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出资摘要：

轻工业制作和纺织服装，赛道细分起来许多，商业形式也不尽相同，在2021年都阅历了复苏和进步，未来的开展方向也存在着共性。出产端自动化的进步，品牌端跟着顾客加快迭代国产品牌品牌形象的重塑和进步，途径端数字化和全途径营销的展开。咱们以为在2022年的初后疫情年代下，顾客加快迭代及消费多圈层化，使得轻工业制作与服装出现着以下的加快趋势：一些新的消费品类加快开展：野外运动受疫情催化，本年参加率增幅大，职业景气量高。久远来看，我国野外用品的参加率与工业规划比较欧美距离巨大，疫情带来的野外工业高景气有望加快距离的缩小。一些品类由于消费习气演进爆发新的生机：软体家居的消费品特色在消费晋级和疫情催化下得以强化，龙头品牌效应有望加快构成，品牌的品类拓宽才能得以进步。一些品牌打破年青顾客圈层完结品牌进化：国产品牌假势加快鼓起，服装公司首要经过进步产品的功能性，以及规划方面经过国潮等进步时髦性，来进步竞赛力；一起经过全途径营销打破消费圈层。

关键词：国潮鼓起，野外鼓起，全域营销。

家居：地产景气量回落，看好软体家居龙头坚持高速成长。新房出售预期景气量回落，加快进步二手房创新带来的家具需求占比。软体家居的消费品特色在消费晋级和疫情催化下得以强化，龙头品牌效应有望加快构成；软体公司赢利受海运和原材料价格限制，下一年有望充沛开释，咱们看好软体龙头顾家家居、敏华控股继续快速拓宽途径，完成收入和赢利高速增加。定制家具大宗事务竞赛加重，零售事务重要性再度凸显。欧派家居作为定制龙头，零售事务优势显着，途径和品类拓宽全面抢先，阿尔法特色显着，咱们继续看好。

野外运动：加快浸透，用品出产制作端时机凸显。我国野外参加率与欧美比较距离较大，叠加较低的人均消费，我国野外工业长时刻空间巨大。本年在疫情的催化下，野外运动参加率加快进步；教育减负方针有望促进未成年成为野外参加率首要增量，带动全体野外工业开展。在品牌零售端，海外品牌开展多年，已具有较强优势。我国企业在出产制作端时机愈加杰出：在细分品类具有显着技术优势的公司能树立强壁垒；专心于群众产品的企业可以做到较大体量，可经过品类自身的进化和公司的先发优势获得了较好开展。

服装家纺：国产品牌鼓起进行中，服装品牌全途径营销年代敞开，打破消费圈层进步比例。国潮的鼓起条件是顾客的迭代和文明自傲进步的大气氛一起推进的。咱们以为国潮鼓起最好的赛道仍是运动服饰，品类特色决议了品牌简单堆集技术优势和品牌优势，从空间看，咱们以为国际品牌比例仍有较大的抢占空间。从顾客层面看，90后及95后的消费才能不断增强，正在成为新的消费主体。年青人打破传统消费形式，构成新的消费理念，发生新的消费行为。为了赢得更多顾客的认知和认可，线上线下及公域+私域的全途径营销关于品牌方来说就十分必要。尤其是疫情加快了数字经济与实体经济交融进程，线上线下联动变得越发亲近、频频。主张重视抢先布局全途径数字化战略，不断打破消费圈层的品牌。

危险提示：疫情操控时刻较长，消费才能继续不振，各职业相关危险等