券商2021年年报正在连续发表中，尽管全体运营成绩上升，但部分券商触及债券违约方面的胶葛有所添加，连累了年报成绩体现，折射出了债券承销事务展开中的“危险点”。

近年来，多家券商卷进债券违约案中。Wind数据显现，2021年至今发生了182次债券违约，其间券商参加主承销债券呈现93次违约，总计触及35家券商或券商子公司，中信建投、海通证券、广发证券等成为“踩雷”大户。

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“债券承销的收费本身就比较低，可是一旦踩雷债券违约要付出巨大的价值。”业内人士以为，债券违约危险不断露出，券商作为中介组织，必须加强尽调与完善风控方法。

债券违约诉讼连累券商成绩

年头以来，已有多家券商发表了年报或未经审计的年度财务数据，债券违约胶葛成了连累一些券商成绩的“烫手山芋”。

粤开证券2021年报显现，公司经营外开销高达2.07亿元，同比大增1683.87%，连累了公司净利润大幅下滑，公司称首要因民事诉讼估计的丢失添加。其在年报中发表了多起诉讼，其间一同由公司债券违约引发的证券虚伪陈说职责胶葛案，触及诉讼金额1.09亿元，估计构成负债。

据悉，2016年12月1日，由粤开证券主承销，胜通集团非公开发行公司债券“17鲁胜01”“18鲁胜01”“18鲁胜02”，现在均已本质性违约。洛肯世界出资办理有限公司以证券虚伪陈说职责胶葛为由对粤开证券提起诉讼。2021年12月23日，因为在为胜通集团发行公司债券供给服务未勤勉尽责，证监会对粤开证券及相关职责人别离采取了责令改正、罚款、正告等处分。

此外，券商作为债券出资人也相同“踩雷”。锦龙股份近来发布了控股子公司中山证券触及债券胶葛诉讼的最新进展，相关债券的公允价值变化现已反映在中山证券的当期损益中。中山证券2021年未经审计的财务数据显现，中山证券净利润由2020年的2.41亿元转为亏本1.24亿元。

据悉，2018年8月23日，中山证券稳健收益调集财物办理方案购买了面值1亿元的“18泛海F1”债券。2021年6月至10月间，泛海集团先后向中山证券付出利息188.9万元与本金4000万元，泛海集团尚拖欠中山证券本金5888.9万元。依据北京东城法院最新判定，中山证券2018年度第一期中期收据本金2000万元及到期未兑付的利息170万元追索胜诉。

违约赔付危险加大

据Wind数据，2021年以来券商参加主承销债券呈现93次违约，其间中信建投、海通证券和广发证券“踩雷”债券违约次数居前三名。

从债券违约类型看，券商参加主承销的违约债券中，私募债和一般公司债占比最多，算计占九成。从违约主体性质看，民企的债券违约较多；从违约主体职业散布看，首要集中于房地产、航空职业。

中介组织的“缺位”也会进一步添加债券违约危险。信达证券非银分析师王舫朝表明，券商债券承销此前一度大打价格战，恶性贱价竞赛打乱商场秩序，形成组织看门人职责“通道化”，在这其间极易发生风控把关缺失，影响承销组织执业质量。

当时，券商面对愈加严厉的法令环境和更高的赔付危险。2021年9月，全国首例公司债券诈骗发行案“五洋债案”二审判定出炉，五洋建造实践操控人陈志樟、承销商德邦证券和审计组织大信会计师事务所对出资者7.4亿元的债款本息承当悉数连带补偿职责。此前，证监会对德邦证券处以“责令改正，给予正告，没收违法所得并罚款”的处分。“这对中介组织执业过程中的履职尽责提出了更高要求。”上海久诚律师事务所许峰律师说。

强化中介组织本质风控

近年来，监管部门关于债券事务的办理亦在强化，旨在进一步压实中介组织职责。2021年7月，证监会发布《关于注册制下催促证券公司从事投行事务归位尽责的辅导定见》，提出“建立投行事务违规问题台账，要点对项目撤否率高、公司债券违约份额高、执业质量点评低、商场反映问题较多的证券公司展开专项查看”。

此外，针对公司债券贱价竞赛乱象，中证协曾在2021年9月发布修订后的《证券公司公司债券事务执业才能点评方法》，清晰表明会对触及贱价竞赛的相关行为视情节轻重进行相应扣分，以戒备职业有序展业。

在从严监管之下，因公司债券事务违规而吃“罚单”的券商并不罕见。2021年以来有包含海通证券、粤开证券、国海证券、中山证券等在内的多家券商被罚。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表明，要敦促中介组织及其从业人员勤勉尽责，法令的严惩至关重要。他主张券商从两方面着手防备危险：一是加强风控，标准内部流程；二是进步从业人员素质，使其具有更高的专业素质和敬业精神。

招商证券法令合规部总经理此前在采访中表明，证券公司需进一步完善债券类项意图尽职查询工作制度、流程，并在实行中完好实行相关程序，对发现的异常情况进行审慎、充沛的核对，以保证项目尽职查询的广度和深度到达规则的标准，并做好履职留痕。

“要建立合规与风控是公司展开生命线的认识”，粤开证券在年报中表明，公司要加强合规危险管控。展开劲风控系统建造，强化事务本质风控，将风控嵌入事务全流程；构建危险文明系统；加大本身合规查看的频度深度，加强事务标准办理。一起活跃应对诉讼案子，极力削减公司丢失，保护公司的正当权益。