金山工作(238.800, -7.00, -2.85%)24日晚间发表的2019年年报显现，公司全年完成经营收入15.80亿元，同比添加39.82%;归母净利润4.01亿元，同比添加28.94%。
6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情
(相关资料图)
今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...
衡阳长江男科好吗 精细化的运作和办理一买就涨绝技 一般投资者值得保藏操作方法深圳本地股有哪些？深圳本地概念股票一览表老干妈怎么了?腾讯恳求查封老干妈公司产业做什么？设备栽培机械化系统布置 农机概念龙头股有哪些？白云电器:2019年限制性股票鼓励方案初次颁发部分第一个免除限售期解锁条件成果的公告 白云电器 : 关于2019年限制性股票鼓励方案初次颁发部分第一个免除限售期解锁条件成果跟着云工作概念炽热，金山工作新年开市后大受追捧，叠加成绩向好，公司总市值和估值大幅提高。
到3月27日收盘，金山工作总市值1133亿元，为科创板中市值最大的上市公司;市盈率(TTM)283倍，市净率18.67倍，估值水平在科创板上市公司中相同处于高位。
工作服务订阅收入占比提高
金山工作旗下产品首要包含WPS Office工作软件和金山词霸。WPS Office工作软件是公司的中心产品，首要包含WPS Office桌面版及WPS Office移动版。
事务方面，公司收入首要来自于工作服务订阅、工作软件产品运用授权及互联广告推行服务三大部分。
2019年，其工作服务订阅事务完成收入6.80亿元，较上年度添加73.06%;工作软件授权事务完成收入4.96亿元，较上年度添加39.41%;互联广告推行事务完成收入4.04亿元，较上年度添加5.99%。
公司工作服务订阅收入占比继续提高，互联广告推行服务收入占比则进一步缩小。
2019年，公司工作服务订阅收入占比由2018年的34.76%上升至43.02%，互联广告推行服务收入占比由2018年的33.75%降至25.58%。
付费用户数翻倍添加 预收款添加
到2019年12月，金山工作首要产品月度活泼用户数4.11亿，较上年同期添加32.6%。
到2019年底，公司累计付费用户数1202万，同比添加104.42%，付费用户数在月度活泼用户数中占比约2.92%。
客户订阅事务添加，助推公司预收金钱添加。2019年底，公司预收金钱4.38亿元，较上年底添加2.44亿元，增幅约125.71%。预收金钱占到公司2019年度总营收的27.72%，较2018年的17.17%提高10.55个百分点。
反映在现金流上，公司2019年经营活动发生的现金流量净额约5.86亿元，同比添加40.08%，增速高于净利润增速，净利润现金含量(经营活动发生的现金流量净额/净利润)为1.46。
研制投入继续添加
2017年-2019年，公司研制费用分别为2.66亿元、4.28亿元及5.99亿元，占同期经营收入的份额分别为35.31%、37.85%及37.91%。
在研制投入上，与其他科创板上市公司比较，金山工作“含科量”较足。
大部分科创板公司没有发布2019年年报，以2018年年度数据来做比照。除掉没有完成营收或营收规划相对低的公司，金山工作研制费用在营收中的占比是科创板上市公司中最高的，比排在第二位的虹软科技(56.520,-2.65, -4.48%)高出5.43个百分点，比排在第三位的微芯生物(44.600,-1.12, -2.45%)高8.63个百分点。
不过，若按研制费用金额排序，金山工作排则在第五位，前四位分别是中国通号(6.410, -0.05, -0.77%)、传音控股(41.970, -4.85, -10.36%)、百奥泰(46.440, -2.31, -4.74%)及华润微(33.290, -1.72, -4.91%)。
4亿元净利润支撑逾千亿市值
整体而言，金山工作无论是成长性、研制投入占比仍是净利润现金含量，在科创板中都归于优异的公司。不过，公司2019年度4亿元的净利润支撑起当时逾千亿元的市值，估值水平明显不低。
以港股上市的腾讯控股作为比照。从2007年到2019年，腾讯的经营收入从38.29亿元添加到3772.89亿元，复合添加率高达46.60%;同期，净利润从15.66亿元添加到933.1亿元，复合添加率高达40.58%。在这期间，腾讯的最高市盈率(TTM)不到104倍，平均值长时间保持在40倍左右。
结合招股书的信息，2017到2019年，金山工作营收从7.53亿元添加到15.8亿元，复合添加率44.85%;同期净利润从2.14亿元添加到4.01亿元，复合添加率36.89%。
2004年，腾讯上市首年，公司净利润现已到达4.47亿元，还略高于金山工作上市首年，即2019年的水平，但体量根本适当。尔后，腾讯依然保持了十多年继续的高添加。
金山工作未来的成长性，真的能超越曩昔十多年的腾讯吗?A股和港股的估值系统或许存在差异，但从长时间来看，股价终究依然会反映公司价值尤其是成长性。要长时间支撑千亿元以上的市值，金山工作明显需求更耐久乃至更快的添加速度。