2008年10月金融危机迸发之际，冰岛由于国家债款严峻超负荷堕入国家破产状况，之后欧元区成员国由于各自负债份额过高，相继成为继冰岛国家破产之后的多米诺骨牌中的一张，希腊、爱尔兰、葡萄牙、西班牙等国相继堕入国债危殆中。2009年10月20日浮出水面的希腊债款危机为欧元危机正式拉开了前奏。
6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐
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本周欧元区主权债款危机继续深化，特别是西班牙Cajasur银行的破产再度引发商场惊惧，引发新一轮的欧元兜售潮，资本商场也再度呈现大幅跌落。幸亏，中美战略与经济对话完毕，两国对欧债危机到达默契，使得欧元暂时扭转颓势，全球资本商场曙光初现。
中美对话期间，两国领导人以各种方式表明对欧债危机的重视和处理问题的决计。会后，盖特纳活跃接见会面欧洲金融财务高层，共商对策，估量也传达了中美之间的默契。随后，欧元区高官纷繁表态，以为欧债危机不会成为欧元危机，显现信心十足。欧美高官的表态虽然使商场跌势有所缓解，但没有扭转颓势。
我国力挽欧元危机
一系列举动均未见效后，本周四我国政府总算高调露脸。外管局本周四正式表态：“我国外汇储备作为负责任的长时间出资者，一向坚持分散化出资准则，欧洲商场曩昔、现在和将来都是外汇储备最首要的出资商场之一。”话音刚落，欧元止跌，澳元反弹，全球资本商场大幅上涨。
缘何欧美高官说话没用，而我国官员一句话会力挽狂澜?由于我国的外汇储备才是处理欧债危机的要害。我国外储24000亿美元，其间欧元大约6000亿~7000亿美元。由于欧元的式微，我国政府为了保护本身的经济利益，抛出欧元换入其他财物是不移至理的，可是，费事也就出来了。我国这么大的财物，假如卖出三分之一，便是2000亿欧元，真要是卖出，会引发全球的投机浪潮，欧元恐怕不止跌落30%，连锁的金融震动不可思议。表面上欧洲国家经济体量不小，可是要想拿出2000亿，底子找不到买单者，因而，我国政府怎么处理欧元财物无足轻重。中美之间的默契是什么?要害一点是不兜售欧元。最近欧元的加快跌落，首要的诱发要素便是有音讯称我国政府正在从头评价欧元财物，预备调整。
分明知道欧元必将价值降低而不兜售，这是我国预备作出的献身，这是一个政治大国为安稳世界经济所并有必要支付的价值。这就像A股商场现已解禁的大非，在3000点以上不减持的道理相同。
欧美高官说话不管用，由于他们是站着说话不腰疼，商场当然不予理睬;而我国政府说话之所以管用，是由于要作出巨大献身的。话又说回来，我国作出如此献身，也是为了本身利益，欧美经济二次探底，我国的赋闲浪潮会再次呈现。这是一种利益的平衡。
A股底部大致探明
我国政府做出不减持欧元的许诺，等于是对欧元诺言的一种背书，因而，咱们对欧元危机不要过分垂青了。我国政府的要害一步，是缓解欧债危机的法门，商场的反向合乎逻辑。欧元还会跌落的，但不会溃散式跌落了。有了这一点，A股商场的底部也就大致探明晰。
从现在起，我长线看好A股商场，而不是作为反弹对待。虽然商场在未来一个月还会有所重复，但震动筑底的态势现已清晰了。
大趋势清晰今后，余下的问题便是挑选股票了。准则上说，除了银行、钢铁、地产三大弱势板块以及“石化双熊”，什么股票都有体现的时机，因而，与其说是找黑马，不如说是避“黑熊”。
组织通过一周的开端建仓今后，下周估量要开端震动洗盘了。因而，只要看对大方向，不看错板块，洗盘进程是逢低吸纳的好时机。
基金建仓慎重 反弹高度有限
在自4月份以来商场的继续调整中，老基金一路杀跌，仓位降至上一年4月以来的最低水平。而在发的新基金建仓也拖拖拉拉，慎重心情非同一般，所以商场反弹高度或许遭到流动性缺乏的约束。
老基金仓位距底部仍有间隔
作为判别基金心情的首要依据，其仓位一向被商场所垂青。据Wind数据测算，截止5月27日，悉数基金均匀仓位为73.63%，股票型基金仓位为79.97%，现已下降到2009年4月以来的最低水平。有观念以为在现在较低的仓位水平下，A股商场现已进入底部区域，未来转多或许性较大。
可是比照历史上从前呈现行情拐点的状况看，2009年8月31日，2667点邻近基金测算仓位为81.27%，与现在的均匀仓位相差8%，阐明基金现在现已比较慎重了。再与2008年10月28日1664点比照，那时基金仓位只要64.17%，两市估值是14.31倍，与现在的17.36倍比较挨近，可是就仓位来说，远未到达其时的惊惧程度。假如商场心情依然不达观，基金仓位仍有进一步下探空间。
次新基金建仓节奏缓慢
二季度以来建立的偏股型基金征集规划到达了298.21亿，可是从现在基金的建仓状况看，到5月27日，5月份新建立的两只基金——中邮中心主题、大摩杰出生长净值在1元左右，从动摇的程度看两基金建仓力度依然较小。具有代表性的是建立于4月28日的诺安中小盘[1.00 -0.10%]精选，近来净值仍为0.999元，可见没有进行显着建仓。诺安基金向记者表明，欧债危机降低了我国经济过热危险以及通胀压力，但现在仍处于调查期，国外要看欧债危机演化以及对经济复苏的影响，国内要看房地产商场调控作用以及后续方针取向。
摩根士丹利华鑫基金也不看好反弹行情，以为商场在彻底改变失望预期前，反弹高度依然不能希望太大，在反弹中调整结构是较好挑选。中期来看，微观环境和经济底子面或许并不像商场预期的那么差，而估值水平也已下行到合理规模之内，商场处于底部区域不断震动筑底的进程中。
而兴业合润分级或许出于上市分级买卖的需求，建仓较为活跃。其发布的上市公告书显现，到5月24日，该分级基金的股票仓位45.59%。从装备状况来看，头号重仓股为武汉中百[11.72 -2.41%]，持股数量约700万股，占财物净值份额为2.49%。另外海翔药业[19.15 2.35%]、青岛海尔[18.69 -0.90%]也成为其重仓股。医药和批发零售为主的防护种类装备比重较高，也显现该分级基金对当时商场慎重。
新基金批量发行再注流动性
但新基金的批阅发行并没有减速。据统计，5月24日一天有6只基金一起上市发行，本周总计20只基金进入发行周期，这样的密布发行创下了2005年以来的新高。假如依照二季度前14.72亿的均匀募资水平核算，5月28日仍在发的18只基金或将再为商场增加265亿资金弥补。
现在新发基金首要包含了三种类型：中欧沪深300、招商深证100等为代表的指数基金;大成中心双动力、华泰柏瑞量化先行、嘉实价值优势等以价值股为主但没有显着风格限制的基金;诺德中小盘、华商工业晋级、博时创业生长、汇丰晋信低碳前锋等8只具有中小盘风格而出资目标限制为新兴工业的基金。汇丰晋信低碳前锋基金司理邵骥咏指出，商场低迷给新基金供给了低位建仓良机，他办理的基金将首要出资清洁动力、节能减排以及工业结构晋级、消费日子形式改变等相关公司。而一旦这些基金批量涌入到小盘股中，必将引发必定的抢筹效应。
（责任编辑：善子）