近期，多个光伏出资大项目浮出水面。晶澳科技拟在云南曲靖出资光伏电池、组件、新动力电站项目，总出资约100亿元；隆基股份拟在内蒙古鄂尔多斯出资195亿元建造单晶硅棒、电池、组件等项目；新特动力拟在新疆昌吉建造年产20万吨多晶硅项目，总出资176亿元。
相似的百亿元光伏项目出资早已层出不穷，2020-2021年，职业扩产的主角是硅片，2021年末以来，硅料扩产风头正盛。可是，各制作环节产能落地后仍然面对商场供需的不确认性，相比之下，复原炉、单晶炉、HJT出产线等光伏中心设备“卖铲人”现已首要尝到了职业扩产的盈利。
01
(资料图片)
硅片扩产拉动单晶炉需求
毫无疑问，硅片是近两年光伏扩产的首要环节之一，其间，拉棒工序的中心设备是单晶炉。
记者从相关设备企业取得的数据显现，以最新的1600型单晶炉为例，每1000台设备对应的硅片产能在12GW左右。另据组织测算，1GW硅片对应的单晶炉出资额约为1.4亿元。
职业组织的数据显现，现在已建成的硅片产能现已到了330GW左右，估计还将新增超越100GW高纯大尺度硅片。中国光伏职业协会表明，大尺度硅片（182mm210mm）2020年的占比为4.5%，2021年进步至45%，估计本年降进步至75%。
潜在的硅片扩产规划为新增设备及设备更新需求供给了空间。上市公司的签单状况也反映出这一趋势，3月初，双良节能与晶盛机电签定买卖合同，向后者收购直拉单晶炉，将应用于公司大尺度单晶硅片项目。供货规划包含一切设备、技能资料等，合同金额为8.09亿元。
记者注意到，上一年5月，双良节能与晶盛机电也曾签定直拉单晶炉买卖合同，合同金额为14亿元，交货期为2021年10-12月；上一年11月，两边就5月份的合同进行了调整，收购总金额由14亿元增至22.4亿元，交货日期在原基础上延至2022年5月。
依据组织测算，上一年11月，双良节能确认的单晶炉设备对应产能现已从10GW进步至16GW。双良节能在近期的调研中表明，本年年内将会赶快完成20GW的年产能；到2023年，将完成40GW的年产能，表现公司的规划优势。
站在设备供货商的视点，晶盛机电与双良节能的签单仅仅冰山一角。上一年8月，晶盛机电与宁夏中环签定合同，将向宁夏中环出售全自动晶体成长炉设备，合同金额60.83亿元；上一年3月，中环协鑫也曾向晶盛机电收购晶体成长及硅棒加工设备。别的，上一年3月、5月、10月，青海高景先后三次向晶盛机电收购单晶炉及配套设备，合同金额算计27.6亿元。
稍早前，晶盛机电发表的成绩快报显现，2021年公司完成营收59.6亿元，净利润17.2亿元，同比别离添加56.44%和100.23%。成绩变化原因之一是，获益于下流硅片厂商活跃推动扩产发展，公司继续进步设备交给才能，订单量、营收规划大幅添加。
除晶盛机电以外，具有单晶炉设备供给才能的还有连城数控和京运通。3月初，双良节能也公告称，将向连城数控全资子公司连城凯克斯收购直拉单晶炉，触及金额6.2亿元，上一年5月，双良节能也曾向连城凯克斯收购8.46亿元的直拉单晶炉。别的，本年2月，京运通公告称，将向曲靖晶澳出售软轴全自动单晶炉及单晶成长控制体系，总金额5.4亿元。
从首要单晶炉供货商格式来看，晶盛机电独立性最强，取得下流订单也最多；连城数控要点供给关联方隆基股份，后者硅片产能位列职业首位；京运通拓宽硅片事务后，单晶炉事务的定位也转向为首要满意自用。
一位单晶炉供货商人士告知记者，商场上能够供给单晶炉的厂商寥寥无几，假如单晶炉供货商直接或直接从事硅片事务，就会与其他硅片厂商构成竞赛联系，后者在确认向谁收购单晶炉时也会有所挑选；反过来，直接或直接进入硅片事务的单晶炉供货商以为自己把握了制作设备的关键技能，因而，也不太乐意与其他硅片厂商共享这些技能。
02
复原炉商场招引新玩家
正如前述，硅料现已接棒硅片成为当下光伏扩产的新热门。据不完全统计，到本年3月，共有18家企业发布扩产规划，硅料总规划超310万吨，出资金额达千亿元，建造年限在2-5年不等。详细项目包含新特动力方案在新疆昌吉投建20万吨多晶硅产能，中来股份方案在山西太原投建10万吨产能，上机数控方案在内蒙古包头投建10万吨产能等。
硅料项目的中心设备是多晶硅复原炉，本年2月，双良节能一口气签定了多个复原炉出售合同。先是在2月8日，双良节能控股子公司与合盛硅业、东方期望子公司签下两笔多对棒复原炉设备合同，金额算计约7.44亿元；随后的2月14日，又与甘肃瓜州宝丰硅资料开发有限公司签定合同，触及多对棒复原炉设备及相应的备品备件、专用工具，金额2.6亿元。
双良节能人士向记者供给的数据显现，公司复原炉商场占有率在65%以上。依据双良节能在调研中的表态，一万吨硅料产能对应的多晶硅复原炉（以42对棒复原炉为例）数量大概在15-17台套，所对应的价值量在5000万元左右；假如一台复原炉再配以一套撬块，一万吨硅料产能对应的多晶硅复原炉体系价值量将在8000万元左右。
记者注意到，上一年，双良节能多晶硅复原炉及相关产品完成营收9.79亿元，同比增幅高达453.6%，毛利率也添加了5.81个百分点至38.53%。双良节能表明，公司复原炉商场份额长时刻稳居国内榜首，现在多晶硅新老玩家纷繁抛出投产扩产方案，在未来光伏“碳中和”清洁动力代替方针的驱动下，多晶硅复原炉作为光伏上游硅料中心出产设备需求将继续添加。
依据以上硅料扩产规划及单位出资本钱数据，能够大略预算多晶硅复原炉的商场规划。除了双良节能以外，现在国内能够供给复原炉设备的厂商还有上海森松，东方电热旗下的瑞吉格泰等。当然，复原炉商场也招引了新的进入者，例如兰石重装。
2月初，由兰石重装研发的青海亚洲硅业60000t/a电子级多晶硅项目复原炉竣工发运，此前，公司还完成了该项目冷氢化反应器、换热器设备，由此成为国内商场上极少数完成成套化出产多晶硅设备的供货商之一。公司现已取得亚洲硅业、东方期望等多晶硅项目产品订单，并表明，将加大力度开辟多晶硅商场，进步在光伏多晶硅中心配备范畴商场占有率。
一家复原炉供货商告知记者，复原炉在设备工艺和资料方面有必定技能门槛，可是，产能方面不会遭到太多约束，“人员、厂房、设备都没有问题，能够及时满意客户需求；咱们不是只要一个复原炉车间，还有其他车间、工人都是能够调度的，假如复原炉订单较多、出产严重，这些资源都是能够灵敏组织的。”
复原炉、单晶炉作为光伏上游环节的中心出产设备，获益于职业扩产的逻辑也较为相似。不过，因为硅料、硅片的扩产周期不同，这两类设备面对的商场需求开释节奏也有差异，例如，硅料扩产周期长，已规划的项目将在未来2-5年接连开释，设备需求开释更为滑润。
相比之下，一家单晶炉供货商人士就向记者表达了其忧虑，“单晶炉的运用周期是比较长的，这一两年添加的炉子比较多，可是，假如过了当时旺盛的扩产周期，对单晶炉的需求量就没有这么大了。从咱们之前的经历来看，单晶炉假如呈现新炉型也是会影响更新需求的，可是现在1600型单晶炉现已是最先进的了，要切换到下一代单晶炉还需求比较长的时刻。”
03
HJT、TOPCon电池设备一再投标
不久前，隆基股份发布了195亿元的扩产方案，触及20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目，出资额估计别离为76亿元、103亿元和16亿，其间，电池项目是重头戏，也被视作隆基在补本身短板。
依据上一年三季度的数据，隆基股份自有电池产能37.3GW，自有组件57.7GW，公司自有电池与组件产能并不匹配，电池产能年化缺口20.4GW。
天风证券指出，隆基股份本次电池扩产，单位出资额为3.43亿元，估计出资首要用于出产和工艺设备置办、装置及调试。该组织以为，此次30GW的扩产道路没有清晰，但隆基此前在IBC、HJT（异质结）、TOPCon范畴均有较大发展，此次扩产有望以新式电池道路为主。
事实上，电池设备需求也有较大增量，不同于复原炉和单晶炉的状况，光伏电池技能道路正迎来更迭期，电池制作设备对新技能的要求更高。HJT，TOPCon等电池设备等都是光伏电池厂商收购的要点。
记者注意到，本年2月，三一集团接连发布14条光伏设备投标公告，设备类型包含单晶炉、切片机、丝印刷设备等。从项目标名来看，三一集团本次投标的设备将应用于三一光伏项目单晶试制线、三一光伏TOPCon光伏电池试制线项目。
此外，协鑫集成稍早前发布了关于改变募投项目的公告，方案将部分征集资金用于乐山协鑫集成科技有限公司10GW高效TOPCon光伏电池出产基地（一期5GW）项目。
新式电池制作设备除了新增量以外，其单位出资也较高。记者从产业链了解到，现在，1GWHJT设备的出资额在4亿元至4.5亿元左右，远高于平等规划PERC设备2亿元的出资额。
虽然有组织猜测HJT设备将在2022、2023年快速降本，但一家头部企业人士向记者反应说，假如HJT设备的中心部件悉数完成国产代替，那么1GWHJT设备本钱降至3亿元水平是能够完成的，但要降到与当时干流PERC设备适当的2亿元水平仍然有难度。
迈为股份在近期的调研中表明，本年因为大宗产品价格上涨，导致铝件，钢件本钱上升；标准件又很多与半导体设备共用部件导致本钱上升，所以本年HJT整线设备的本钱下降不达观。别的，迈为股份估计，2022年异质结全体商场扩产方案会在20至30GW的规划。
从中国光伏职业协会猜测的数据来看，本年，N型电池（HJT、TOPCon）占比有望从3%进步至13.4%，TOPCon电池2022年末产能有望超越35GW、HJT则有望超越13GW。由此可见，新式光伏电池占比进步也将拉动相应设备的需求添加。
迈为股份表明，公司HJT设备产能现在处于超负荷状况，公司经过租借新厂房满意客户订单要求。公司募投项目一期85亩土地现已取得施工许可证，施工单位现已出场施工，估计本年末、明年初有望投产。公司称，上一年HJT订单状况很好，本年HJT订单状况会更好。
记者了解到，与电池设备技能更新相似，组件环节也面对技能迭代带来的设备更新，并且迭代周期已缩短至约2年，后续串焊机的技能更新关键在于大尺度继续浸透、HJT带来的硅片减薄需求及高精度串焊。东吴证券以为，串焊机商场空间有望翻倍。
落实到详细公司，本年以来，奥特维发布了三份产品中标公告，收购方为晶澳科技、晶科动力，触及产品包含高速划焊一体机、无损激光划片机、硅片分选机、多主栅划焊联体机等，发表的中标金额算计约3.4亿元。
阅读全文 发布于 2022-12-29 10:12:37 贵阳证券中讯证券 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 6