转债的发行公告，有望遭到商场追捧”。

2月18日我国石化的收盘价为9.14元，而我国石化转债的初始行权价为每股9.73元，可是中信证券等待中的抢权行情非但没有呈现，我国石化的股价反而跌至2月22日收盘时的8.74元。

“抢权行情呈现或许性不大，关于组织出资者，经过下申购获益更大”，某基金公司固定收益部分人士告知记者，“开立了组织账户的出资者参加这类转债的下申购，只需求付出20%的定金，就可以全额申购，而选用买入再参加配售战略，既需求承当会集买入的冲击本钱，又需求承当申购后正股股价跌落的危险。”

实践上，除了2月22日大跌当天我国石化成交量有显着扩大外，2月18日和2月21日两个买卖日的成交均没有显着扩大，由此可见，组织并未在二级商场抢权。

尽管组织没有参加二级商场的抢权，可是商场对申购我国石化转债的收益仍是抱有决心，“依照现在的状况，咱们预算，石化转债上市价每张大约会在105元，也就是说每张会有5%的收益。咱们的预算比较保存，有些卖方组织此前的预算是或许会超越10%乃至更高。”上述基金人士告知记者。

而在资金商场，也可以显着看到组织在为我国石化转债的发行准备资金。有组织人士告知记者，从2月16日开端，商场就开端传言我国石化可转债年末出闸，由此开端，组织就现已开端筹资打新，银行间商场的回购利率就开端有所上升。

2月18日，我国石化的转债发行的音讯公然公告，跟着日期的接近，2月22日，买卖所商场一天国债回购(204001)大涨555.24%至6.88元，成交量高达464.4亿元，这意味着出资该种类可取得6.88%的年化收益率，而当天七天国债回购(204007)也大涨28.16%至6.69元，成交量高达194亿元，这意味着出资该种类可取得6.69%的年化收益率。

已然我国石化转债魅力仍旧，2月22日商场的大跌又作何解说?

资金面绰绰有余

“沪指今日大跌首要是受中东形势动乱、全球股市和商品商场大幅动摇影响及对央行上调存款准备金率的滞后反映。”南边基金首席战略剖析师杨德龙以为。

受中东形势动乱的影响，2月22日亚太商场首要股指均为下挫，恒生指数大跌2.11%，日经225指数大跌1.78%，韩国KOSPI指数大跌1.76%。

“我国石化的原油很大部分依托进口，中东形势的严重导致原油飙涨，这些关于我国石化来说更偏负面，这或许可以解说我国石化今日的跌落，并且我国石化跌幅要高于我国石油。”有剖析师以为。

中东形势的动乱仅仅外因，可是将这一要素放在资金面正绰绰有余的A股商场，跌落并不意外。

2月18日晚，央行宣告2月24日起上调存款准备金率0.5个百分点，本次调整后，一般大型银行的存款准备金率将到达19.5%的前史高位。而本次调整也是自2010年以来，央行第8次上调存款准备金率。

商场遍及估计，这将冻住银行资金3500亿元。而进步存款准备金的机遇跟我国石化转债的发行时刻重合，由此导致了刚刚有所松动的资金面，又趋严重。

“组织只需有钱，必定都会申购我国石化转债，现在比较遍及的估计是申购资金或许会在2万-2.5万亿左右，依照20%的预付金额，组织动用的资金大约会在4000亿到5000亿之间。”上述基金公司固定收益部分人士标明。

本周资金面最严重的阶段往后，组织关于商场仍抱有等待，“近期在多空交错的效果下，商场震动加大，两会前方针面紧缩局势现已被商场充分反映，估计时间短调整后还会反弹。”杨德龙以为。

“传统保守”早已不是我国人的代名词了;相反，我国人有着最疯狂的“追新”热情。近期，石墨烯成为了A股最惹人重视的概念。

昨日，在上证指数大跌76点，跌幅达2.62的状况下，新华锦再次强势涨停，天富热电涨6.15%，显现出重生实力的强壮生命力。

“事实上，石墨烯现在仅仅一个概念炒作。它和很多其他新资料相同，仅仅有一个光亮未来的潜在预期，重点是现在石墨烯仅仅使用于科研，这离工业化、商场化还有很大的间隔，因而这对上市公司成绩的奉献还远远谈不上。”湘财证券新能源职业剖析师侯文涛对记者标明。

概念炒作初具规划

国都证券武汉营业部首席剖析师侯波剖析以为，近来在美国纳斯达克买卖的石墨烯概念股CVD设备公司股票上市后大幅飙升。短短两个买卖日，公司股价飙涨30%。CVD股价飙升的最大动力，是其从上一年开端进入的石墨烯事务。“而A股一贯有‘跟风’的传统，所以A股的石墨烯概念股也被炒起来了。”侯文涛说道。

从工业视点看，石墨烯工业现在虽是“小荷才露尖尖角”，但却具有难以想象的强悍特质。首要，石墨烯具有特别的结构形状，具有现在国际上最硬、最薄的特质，一起也具有很强的耐性、导电性和导热性。这些特性使其具有无比巨大的开展和运用空间，未来可以使用于电子、航天、光学、储能、生物医药、日常日子等很多范畴。石墨烯集国际上最优质的各种资料质量于一身，因而取得业界十分高的点评，被以为是“创始了21世纪的新资料纪元”，将给国际带来实质性的改动。

盘面上，以我国宝安为代表的石墨烯概念股，在最近几个买卖日接连上涨，并敏捷向方大炭素、南风化工、新华锦、天富热电等个股分散，然后标明石墨烯概念现已初具炒作规划。商场人士剖析，该板块的团体活泼，有望将新资料主题燃烧得越来越旺。

石墨烯科研运用多

侯文涛在承受记者采访时特别强调，“事实上，石墨烯现在仅限于科研使用。就算是现在最正宗的石墨烯概念股——我国宝安，它也仅仅完成了石墨烯制备工艺的小试，没有构成量产和对外出售。而更重要的是，就算构成了量产，未来3-4年也仅限于一些科研院校的收集，也首要是用于科研使用。因而，想要对上市公司成绩产生了活泼的影响，还需求很长一段时刻。”

上一年年末，2010年诺贝尔物理学奖揭晓，英国曼彻斯特大学科学家安德烈·海姆和康斯坦丁·诺沃肖洛夫因在制作二维空间资料石墨烯方面的突破性实验获此荣誉。自此，石墨烯得到了越来越多的重视。

一私募人士以为，有报道说石墨烯终究或许代替硅，引发一场电子工业革命。以触摸屏为例，由于石墨烯或许开展成通明的、可弯曲的，假定一下，在不必手机或笔记本的时分，可以将它们卷起来塞到口袋里，或许套在手上，该多有意思!

对此，侯文涛论述道：“新兴工业的远景都是可期的，‘十二五’规划下的哪个新兴工业不是具有光亮的未来呢?石墨烯相同如此。但在憧憬未来之后，实际的状况咱们也有必要正视。石墨烯现在仅限于科研使用，与之联系最亲近的我国宝安也仅仅在实验，就算投产，对公司的成绩奉献也不会太大。因而，我以为现在石墨烯完全是概念炒作。”

新资料将重复活泼

跟着“石墨烯”部队的逐步强大，越来越多的石墨烯概念股被商场热炒。但值得注意的是，中钢吉炭、南风化工等上市公司日前均对外界传言予以了弄清，因而后市相关概念个股的走势，成为商场最关怀的论题。

金百灵出资秦洪以为，近期商场资金的口味呈现较大改动：一方面，权重股大多由于经济结构转型等要素而呈现成长性短缺的态势，因而在一波反弹之后，显着涨升乏力;另一方面，新兴工业股逐步取得新多资金的认同，作为新兴工业中最年青的板块，石墨烯概念股终究成为各路资金认可的出资标的，然后成为新增资金加仓的目标。

秦洪标明，A股商场向来盛行对体裁的炒作，越是新的体裁，越能构成炒作效应。如石墨烯概念股的龙头我国宝安，其实践上从上一年7月份就开端了上涨，一向到现在，仍没有停下上涨的脚步。石墨烯概念股所依托的云核算、新资料等主题，仍是当时干流资金重视的焦点，在炒作氛围上为石墨烯概念股的涨升供给了杰出的根底和环境，因而石墨烯概念具有重复活泼的或许。我国宝安是其龙头，而新华锦、方大炭素、富龙热电等个股是侍从。不过，假如该板块确实可以强势的话，或许会使整个新资料板块呈现活泼态势，其间超硬资料的四方达、豫金刚石等新资料股或有望紧随其后，主张出资者盯梢重视。