跟着商场行情趋热及方针松绑，上市公司的再融资热心被点着。数据显现，本年以来已有680家上市公司发布了定增预案，与去年同期的221家比较，增加超越2倍。其间，本年下半年以来有132家公司发布定增预案，而去年同期仅有38家；8月份至今有45家公司发布定增预案，比去年同期的12家增加275%。

(资料图片仅供参考)

商场再融资热心高涨，监管则紧扣“理性融资”的审阅思路。上海证券报记者整理8月以来17家公司再融资请求反应定见发现，除财政指标、事端胶葛等问题被监管继续重视以外，鉴别“真假”战投、征集资金是否用于财政性出资、前次融资运用状况及本次是否新增过剩产能，以及疫情对公司的影响等也成为审阅必答题。

标准“理性融资”

本年2月份，证监会在发布再融资新规的一起，以《发行监管问答》的方法清晰了标准和引导上市公司理性融资的审阅要点。在近期的反应定见中，证监会对企业前次融资运用状况、本次是否新增过剩产能，以及财政性出资份额等问题予以了要点重视。

融新钱免不了要“翻旧账”。例如，日月股份拟定增募资28亿元，用于“年产22万吨大型铸件精加工生产线建造项目”和弥补流动资金。证监会注意到，公司曾于2019年12月揭露发行可转债征集资金净额11.94亿元，用于“年产12万吨大型海优势电要害部件精加工生产线建造项目”和弥补流动资金，到2020年3月31日，仅运用4.84亿元，运用进展较慢。因而，要求公司弥补阐明本次募投项目与前次募投项目的差异与联络，是否存在重复建造状况，本次募投项目精加工产能是否与公司现有铸造产能相匹配，新增精加工产能规划的合理性以及新增产能的消化办法。

证监会在《再融资事务若干问题解答(2020年6月修订)》中着重，原则上，征集资金出资后不得新增过剩产能或出资于约束类、筛选类项目。

以靖远煤电为例，公司拟募资28亿元投入靖远煤电清洁高效气化气综合利用(搬家改造)项目一期，故证监会要求公司结合发改委存案改变的状况，阐明项目投向是否契合国家产业方针，是否触及约束、筛选类职业。

上市公司从二级商场融资“曲线”理财的现象也遭到越来越严厉的监管。为避免将征集资金变相用于财政性出资，证监会在2月14日发布的《发行监管问答——关于引导标准上市公司融资行为的监管要求(修订版)》中提出，上市公司请求再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的买卖性金融资产和可供出售的金融资产、借予别人金钱、托付理财等财政性出资的景象。

记者注意到，在近期的反应定见中，简直每家公司都需求弥补有关财政性出资的阐明。以日月股份为例，到2020年3月31日，公司买卖性金融资产余额7.2亿元，其他权益东西出资余额500万元，一起存在向宁波市鄞州区东吴镇南村村股份经济合作社、董永等告贷的景象。由此，证监会要求公司详细阐明上述出资行为是否归于财政性出资；并弥补阐明自本次发行相关董事会抉择日前六个月起至今，公司施行或拟施行的其他财政性出资及类金融事务详细状况，是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的买卖性金融资产和可供出售金融资产、借予别人金钱、托付理财等财政性出资的景象。

鉴别“真假”战投

自再融资新规施行后，“战略出资者”(简称“战投”)这一人物因享用“八折锁价”的条件而备受商场追捧，但战投实力的良莠不齐也让商场及监管层对“真假”战投的身份予以高度重视。从近期反应定见来看，但凡触及引进战投的再融资计划，如嘉诚世界、*ST胜尔、天顺股份、科华控股等，都要饱尝严厉的审阅。

嘉诚世界4月29日发布定增预案，公司拟选用董事会提早确定发行目标方法，向控股股东和实践操控人段容文、黄艳婷、黄平，广祺出资、金石本钱、北京智科、万宝长睿等出资者定增募资3.3亿元，用于嘉诚世界港(二期)、轿车零部件才智物流中心项目建造。

证监会不只要求公司充沛证明拟引进的战投是否具有世界国内抢先的核心技术资源、商场、途径、品牌等战略资源，是否可以将前述资源实质性带入上市公司，怎么明显提高上市公司的盈余才干或许大幅提高出售成绩，而且详细发表详细的落地办法。

愈加引人注意的是，证监会直言：“上市公司是否只能经过董事会提早确定认购目标发行股份的方法，才干将相关出资者的优势资源引进上市公司，如是，请充沛证明无法经过其他方法引进相关优势资源的理由。”

除嘉诚世界外，*ST胜尔也收到了相同的问题。在*ST胜尔的反应定见中，证监会还对战投的身份提出了更多疑问。例如：上市公司本次定增募投项目仅为“弥补流动资金”，请公司充沛证明战投所具有的优势资源与本次募投项目有何相关性，在没有详细募投项目与公司引进的战投所具有的优势资源挂钩落地的景象下，相关主体是否契合监管问答关于战投的确定条件。

证监会还指出，据*ST胜尔发表，公司日后将择机剥离现有主营事务金属制品事务，但公司本次定增拟引进富仁集团作为战投，富仁集团的事务范围及部属子公司职业资源(轿车范畴)与公司现行金属制品的主营事务关联性较强，那么，公司当下引进与日后将剥离的主营事务相关的出资者，是否与公司日后开展方向相违反，该出资者是否能实质性为公司带来有益于公司转型事务开展的战略资源。

重视疫情及外贸影响

本年来，新冠肺炎疫情等对上市公司正常运营带来必定的影响。在再融资审阅时，上述两大外部环境变量对上市公司成绩的影响亦遭到重视。

例如，在中钢天源的反应定见中，证监会要求公司弥补阐明并发表新冠肺炎疫情对未来生产运营及成绩的影响。又如用友络，因为2020年1-3月运营成绩呈现大幅下滑，证监会要求公司结合新冠肺炎疫情对公司运营成绩的影响，以及公司上半年运营成绩完成状况，估计2020年运营成绩是否存在下降危险。

阅读全文 发布于 2023-01-05 12:01:26 601882股吧 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 3