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闻名大型券商中信建投发布研报，以为龙光集团(03380.HK)成绩稳中较快增加，盈余才能保持职业抢先。2020年龙光完结经营收入710.8亿元，同比增加23.7%；归母中心净利润120.4亿元，同比增加20.1%。龙光的中心净利率和ROE肯定水平仍处于职业抢先方位，2020年中心净利率达17.4%，ROE则已接连8年均匀超30%，2020年ROE到达34%。该券商指出，龙光上一年超额完结全年出售方针，城市更新项目获取优势凸显。2020年龙光完结权益出售额1206.9亿元，同比增加31.9%，超额完结全年出售方针。2021年龙光权益出售金额增速方针定于20%，估计可推售权益可售货值2400亿元，去化率到达60%即可完结。龙光持续聚集两大都市圈进行布局，全年新增权益货值3865亿元。其间城市更新占比78%，招拍挂途径占比仅22%，城市更新项目获取优势进一步稳固。

该券商指出，到2020年末，龙光三道红线目标跨进绿档，归纳融资本钱也降至前史最低。公司稳健的财政管控使得融资本钱持续下降，陈述期内龙光新增融资本钱5.45%，加权均匀融资本钱5.60%，较2019年下降0.5个百分点，已降至公司上市以来的最低。此外，龙光长时间合伙人方案鼓励价值发明，高分红注重股东报答。这有利于将高管和公司开展严密绑定，完结公司长时间价值发明。全年派息总额占中心净利润约40%，持续保持高位，体现出对股东报答的注重。该券商估计2021-2023年公司中心EPS分别为2.58/3.04/3.58元，看好长时间合伙人方案下公司的四轮驱动开展，高派息凸显装备价值，保持买入评级，保持方针价19.78港元不变。