如遇艰屯之际，东兴证券股份有限公司(下称东兴证券，601198.SH)一再卷进言论的漩涡之中。

(相关资料图)

本年以来，该公司先是因保荐资料存在较多缝隙被中国证监会要求整改，之后又曝出研究陈述踩雷瑞幸咖啡。

尽管各家券商2019年的成绩纷繁“咸鱼翻身”，增加明显，但跟着2020年资本商场大幅震动，盈余脚步能否更进一步还存在不确定性。4月9日，东兴证券发布的3月财务数据简报也并不达观。数据显现，其母公司当月完成运营收入1.9亿元，同比削减49.28%；完成净利润1.02亿元，同比削减69.81%。

《出资》研究员核算发现，本年一季度，东兴证券母公司累计完成运营收入6.66亿元，同比削减29.85%；完成净利润3.27亿元，同比削减40.65%。

东兴证券母公司2020年前三个月成绩状况单位：亿元

数据来历：东兴证券财务数据简报

引荐瑞幸咖啡踩雷

震动国内外资本商场的瑞幸咖啡(LK.O)造假事情近期继续发酵。4月1日至9日，瑞幸咖啡美股价格跌幅达83.85%。随后，海外上市的中概股被推上言论风口，堕入造假质疑声中，爱奇艺(IQ.O)、好未来(TAL.N)相继遭到做空。

据悉，多位法令专业人士以为，瑞幸造假风云或许会牵动美国证监会查询，证监会或许会同司法部敞开针对公司以及相关职责人员的刑事查询，团体诉讼和证监会罚款或许会导致公司败尽家业。还有律师大略核算，一旦面对团体诉讼，瑞幸将面对总计约112亿美元补偿。

值得注意的是，一些从前发布研究陈述看好瑞幸咖啡的券商不幸被“打脸”，其间就有东兴证券的身影。

就在4月1日，东兴证券发布了题为《咖啡工业：浪潮迭起，小豆子撬动大工业》的研究陈述，首要剖析了国际咖啡工业的演化和我国咖啡消费商场的增加空间，其间引荐了雀巢、星巴克、瑞幸咖啡三只标的。

该陈述以为，瑞幸咖啡是互联+趋势下，咖啡职业的后起之秀，一起其具有五方面优势，包含客户定位精准、门店方位优势、商业模式新颖、产品多样化优势。陈述显现：“瑞幸咖啡成为我国甚至全球互联咖啡引领者，公司依托线上线下交融的方法，线上使用互联大数据，完成快速定位和获取方针客户，进行精准营销、优化门店选址，经过交际渠道进行裂变式获客，推进出产与消费良性互动。”

此前，中金公司也在浑水发布沽空陈述后力挺瑞幸咖啡。作为瑞幸咖啡上市的联席保荐组织，中金公司在2月4日发布研究陈述称，匿名沽空陈述首要根据不具代表性的草根调研和片面揣度，缺少有用依据。

可是两个月后，瑞幸咖啡便供认在2019年第二季度到第四季度期间存在假造买卖行为，触及销售额大约22亿元人民币。

《出资》研究员注意到，在更早之前，还有安信证券、国盛证券、中泰证券、天风证券等券商也发布研报对瑞幸咖啡作出倾向正面的解读。但跟着瑞幸咖啡造假“实锤”，这些陈述的相关剖析师也不免遭受为难。

保荐资料粗糙被点名

作为近年来的投职业“黑马”，东兴证券却因保荐资料偷工减料被监管层点名，并引发商场很多围观。

在此事情中，“被坑”的上市公司是上市仅三个月就追求再融资的浙江大胜达包装股份有限公司(下称大胜达，603687.SH)。2019年10月30日，大胜达发布的再融资方案显现，其拟以揭露发行A股可转债的方式征集总额不超越5.5亿元的金钱，并投向于“年产3亿方纸包装制品”等三大项目。而该公司于2019年7月27日A股上市，征集资金总额3.68亿元。

2019年12月13日这一再融资请求正式取得证监会受理，看似顺畅的发展却跟着证监会下发反应定见而陡生风云，而作为保荐组织的东兴证券也暴露在聚光灯下。

本年2月中旬，证监会正式就大胜达再融资请求发布反应定见，要求该公司就9大问题弥补相关阐明资料，其间最终一条就是：“请请求人和保荐组织全面整改申报资料存在粗糙的问题，并请保荐组织对是否勤勉尽责做出阐明”。

证监会指出，《征集阐明书》第115页，小标题“十一、陈述期内公司、控股股东及实践操控人所作出的重要许诺及许诺的实行状况”，仅列举了相关的许诺，未阐明实行状况，与该小标题不相符。《尽职查询陈述》第265页，小标题“(三)发行人的控股股东和实践操控人、发行人董事、监事、高档办理人员触及的严重诉讼、裁定或行政处分状况”，对应的内容为到本尽职查询陈述签署日，发行人的控股股东、实践操控人、董事、监事、高档办理人员不存在触及刑事诉讼的状况。

3月21日，大胜达对证监会的问询作出回复。其发布的《揭露发行可转化公司债券请求文件反应定见之回复陈述》显现，东兴证券在更新后的申报资料里对上述状况进行了整改及修订，并供认“在本次可转债申报资料制造过程中，项目组在编撰部分申报文件时存在必定作业忽略，导致部分内容未能完全符合标题”。

除了对尽职查询过程进行复核并全面整改申报文件之外，东兴证券对相关职责人员进行作出问责追查并予以处分：对负有直接职责的保荐代表人算计扣罚薪酬8万元，对负有办理职责的团队担任人和出资银行总部部分担任人算计扣罚薪酬3万元，对负有较首要职责的经办人员和负有非必须职责的其他项目组成员以及其他相关人员别离处以数额不等的薪酬扣罚处理。

东兴证券还表明，将认真总结经验教训，活跃进步执业从业水平，切实加强申报文件质量的把控，防止该类景象再次发生。

东兴证券担任主承/联席主销商的股权及债务融资事务承销金额及收入

数据来历：东兴证券2019年半年报

投行“黑马”遭受为难

2019年，东兴证券投职事务体现抢眼，搅动着券商职业的固有格式。可是上述保荐资料偷工减料的事情曝出，却让其事务水平遭到外界质疑。

数据显现，《出资》研究员对2019年各券商A股承销金额进行核算。其间东兴证券IPO事务高歌猛进，首发承销金额为67.43亿元，在100余家券商中排名第9，超越了海通证券(600837.SH)、华泰证券(601688.SH)等大型券商；首发承销数量为9家，排名第8。

本年以来，东兴证券已有泽达易盛(天津)科技股份有限公司、洛阳新强联反转支承股份有限公司两个首发项目取得经过。

不过，在遭受监管点名之后，3月30日，湖南华纳大药厂股份有限公司公告称，鉴于与东兴证券就公司IPO方案存在差异，归纳考虑公司的上市日程安排，经友爱洽谈，两边停止教导协作。

运营成绩方面，因为东兴证券2019年年报没有发布，仅从半年报调查，该公司上一年上半年完成运营收入18.87亿元，同比增加28.39%；完成归属母公司股东净利润8.84亿元，同比增加50%。

各项事务中，该公司投职事务收入为4.46亿元，在运营收入中占比23.62%，是该公司重要收入来历，而这一收入比较2018年上半年增加35.46%。

半年报还显现，东兴证券上一年上半年IPO承销金额和承销收入别离为27.71亿元和1.56亿元，别离同比大增231.47%和236.12%；不过，A股增发承销金额和承销收入别离为50.47亿元和2906.66万元，下降39.51%和65.43%。

4月28日，东兴证券2019年年报将正式露脸，该公司究竟会交出怎样的成绩答卷？到时将揭晓答案。