供给缺少给为旅行车和船舶制作零部件的LCIIndustries造成了很大影响。现在这些问题正开端缓解——这或许是其股价上涨的催化剂。

缺少和供给链中止现已影响到了许多制作企业，尤其是小型制作企业，这损害了它们的赢利率。规范普尔600小盘股指数的第三季度经营赢利率中值从第二季度的10%下降到了8.9%。

(相关资料图)

LCIIndustries(LCII)的赢利率从8.6%下降到7.6%。但供给链问题正在缓解——旗下品牌包含TaylorMade游艇零部件和ThomasPayne旅行车家具的LCI是首要受益者。

LCI公司管理层已采纳办法，继续将重心从向旅行车和游艇制作商出售零部件，转向赢利更丰盛的售后事务，即出售替换零部件，以保证赢利率上升。

因而，这家具有40亿美元市值的公司或许会康复到之前的盈余水平。这或许会推进该股股价再创新高。上星期一(11月22日)，该股收于创纪录的161.41美元。

LCIIndustries

旅行车和船部件制作商

来历：FactSet

说LCI(也被称为Lippert)受供给缺少影响十分严峻一点都不夸大。不断上升的投入本钱使其毛赢利率下降了约5个百分点，在刚刚完毕的第三季度，其毛赢利率从2020年同期的26.8%降至21.6%。

LCI管理层在公司第三季度财报电话会议上表明，这些问题正开端得到缓解，该公司第四季度营运赢利率比第三季度提高了1至1.5个百分点。这也是自11月2日发布财报以来，LCI股价上涨10%的原因之一。

LCI并不仅仅依托下降资料本钱和其他供给链问题会渐渐缓解，该公司也在大力押注售后商场，而售后商场向来仅仅其事务的一小部分，2018年仅占总出售额的9.4%。2020年这个数字上升到了22.5%，并且比例只会越来越高。

在疫情期间，新游艇和旅行车销量现已大幅增加，此外，该公司原有设备事务的放缓或许会影响其股价。

不过，所有这些新车新船都需求替换零部件。CJS证券(CJSSecurities)分析师丹尼尔摩尔(DanielMoore)表明：咱们正进入一个时期，将有更多东西呈现毛病，需求替换。你应该看到十分好的售后商场增加。

尽管该公司现在有五分之一的事务来自售后商场，但LCI的首席财政官布莱恩·霍尔(BrianHall)希望到2023年将替换部件的出售比例提高到25%。

霍尔说，推进这一增加的原因是，大型分销商正开端接收小型零件经销商。小型经销商通常会依据车主的要求订货单一的零部件，但大型经销商会购买不同的产品，乃至更多的产品，以便随时提供给顾客。

为了扩展售后服务，LCI一直在收买新事务，比方2019年以3.4亿美元收买的拖车挂钩制作商CURTGroup。第三季度，LCI售后事务的经营赢利率到达11.4%，而其他事务的经营赢利率仅为6.8%。

更低的投入本钱和售后事务的继续扩张意味着LCI的出售和盈余增加速度或许超越现在的预期。分析师估计，该公司2022年的出售额将增加9%，到达48亿美元，赢利将增加17%，至每股12.69美元。

不过，TruistSecurities分析师迈克尔斯沃茨(MichaelSwartz)表明，华尔街估计，到2023年，LCI的每股收益降至11.31美元。假如该公司能在2023年完成50亿美元的出售额，这个数字就太低了。假如该公司将把赢利率提高到挨近9%的水平，每股收益或许到达13美元乃至更高。

斯沃茨表明：“咱们以为，LCI最糟糕的时期现已曩昔，未来几个季度咱们实际上或许看到赢利率上升。咱们对长时间远景仍持建设性心情，并信任，鉴于未来几个季度将呈现更有利的本钱/价格动态，商场心情应会有所改善。”

LCI按12个月预期赢利核算的市盈率为12.4倍(低于5年平均水平15.2倍)，按此核算LCI的股价能到达161美元，比11月19日的收盘价高出2.6%。但CJSSecurities的摩尔说，假如市盈率能提高到14倍，那么该股的股价将到达182美元，较11月19日的收盘价上涨16%，不过在这全部产生之前，或许需求一些耐性。

LCI的一个优势是：与其他许多小型股公司不同，它付出股息，现在股息收益率约为2.3%。因而，坚持耐性投资者将取得报答。

阅读全文 发布于 2022-12-16 07:12:13 793股吧海伦钢琴股吧 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 2