本文来历：年代财经作者：徐丹

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2022年，国内互联公司的股价继续走低，多家公司敞开了大额股票回购方案，以期在增加放缓之时安稳投资者心情。

3月22日早间，阿里巴巴宣告继续扩展回购，将股份回购方案总额由150亿美元扩展至250亿美元，回购将继续至2024年3月底。

同日，小米集团也宣告，以不定期按最高总额100亿港元于揭露商场回购股份。两天后小米即以每股14.44-14.5港元的价格回购了340.94万股公司股份，耗资近5000万港元。

从3月24日至4月14日，小米密布地进行了12次股票回购，回购总股本数达7295.3万。据年代财经核算，本年以来小米回购总数达21次，耗资约12.09亿港元。

作为港股“股王”的腾讯，尽管没有发布预期回购的股票总额，但回购动作也非常频频。4月14日，腾讯控股宣告回购79.9万股，耗资约2.3亿港元。这现已是腾讯自3月下旬以来接连14个交易日出手回购，也是本年以来的第26次回购。

此外，BOSS直聘、富途证券、微盟集团等公司也纷繁宣告，履行从数千万元到数亿元不等的股票回购方案。

小米、阿里股价创上市新低

比较于从前，本年互联公司的回购方案金额可谓巨大。

以腾讯为例，本年以来，腾讯控股累计回购1530.04万股，累计耗资约60.28亿港元，现已远超上一年全年约26亿港元的回购规划。阿里巴巴的回购规划更是相当于其市值的非常之一，并创下中概股史上最大规划的回购记载。

小米近两年在港股回购都非常频频，被称为“港股回购王”，本年100亿港元的回购方案依然超越上一年83.78亿港元的回购金额。

回购潮背面，是互联公司股票的继续走低。

到4月15日，小米集团股价12.48港元/股，低于17港元/股的发行价，创一年以来新低，比较2021年35.9港元/股的最高点，现已跌去近2/3。

1月27日，雷军发布微博晒出“虎年限制微信红包”，谈论区却被股民占领，“小米股票破发了，救救小米吧。”

小米集团在港交所上市时曾阅历长达两年的低谷期，小米股价涨到发行价时，雷军曾表明，“今后再也不必关怀股价，股票软件通通能够删掉了。”这一次，不少友要求雷军将卸载的股票软件“装回来”。

腾讯和阿里亦是如此。腾讯股价在2021年2月初曾触及前史新高，到达751港元/股，3月18日，腾讯盘中最低跌至297港元，一年时刻股价即腰斩。现在，腾讯股价逐步回升至374.4元，但仍处于低位。

阿里巴巴股价更是跌破100港元的关口，近来报价95港元/股，发明了阿里巴巴港股上市以来的最低价格。

回购股票是救命稻草吗？

监管方针日趋严厉、主营事务呈现增加瓶颈等，都是资本商场不看好互联公司的原因。从财报数据看，腾讯、阿里互联公司正在离别赢利高增速年代，进入陡峭发展期。

腾讯上一年净赢利同比上涨仅1%，是十年来净利增幅最低的一年，以往最挣钱的本乡游戏事务增加现已挨近阻滞，金融科技和企业服务成了最大增加引擎；阿里的主营事务电商也面临着抖音等劲敌的冲击，增速放缓，上一年Q4的营收主要靠直营事务和云核算带动。

腾讯与阿里的增加引擎都逐步从2C变成2B，但在资本商场看来，B端是“体力活”，事务想象力不如C端商场宽广。

小米的增加处于相对较好情况，净赢利同比增加69.5%，但也面临着手机商场减缩、荣耀强势复苏的搅扰，高端化战略也不如预期。“押注悉数身家”造车的行为也没有起到提振股价的效果。

在这种布景下，回购股票成为自救途径之一，能够向资本商场传递企业价值被轻视的信号，证明企业对未来运营远景的决心。

“大幅回购股份，凸显了咱们对阿里巴巴长时间、可继续潜力和价值发明的决心。考虑到咱们稳健的财政情况和扩张方案，阿里巴巴的股价并不能公正地反映公司的价值。”阿里巴巴集团首席副财政官徐宏揭露表明，阿里此次回购方案是因为阿里巴巴的股价被轻视了。

另一方面，回购的股票也能够用来鼓励职工。3月24日，小米发布上市以来针对职工的最大一次鼓励方案。该方案显现，小米集团将向4931位职工颁发约1.749亿股小米股票，其间包含小米“创业者方案”第二期当选职工以及其他优秀职工，但不包含高管。依照当日小米收盘价格14.78港元/股核算，此次小米股权鼓励价值约合每人52.42万港元。

但在股价低迷的情况下，股票鼓励成效有限。近来有小米职工在交际渠道表明，公司职工薪酬低，主要靠股票。股票能起到抵薪酬、降本钱、绑缚职工的效果，薪酬却没有实践上涨。

除提振决心外，企业回购股票也或许出于机会主义的考虑，例如经过回购削减流转在外的股票数量，从而在盈利不变的情况下进步企业的每股收益。

从现在的股价看，互联公司回购举动还没能改动股价继续走低的情况。让商场重建决心、改变股价颓势，明显还需要更真实的成绩效果。