对比量比目标（DBLB）：用于用于测度成交量扩展程度或萎缩程度的目标。对比量比值越大，阐明成交量较前期成交量扩展程度越大，对比量比值越小，阐明成交量较前期成交量萎缩程度越大，一般以为: 1.对比量比大于20能够以为成交量极度扩展；2.对比量比大于3,能够以为成交量显着扩展；3.对比量比小于0.2,能够以为成交量极度萎缩；4.对比量比小于0.4,能够以为成交量显着萎缩。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

【资料图】

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全面深化变革利在久远。新一轮全面深化变革中长时间有利于添加有用供应，扩展消费需求，优化资源配置，改进经济结构，进步未来我国经济长时间均衡添加水平。但值得一提的是，深化变革的进程仍任重而道远，其对经济添加的推进效果很难在短期之内表现出来，而一些变革办法乃至与短期经济添加存在抵触。因而，咱们既要对全面深化变革的长时间含义坚持活泼达观的心态，也要对其短期影响坚持满足的慎重与耐性。

微观资金趋紧态势不改。近期各期限资金价格遍及上行，中长时间利率提高尤为显着，其间1年期与10年期国债利率创出了近几年的新高，国开行债券发行利率乃至创出了前史新高。咱们以为，跟着我国通胀水平在未来几个月继续保持高位，再加上房价继续高位运转，政府稳添加动力下降，央行货币方针将保持现在中性偏紧的方针取向，其对商场资金面及出资者预期都或许发生负面影响。此外，年底资金压力添加，未来IPO的重启以及不断累积的巨细非解禁压力也给商场资金面构成压力。

短期商场仍需慎重。尽管短期经济企稳反弹，但中长时间经济添加仍将乏力。9月份之后通胀保持3%以上的水平，再加上房价继续高位运转，央行货币方针将保持其时中性偏紧的方针基调，防危险将成首要考虑。因而，整体来看，未来经济添加后劲不足，政府稳添加动力下降，央行防通胀压力添加，微观资金面中长时间趋紧。尽管全面深化变革利在久远，但其对短期经济影响有限。咱们以为，短期商场仍须慎重。

全面深化变革任重而道远，其对经济添加的推进效果很难在短期之内得到表现。跟着我国通胀水平在未来几个月继续保持高位，再加上房价继续高位运转，央行货币方针将保持现在中性偏紧的方针取向。整体来看，未来经济添加后劲不足，政府稳添加动力下降，央行防通胀压力添加。尽管全面深化变革利在久远，但其对短期经济影响有限。咱们以为，短期商场仍须慎重。

上星期沪深股市冲高震动，周五震动回调。从现在看，在方针利好充沛消化后，短线商场有震动整固要求，结合年底资金面继续偏紧的情况，股指或许仿制9月份冲高后的走势，操作上仍宜相对慎重。

从方针面看，上星期股市上涨首要得益于高层所规划的深化变革宏伟蓝图。不过，因为这一蓝图涵盖了未来10年的整体变革方向，归于时间跨度较大的中长时间利好，因而，在商场短线应激性呼应后，下半周行情便转入震动拉锯。从现在看，因为接近年底，资金面继续偏紧，增量资金有限，一起活泼的体裁股根本都是前期活泼体裁的二度演绎和再延伸，其爆发力继续性显着递减，后续假如没有新的增量利好跟进，短线反弹告一段落的或许性较大。

从根本面看，最新的汇丰PMI初值为50.4，较上月回落，前期关于四季度经济拐头的忧虑从头昂首，不过就短期看，这一要素关于商场尚不会有太大的影响，一般月度数据继续两个月的回落才会被确以为趋势的拐头，且就制造业分项目标看依然存在亮点。

从技能面看，9月初上证指数也曾呈现过三连阳微弱反弹的走势，其时是上海自贸区、土地流通、我国重工(6.07, 0.04, 0.66%)并购等体裁影响。此次也是三连阳，也有航天军工等体裁合作，但成交量显着小于前次，显现对这波反弹的认同度参加度不如前次，慎重心情有所上升。并且从技能阻力看，2200点上方是上半年商场的成交密集区，2270点、2334点以及2444点更是今年以来的“三座大山”。因而，从纯技能视点看，假如本周上半周股指不能实现放巨量收中阳二次打破，冲高回落、仿制9月行情的或许性将大大添加。