10年从前，家里的猫、狗首要吃剩菜剩饭，现在它们幸福地吃上了专门的猫粮、狗粮，并培养出了一个巨大的工业。

乘着宠物食品职业的大风口，相关企业开端扎堆在A股上市。2月28日，山东寿光的路斯股份新股申购，成为北交所“宠物食品榜首股”。更早之前，2021年12月，山东聊城乖宝宠物也递交了招股书，预备在创业板上市。

(资料图)

除了这两家企业外，现已上市的宠物食品企业——中宠股份，也坐落山东。山东之所以宠物食品企业集合，是因为鸡、鸭肉是出产宠物零食的首要原料，而山东盛产肉鸡，在业界乃至撒播这样一句话：“我国肉鸡看山东”。

最早，这些企业做的都是宠物食品代工出口事务。近年来，越来越多的企业将国内商场视为必争之地，全力打造自家的品牌。本钱也纷繁入局，想来分一杯羹。

乖宝宠物是其间最为“凶狠”的一家，公司旗下的“麦富迪”已是国内商场占有率最高的国产宠物食品品牌。私募巨子KKR、联想控股旗下办理的北京君联及珠海君联，都是乖宝宠物的重要股东。

长久以来，我国宠物食品商场占有优势的是玛氏、雀巢等世界品牌。现在，国产品牌的商场抢夺战现已打响。

01、从代工厂到自有品牌

跟欧美、日本等区域比较，我国的宠物经济开展要晚几十年，所以国内宠物食品企业建立时刻也要晚许多。

1995年，我国宠物职业尚处萌发之时，全球最大的宠物食品企业——玛氏公司，就在北京怀柔建设了榜首家宠物工厂。其时，乖宝宠物创始人秦华仍是聊城市阳谷县的一名公务员，更早之前他是阳谷县第二中学的一名物理教师。

（秦华）

90年代初期，我国经济现已“烦躁”，下海经商的公务员数见不鲜。在玛氏我国建厂那年，秦华也“下海”参加了山东凤祥集团。

2005年，秦华诞生了创业的主意。次年6月，他开端到美国查询，寻觅创业时机。在美国，他发现人们对宠物的喜欢超乎幻想，宠物食品常用的鸡肉、鸭肉，我国比美国廉价许多。并且，秦华从前上任的凤祥集团仍是我国大型的肉鸡出产加工企业之一。

全部好像都是水到渠成的，在美国查询完毕后，秦华就下定决心做宠物食品加工出口。2006年，他在聊城建立了乖宝宠物用品有限公司，首要为国外宠物食品企业做代工。

秦华在承受媒体采访时曾提到，2007年乖宝出产的榜首批鸡肉干出口到美国后大受欢迎，之后公司的开展便“一发不可收拾”。

从详细的产品类型看，宠物食品分为主粮、零食和营养品。其间，主粮是开展最早的宠物食品，因为国外企业开展早，所以在这个细分商场占绝对优势。包含乖宝在内，我国宠物食品企业的首要“阵地”仍是在零食范畴。

乖宝最早创业时做的鸡肉干，就归于零食的一种。靠着出口宠物零食，乖宝宠物赚到了榜首桶金。

但好景不长，2013年头，美国FDA在我国出产的鸡肉干零食中检测出了抗生素残留，所以美国一些大型商超削减了对鸡肉类宠物零食的进口。之后，我国出口到美国的宠物零食也逐年削减。

出口受阻，加上看好国内宠物商场，乖宝宠物便创建了自有品牌“麦富迪”，开端发力国内商场，让顾客信赖产品安全性，是其首要任务。

2013年一档访谈节目中，秦华乃至直接吃起“狗粮”，他一把拿起地上的一包狗粮鸡肉干，撕下一小块，放进嘴里嚼了起来。他一边自己笑着吃，一边递给周围的主持人，提到：“我经常用这个做早饭呢。”

通过数年开展，现在麦富迪现已是国内使用率最高的犬零食和猫零食品牌。可是，跟国外品牌拿手的主粮比较，国内企业占优势的宠物零食不算是个好生意。

从商场规划看，零食的商场规划远远小于主粮。Euromonitor的数据显现，2020年我国宠物食品消费结构中，主粮、零食和保健品占比分别为89%、9%和2%。

并且，宠物主粮大都是机器化出产，而肉干等零食则需求更多人工。

国内企业福贝宠物90%以上营收来自主粮，其出产职工占总职工的份额约为29%，而乖宝则为64%。相应的，福贝宠物人均产值几乎是乖宝宠物的3倍。

出产零食人力本钱高，也造成了宠物零食的毛利率较主粮更低。2021年上半年，乖宝宠物零食事务毛利率为27%，比主粮低了12个百分点。

正因如此，供职于国内大型宠物食品企业的李想告知市界，现在出产主粮是整个职业的大趋势。除了产品结构调整外，国内商场也成了宠物职业的“必争之地”。

02、抢夺国内商场

许多国内宠物食品企业刚建立的时分，国内的宠物商场还处在萌发阶段，所以他们的开展战略根本都是使用劳动力和原材料价格优势，为国外宠物食品企业代工。

时至今日，代工事务依然占这些企业适当一部分营收。以乖宝为例，尽管近些年公司一直在开展自有品牌，但2021年上半年，公司自有品牌事务也才占总营收的二分之一左右。

尽管代工也能成果大生意，可是跟申洲世界、富士康等代工企业比较，宠物食品代工出口门槛低，也算不上一门好生意。毛利率低、盈余才能受原材料价格动摇影响大，汇率、交易环境等都是摆在它们面前的问题。

详细到乖宝宠物，公司零食产品境外出售的毛利率远低于境内出售的毛利率。2018年到2021年上半年，境外出售毛利率比境内出售低出4—22个百分点左右。

近几年，跟着我国养猫、养狗的人越来越多，国内宠物经济迎来快速增加。“春江水暖鸭先知”，国内商场也就成了这些企业现在要点拓宽的方向。

《2021年宠物职业白皮书》数据显现，2018年到2021年，国内宠物犬数量增加了721万只；猫的数量增加了1742万只。对应的乡镇宠物商场消费规划，从2019年的2024亿元，增加到了2021年的2490亿元，其间，宠物食品占比最大，为1300亿元。

除了2020年受疫情影响外，近三年，国内宠物商场增速均在20%左右。2010年到2020年，我国宠物消费商场复合增速到达31%。

宠物是年青人的“孤单经济”，独身人群和晚年化的增加，都会带动宠物经济的开展，并且现在的年青人更愿意为养宠物花钱。

90后的王雅君收养了一只比熊，这只比熊刚到她家的时分身体欠好，脾脏决裂，动了三次手术前前后后花费3万多。“吃的、用的都要买好的，还要定时洗澡、美容，每次下来都要小三百。”王雅君说道。养狗四年半，她现已花了10万左右。

快速开展的国内宠物商场，天然给了身处其间的企业决心。

此外，出售途径的改变，也给国内品牌带来了时机。《2021年宠物职业白皮书》查询数据显现，现在电商是宠物食品最干流的出售途径。

欧睿世界数据显现，2021年我国宠物食品的线上途径占比达61%，而美国线下商超途径占比却在70%以上。

“玛氏、雀巢等国外主粮品牌，自身便是规划巨大的快消品集团，在线下商超途径，这些品牌更有优势，但线上途径，他们不如国内品牌更灵敏。”李想表明。

这从线上途径的数据也可窥见一二。华安证券计算的各大宠物食品品牌天猫旗舰店和抖音官方号粉丝数显现，尽管出售规划小，但从整体看，国内品牌比国外品牌粉丝更多。可见，在布局新途径方面，国外品牌不如国内品牌更敏锐。

双十一的出售数据也是一个佐证。2021年天猫宠物双十一全周期成交额前十大品牌中，国产品牌占了6位。

自2013年起，乖宝宠物就先于国内其他企业开端用自有品牌“麦富迪”开展国内商场。近几年，跟着宠物经济越发炽热，乖宝宠物也得到了大本钱的喜欢。

2017年，私募巨子KKR入股乖宝宠物；2019年，联想控股旗下办理的私募基金北京君联通过受让KKR的股份以及增资，出资约738万元，取得乖宝宠物近10%股权；同年，联想控股办理的另一支基金珠海君联也出资625万元，取得了8%股权。

通过几回增资和股权变化，现在，KKR持有乖宝宠物21.2%股权，北京君联和珠海君联算计持有14.8%股权。

本钱加持下，乖宝在国内商场一路扩张，现在其在国内宠物零食商场占有率达32%。可是，这条看起来潜力无限的路子也并欠好走。

03、扩张路上困难重重

现在，我国宠物食品职业仍处在“战国时代”，职业集中度低。华安证券数据显现，到2020年底，我国宠物食品商场，除了龙头玛氏占有11%的商场份额外，其他品牌商场占有率都在5%以下。

这对国产企业来说，意味着还有时机，但竞赛压力也比较大。

我国宠物经济的巨大潜力，招引了越多越多的企业参加。这其间既有乖宝这样本来的职业大公司，也有立白、三只松鼠等跨界做宠物食品的企业；还有不可胜数的创业公司。就连全球最大的消费品私募基金LCatterton，也在前不久独家出资了国内一家宠物食品企业。

竞赛之外，取得宠物主信赖也是国产宠物品牌需求处理的问题。

因为我国宠物食品开展时刻晚，所以国内直到2015年才开端实行全价宠物猫粮和狗粮的国家标准。再加上，之前国内一些没有品牌的宠物粮小作坊被曝出产“毒粮”。所以很长时刻内，顾客关于国产宠物粮都缺少信赖。

《2021年宠物职业白皮书》显现，近三年来，“没有能够信赖的国产品牌”一直是宠物主在购买宠物主粮时遇到的第二大痛点。

无论是在竞赛中锋芒毕露，仍是取得顾客信赖都需求有品牌影响力，而打造品牌影响力不只需求确保产品质量，仍是个非常“费钱”的活。

拿乖宝为例，为了在年青人中提高品牌影响力，乖宝进行了一系列泛文娱化营销。包含延聘谢霆锋等当公司代言人、在综艺、纪录片和影视作品中植入以及推出联名款等。《你好日子》《神往的日子》《朋友请听好》等许多抢手综艺都有“麦富迪”的资助。

2018年到2020年，乖宝宠物的出售费用从1.7亿元增加至3.4亿元，这三年公司的出售费用率分别为13.6%、17.5%和16.9%，比中宠股份高出3—9个百分点。

也正因如此，乖宝宠物的毛利率尽管较高，但净利率在同行可比公司中是最低的。2019年，因为鸡胸肉、鸭胸肉等原材料价格大涨，再加上营销投入增加等原因，乖宝宠物的净利率仅有0.3%。

现在获取流量的价格越来越贵，而做品牌又需求流量，所以乖宝宠物短期内想要提高净利率水平，仍面对较大压力。

比照欧美、日本等宠物职业的老练商场，现在，我国宠物职业各大企业仍处在“跑马圈地”的开展阶段。

单从国内商场看，乖宝宠物现在是商场占有率最高的国产品牌。但一个不能忽视的问题是，跟玛氏、雀巢等世界大品牌比较，我国的宠物食品企业还太“微小”。

宠物经济天然带有“消费晋级”的标签，和独身经济、老龄化也有密不可分的联系。正在兴起的年青顾客对宠物的喜欢让我国宠物食品职业备受重视，各家企业也跃跃欲试。

2018年到2021年上半年，乖宝宠物主粮和零食产能使用率都有所下降（2021年上半年公司主粮和零食的产能使用率分别为62%和87%），但扩张仍在持续。依据招股书，此次乖宝上市征集资金约为6亿元，其间约3.7亿元用于宠物食品出产项目扩建。

无独有偶，本年2月19日，福贝宠物年产25万吨宠物食品的新项目刚在宣城开工。

当下，日子节奏越来越快，个别的孤单感也越发激烈，毛烘烘的猫猫狗狗在无数个日日夜夜给主人带来陪同和温暖。“铲屎官”们的溺爱，让有些宠物的日子水平乃至比人还高。

“现在的猫粮狗粮越做越好，价格也是越来越不美丽，每次给我家猫买猫粮都会心痛一下。我家的猫现在吃的都得减肥了，给它吃助消化的产品又是一笔开支。”宠物主王萌说道。

越来越“值钱”，套路越来越深的宠物食品，也就成了国产企业竞相抢夺的大生意。

（文中采访目标均为化名）

（除独自标示外，以上图片来自视觉我国）

（作者|齐敏倩修改|刘肖迎）