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6月A股全体连续上涨趋势：从首要宽基指数体现来看，到6月29日，上证综指收涨，涨幅为5.49%，创业板指大幅上涨，累计上涨15.11%，万得全A本月录得8.19%上涨幅度。全体商场结构连续危险偏好态势，创业板相对于上证综指的超量收益走强；大小盘普涨，首要指数中的创业板50涨幅居首，A股全体成交量较上月大幅扩大。

从职业和赛道体现来看：6月份31个申万一级职业指数仅石油石化板块跌落。到6月29日，本月3个职业涨10%以上，27个职业涨幅散布在0-9%之间，呈现普涨行情。详细来看，电力设备职业领涨，上涨18.6%，轿车与有色金属也均录得10%以上涨幅；石油石化职业体现垫底，本月跌落3.3%，和上月13.4%涨幅比较回落显着。

获益于国内疫情防控局势整体向好、近期多地调整跨省游览方针，叠加“稳增加”目标下新动力轿车、家电消费的方针扶持，近期新动力、轿车、消费等板块呈现了显着反弹。(1)从外部压力来看，作为高成长性板块的赛道股遭到海外美债利率和美联储收紧方针的影响较大，近期美债利率高位回落部分缓解了赛道股的压力；(2)从不同赛道下手剖析，光伏板块上涨来自于下流需求的高景气，俄乌抵触带来传统动力的供给压力下，海外对国内光伏工业出口需求旺盛；新动力轿车板块则获益于从中央到地方补助方针的推行和落地；而风电在新动力中归于估值偏低的赛道，因此在本轮分母端逻辑推进的股市上涨中体现也较为杰出。

外资“前瞻买卖”的含义强于“增量资金”：从外资趋势性活动的影响因从来排序：国内微观基本面>A股行情>海内外方针差异等。通过上述剖析，咱们以为本年外资和A股的联系并非从“量”的视点进行活动性的弥补或抽离，前瞻买卖的信号作用更显着，现在并不需要忧虑外资活动压力对A股的困扰。现在咱们相对承认的是，商场在“方针底”、“估值底”的右侧，行情连续的接力棒是“赢利底”承认并边沿复苏的预期强化。

职业装备：优选年中报成绩保证的赛道，持续重视消费板块。在年中报密布发表的时段，能够掌握上游成长型金属等成绩承认性强、预喜率高的职业进行布局。从疫后复苏的视点动身，主张持续重视消费板块的相关出资时机，结构上从必选消费向可选消费切换。

危险提示：俄乌抵触没有缓解、美联储加息预期尚不明亮、全球供给瓶颈问题解决速度缓慢等。