技能优势+项目经历，工业水管理龙头：博世科是国内抢先的水污染管理全体解决方案提供商，首要安身于工业水污染管理范畴，获益新环保法施行和监管加严，下流需求面对井喷;公司凭仗强壮的技能实力和丰厚标杆项目经历，将借职业春风持续加速项目拓宽脚步。

6月24日：A股“结构牛”深化 短线大盘继

(资料图片)

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过硬的技能实力：一起具有水污染结尾管理(上流式多级处理厌氧反应器和上流式多相废水处理氧化塔)和水污染前端操控(二氧化氯制备体系)的中心设备体系，其间二氧化氯制备体系打破了国外公司的技能封闭和商场独占，市占率40%以上，并完成国产化配备海外出口零打破。

丰厚的项目经历：技能团队具有丰厚体系规划经历，现在国内十大造纸企业中有七家企业运用公司技能，凭仗上百个水污染管理项目的工程实践，公司已在业界树立起杰出的工程成绩和品牌形象，为后续项目拓宽奠定杰出基础。到现在，公司已签约没有竣工的合同金额9亿多元，2-3季度还将进入新签订单高峰期，确保未来成绩高增。

适应职业趋势，瞄准市政PPP:PPP形式遭到中心和地方政府大力推广，博世科是广西第一家上市环保公司，公司所在地南宁被列为“海绵城市”建造试点城市;公司作为当地上市公司，凭仗强本钱实力、标杆项目经历和品牌效应，有望参加当地PPP演示项目。

安身水污染管理，打造全方位归纳环境服务商：安身于水污染管理范畴优势，公司也活跃向其他污染管理范畴拓宽，打造全方位归纳环境服务商，特别是在重金属污染管理范畴具有较强优势;安身广西、湖南两地，凭借株洲清水塘和广西河池生态修正标杆项目，公司重金属污染管理事务有望在十三五期间迎来迸发。

盈余猜测和出资主张

不考虑未来或许接受的PPP订单，咱们估计公司2015-2017年经营收入为4.48、6.40、8.46亿，净利润分别为0.49、0.74、1.04亿，同比增速分别为57.3%、50.7%、40.3%;对应EPS分别为0.79、1.19和1.68元。

公司主业工业水污染管理获益新环保法施行和监管加严，下流需求面对井喷;此外作为广西当地第一家上市环保公司，在PPP浪潮中，后续有望接受当地PPP水管理项目，到时将带来较大的订单弹性。

除了水污染管理，公司亦在重金属污染管理范畴具有较强优势，技能实力强壮+标杆项目经历足，待土壤修正职业进入高景气阶段，到时公司将具有较大迸发力。

作为A股纯粹的工业水处理标的，公司现在市值仅52亿，考虑公司主业高景气量以及后续PPP项目拓宽带来的订单弹性和十三五期间土壤修正事务带来的较强迸发力，咱们看好公司市值生长空间，方针市值100亿，给予“买入”评级。

危险提示

项目拓宽进展低于预期。