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跨期套利（Inter-temporal arbitrage）：跨期套利又称“持仓费用套利”、“跨作物年度套利”、或“新老作物年度套利”。一般指在同一期货买卖所内，买进某一作物年度内的期货合约的一起，卖出该作物下一年度内的期货合约，使用作物有同一生长年度期货合约的价差改变获利。这是一种常用的农作物期货套利买卖的方式。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

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9月以来，沪深股市上涨乏力。商场难以继续上攻的一个很重要原因在于，场内外资金堕入“选股窘境”，即值得建仓的股票种类显着稀缺。在这一窘境有用化解前，“一动不如一静”或许是最好战略。

今年以来A股商场走势的结构化特征非常显着。一边是新式产业股以及消费股继续走强，另一边则是大盘周期股的继续沉寂。但进入四季度后，随同创业板指继续创出前史新高，结构分解演绎到极致，首要表现为生长股开端大面积泡沫化。当时创业板全体市盈率高达60倍，暗含全体成绩增速要到达60%才能对股价构成有力支撑。明显，这并不实际。所以跟着三季报发表，以创业板强势股为代表的新式生长股开端走软。

与此一起，食物饮料、医药等传统消费职业也呈现“高处不胜寒”的状况，比方三全食物(行情,问诊)市盈率已达65倍，一二线医药股中不少个股的市盈率也超越40倍。尽管消费板块在趋势上理应享用估值溢价，但过高的股价仍使得此类股票丧失了防护功用。

在新式生长和消费股招引力弱化的时分，大盘周期股仍未能招引资金目光。投资者冷淡周期股的原因在于，从中期趋势上对其开展难以达观，中长期失望预期极大按捺了短期股价空间。

在生长、消费和周期股都因为各种原因难以招引重视后，股市资金明显堕入“选股窘境”——想要进攻，发现生长股都是泡沫，周期股又真实看不到上涨关键;转而防护，又发现消费等从前的避风港早已经被炒成“生长股”。

化解上述窘境的途径有二：一是经济或方针层面呈现超预期利好，然后提高商场估值空间，或许让生长股看起来更廉价，或许令周期股中线远景转好;二是呈现系统性跌落，或许挤破生长、消费股的泡沫，或许令周期股闪现超跌时机。不管商场挑选哪条途径，当时资金的选股窘境都会方便的解决。

当然，在方针预期不非常明亮、经济复苏远景略显模糊的当下，或许很难判别商场会采纳何种途径化解选股窘境，此刻投资者不如恰当下降仓位，静观其变。