董克用，我国人民大学公共办理学院教授、CCG学术专家委员会专家。
养老金融是包含养老金金融、养老工业金融和养老服务金融的一个系统性的概念系统。现在在政府和商场通力合作的布景下，养老金金融步入新的轨迹，养老服务金融成效初现，养老工业金融继续发力。但与此一起，我国养老金融的开展仍然面对着一系列应战：在养老金金融方面，准则规划有待完善，财物办理能力仍需进步；在养老服务金融方面，多方要素限制，需求和供应不匹配；在养老工业金融方面，不确定要素添加，机会与危险并存。虽然一系列应战限制了我国现在养老金融的开展速度，但在我国人口老龄化将长期存在的布景下，养老需求也将继续添加，我国养老金融开展的未来远景仍然宽广。未来应进一步完善养老金结构，进步养老金财物办理功率，推动养老金金融的完善；一起要不断加大方针支撑力度，进步养老服务金融供需双方动力，培养和扩展养老服务金融商场；此外还应进一步细化养老工业金融方针，优化养老工业融资功率，促进养老工业金融的快速开展。根据此，《我国养老金融开展陈述（2018）》对我国养老金融开展现状、应战与趋势进行了研讨，形成了我国养老金融开展现状、应战与趋势研判总陈述。总陈述分为五部分：“养老金融”概念及其内在界定；我国养老金融开展现状；我国养老金融开展面对的应战；我国养老金融开展趋势研判；我国养老金融开展的主张与考虑。
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跟着老龄化趋势加重，养老日益成为全社会重视的论题。养老触及多方面内容，可是都离不开金融前言的融通效果。近年来，跟着我国养老变革的不断深化以及国际上养老金融开展经历日益老练，越来越多的学者、组织、媒体等开端重视养老金融论题，这不只是深化推动经济结构调整，活跃应对人口老龄化的重要行动，也是完善我国养老作业的要害途径。但是，从整体来看，不同研讨关于养老金融相关概念并没有明晰的内在界定，概念之间的差异与联络也并未厘清，本文旨在剖析相关概念，并在此基础上界定养老金融的概念结构，并讨论养老金融的开展趋势。
养老金融一词在我国的引入最早源于英国学者大卫·布莱克教授在《养老金金融学》中的养老金金融（PensionFinance）的概念，其首要研讨对象是养老基金出资于金融财物、不动产、衍生东西和特殊出资。我国学者在进行养老金融概念界守时，在养老金金融的基础上进行了必定的拓宽，如贺强（2011）、胡继晔（2012）、杨燕绥（2014）、党俊武（2014）等均对养老金融进行了从头界定，但其概念中心整体上与国外的养老金金融概念共同，即归于养老金财物办理的领域，仅在外延有所扩展，一是重视养老金对资本商场的影响，二是重视养老金的准则架构。从组织晚年日子视点讲，养老的领域则应愈加广泛，不只包含经济方面（准则化的养老金组织、其他类别的养老财物储藏和金融消费等）的组织，还包含服务方面的组织，这些活动都离不开金融的大力支撑。2015年，孙博、董克用等对养老金融概念进行了新界定，指出养老金融是一个概念系统，对应的英文是“AgeingFinance”，指的是环绕着社会成员的各种养老需求，以及应对老龄化社会的应战，所进行的金融活动的总和，包含养老金金融、养老服务金融和养老工业金融三方面的内容。尔后较多学者开端引证上述养金融概念，如郑秉文、巴曙松、姚余栋、胡继晔、洪崎等，这一概念得到了较为广泛的认同。这也是本文关于养老金融概念的界定。
1.养老金金融
养老金金融指的是为储藏准则化的养老金进行的一系列金融活动，其对象是准则化的养老金财物，方针是经过准则组织堆集养老财物，一起完成保值增值。详细而言，养老金金融首要包含两方面的内容：一是养老金准则组织，旨在人口老龄化成为国际趋势、养老金准则系统面对着越来越严峻的可继续性窘境的布景下，经过政府、单位和个人职责分管树立多支柱、危险涣散的养老金准则系统；二是养老金财物办理，旨在保证养老金财物安全性的前提下完成收益最大化。
2.养老服务金融
作为养老金融的重要组成部分之一，养老服务金融指的是除准则化的养老金以外，金融组织环绕整体社会成员养老相关的出资、理财、消费及其他衍生需求采纳的一系列有关金融产品与服务的立异金融活动，其本质是经过金融立异保证多元化的养老需求。详细而言，养老服务金融触及两方面的服务内容，一是养老财富办理，包含作业期以养老为方针的财富堆集以及晚年期养老财物的办理和消费，旨在开发跨生命周期内滑润消费需求的专业化金融产品，如银职业的养老理财产品、住宅反向典当借款，基金业的养老方针基金，保险业的商业养老保险、住宅反向典当养老保险以及信任业的养老信任等；二是养老金融快捷性支撑，包含习惯不同年龄段人群需求的软件规划以及适老化改造等硬件设备的完善等等。
3.养老工业金融
养老工业金融指的是为与养老相关工业供给投融资支撑的金融活动，其对象是养老工业，方针是满意养老工业的各种投融资需求。养老工业金融业态的发生首要是根据传统家庭养老功用弱化，社会化养老功用逐渐鼓起，养老工业需求不断添加，但由于养老工业具有出资额度大、报答周期长等一系列特征，需求金融职业的大力支撑。
整体来看，养老金金融和养老服务金融的最终方针都是为广阔国民供给更高水平的养老财富，从而为完成愈加面子的养老供给经济基础，养老工业金融的方针则是经过金融支撑养老工业的开展，从而为国民愈加面子的养老供给服务保证，满意多元化的养老需求。
文章选自金融界2019-03-21