观念战略

(资料图)

短期走势：偏弱。中期走势：震动。

操作主张：短期9-1反套。

逻辑驱动

上星期PVC开工率75.8%(-1%)，继续小幅下降，华苏、鲁泰、东岳降负一成，7月份方案检修缩量，供给压力较高。后期来看，产值调理的中心点在于厂家的库存压力和亏本程度，因为现在烧碱赢利较高，尚不足以推进氯碱职业全体减产。6月17日社库33.3万吨，环比+0.4万吨(前值+2.5)，同比高113%，终端成交平稳，偶有放量，华东累库。出产企业在库库存天数在4.44天，环比添加0.51天。国内PVC出产企业受仓储库存偏高，及商场下流拿货积极性偏低影响，库存继续走高。海外方面，台塑7月报价普降90美元，亚洲商场及时跟进跌幅，国内出口东南亚赢利下滑至350元/吨。5月份出口量26.6万吨，较4月下降1.2万吨。下流方面，房企、建材商遍及反映订单同比下滑。本钱端，近两周电石炉因亏本开工下滑，上星期出厂价暂稳。综上，工业累库，基本面缺少利好，加上微观偏弱，估计偏弱运转。

危险提示

1、疫苗作用不及预期，需求康复远景不明(利空)；

2、设备因不可抗力开工不稳(利多)；

3、微观政策影响力度加大(利多)。

4、环保、限电，下流工厂开工欠安(利空)

要点重视

能耗双控，全球疫情开展，微观钱银环境。