福莱转债申购，评级AA，转股价值106.05，正股市净率2.768，转股价有下调空间很大，给予的合理价格为131-135左右。

5月19日：短线大盘盘中还有回调压力 306

(资料图片仅供参考)

今天可申购新股：邦德股份。今天可申购可转债：杭氧转债(债)。今天上市新股：无。...

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转债信息

评级：AA评级，可转债评级越高越好。

发行规划：40.00亿，规划较大，可转债规划越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，90%，条件较苛刻。

纯债价值(最底线)：

如按中债企业债测AA等级6年期即期收益率4.1218%，纯债价值简化核算91.99，纯债价值较高。

转股价值：

福莱特今天收盘价46.60，转股价43.94，转股价值=转债面值/转股价*正股价格=100/43.94*46.60=106.05，转股价值较好，可转债转股价值越高越好。

到期价值(保本线)：

到期价值=票面利率+换回价=0.3+0.5+1.0+1.5+1.8+112=117.1，票面利息还能够。

公司简介

正股福莱特，玻璃制作职业，主营事务是光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研制、出产和出售,以及玻璃用石英矿的挖掘和出售和EPC光伏电站工程建造。浙江嘉兴，国内第一家打破世界巨子对光伏玻璃的技能和商场独占的企业;最挣钱事务光伏玻璃赢利占比82.20%。

公司是目前国内抢先的玻璃制作企业，且为全球光伏玻璃职业第二大企业。公司是我国最早进入光伏玻璃职业的企业之一，是我国光伏玻璃职业标准 的制定者之一，与一大批全球闻名光伏组件厂商建立了长时间合作关系，如隆基股份、晶科动力、韩华集团等等。

财政状况：公司 2020 年完成经营收入 62.60 亿元，同比增加 30.24%;完成归母净赢利 16.29 亿元，同比增加 127.09%。2021 年完成经营收入 87.13 亿元，同比增加 39.18%;完成归母净赢利 21.20 亿元，同比增加 30.15%。

申购主张

福莱特近半年来股价一向处于震动调整中，累计已有20%左右的跌幅，尽管近一个月来，股价从阶段低点已接连上涨40%，可是企业估值过高危险不大，近期大幅调整的危险也较小。依据当时行情，福莱转债上市时估计会有30%的溢价，其估计上市价值为137.87元。福莱转债为AA级转债，目前转股价值较高，正股盈余才能尚可，纯债价值较高，主张顶格申购。