证券时报记者孙亚华
格力电器(000651)2月16日发布公告，榜首大股东珠海明骏将其持有的公司9.02亿股股票质押给招商银行(03968)珠海分行，占其所持股份份额的100%，占公司总股本的15%最近股市新闻。到2月14日，珠海明骏及其共同行动听董明珠质押股份算计9.46亿股，占其所持公司股份数量份额到达99.91%。
【资料图】
质押股票是筹资条件
格力电器(000651)2月16日晚间公告，榜首大股东珠海明骏将其持有的公司9.02亿股股票质押给招商银行(03968)珠海分行，占其所持股份份额的100%，占公司总股本的15%最近股市新闻。质押开始日为2020年2月13日，到期日为2026年12月26日，质押期挨近7年。到2月14日，珠海明骏及其共同行动听董明珠质押股份算计9.46亿股，占其所持公司股份数量份额到达99.91%。
在2月3日，格力电器(000651)表明，格力集团协议转让股份完结过户挂号，高瓴相关方珠海明骏持有格力电器(000651)15%股份，为公司单一榜首大股东。历时快一年的格力易主尘埃落定最近股市新闻。为何珠海明骏刚刚入主格力电器(000651)就质押其100%的股权？实际上，珠海明骏质押格力电器(000651)股权，是其在筹资时早已与银团签署的借款条件。
珠海明骏受让格力电器(000651)15%股份的总价款为416.62亿元，依据格力电器(000651)此前的公告可知，珠海明骏协议受让股份的资金来源于自有资金及自筹资金，自筹资金来源为珠海明骏银行借款。2019年12月，珠海明骏与招商银行(03968)、中国银行(03988)、安全银行(000001)、浦发银行(600000)等算计七家银行签定了借款协议，借款总额为208.31亿元，融资系用于珠海明骏受让格力集团所持格力电器(000651)15%的股份最近股市新闻。珠海明骏将其所持格力电器(000651)股票质押给借款银行系本次借款的首要条件之一。
值得注意的是，依据珠海明骏与七家银行签定的《借款协议》，该协议项下的融资组织不存在与格力电器(000651)市值涨跌挂钩的补仓或平仓机制，不存在平仓危险最近股市新闻。
不设平仓线并不常见
股权融资中不设置补仓或平仓机制并不常见，由于这是银行在发放股权质押借款时进行的首要风控手法。在2018年上半年商场大跌时，最首要的连锁反应便是上市公司股东股权质押强制平仓。此外，从以往的股权质押借款计划中能够看出，在增信办法上，借款方不只要质押股份，还要质押必定的实体财物，如房产等最近股市新闻。可是珠海明骏的借款计划上，增信办法只是质押了上市公司股份，并且还没有平仓线规划。
某券商银行业首席剖析师在承受e公司记者采访时表明：“银行在发放股权融资时，一般是估量合理价格后打折确认融资金额，假如未来呈现基本面或许股价的下行，就要求添加股权或许偿还一部分本金，这是惯例手法。可是，假如没有平补仓机制，那可能是对基本面和股价比较确认，扣头也相对比较安全。”依照格力电器(000651)最新收盘价62.73元/股，总市值3773.67亿元核算，15%的股权对应的市值约为566亿元。本次借款金额为208.31亿元，约合股份市值的36.8%，高于现在商场上大部分股票质押融资的扣头数最近股市新闻。
财政专家方烈告知e公司记者：“本次典当借款没有设置平仓线，不存在连带担保责任，首要是由于银行看中了珠海明骏的增信才能。”一起，多位银行业专业人士均告知e公司记者，没有平仓线规划并不意味着没有风控办法，一般在借款公约中，还会设置保证办法最近股市新闻。证券时报e公司记者查阅发现，珠海明骏在协议中许诺，在分红上，极力促进上市公司每年净利润分红份额不低于50%。
据wind计算，格力电器(000651)从2012年到2018年累计分红金额为490亿元，约占同期自在现金流的36.98%。2019年三季报显现，格力电器(000651)资金约为1362亿元，占总财物的46.68%。多位剖析人士均表明，格力电器(000651)分红份额的确有很高进步空间最近股市新闻。
格力电器(000651)2019年三季报显现，前三季净利润为221.17亿元，同比增4.75%。结合格力电器(000651)2017年和2018年的全年净利润分别为224.02亿元、262.03亿元。假定格力电器(000651)每年能完成200亿元净利润，且一半用于分红，那么珠海明骏的15%股权每年能收到分红款高达15亿元最近股市新闻。这就意味着，该借款计划的资金回流思路的中心，是银行预估珠海明骏可获得很多自在现金流掩盖债款及利息本钱，而不是常见的依托股权增值空间。
阅读全文 发布于 2022-12-31 06:12:46 002134股吧 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 7