4月1日，冀东水泥(000401.SZ)发布《唐山冀东水泥股份有限公司吸收兼并金冀水泥水泥(唐山)有限责任公司并征集配套资金暨相关买卖预案》(以下简称“预案”)。预案显现，冀东水泥拟经过向金隅集团发行股份的方法，购买其所持金冀水泥47.09%股权并吸收兼并金冀水泥。金隅集团所持金冀水泥47.09%股权的预估买卖价格约为136.33亿元。

(资料图)

公告显现，本次买卖由发行股份吸收兼并金冀水泥和征集配套资金两部分组成。冀东水泥拟向包含北京国管中心在内的不超越35名契合条件的特定出资者以非公开发行股票方法征集配套资金，北京国管中心拟认购不超越5亿元。其间，本次吸收兼并中发行股份的发行价格为13.28元/股。

吸收兼并金冀水泥47.09%股份

将发挥规划效应

材料显现，冀东水泥是我国北方最大的水泥出产厂商，也是国家重点支撑水泥结构调整的12家大型水泥企业集团之一，年熟料产能到达1.17亿吨，水泥产能到达1.7亿吨，位居我国水泥前三甲。2020年，冀东水泥完成运营收入354.80亿元，同比增加2.82%；完成归属于上市公司股东的净利润28.50亿元，同比增加5.53%。

标的公司金冀水泥从事水泥及水泥熟料制作与出售以及一般废弃物、风险废弃物处置等环保固废处理事务。2020年，金冀水泥年熟料产能约8100万吨，约占冀东水泥熟料总产能的69%；水泥产能约1.26亿吨，约占冀东水泥水泥总产能的74%。

添翼数字经济智库高档研究员吴婉莹对《证券日报》记者说道：“若本次收买顺利完成，冀东水泥彻底将金隅集团旗下悉数水泥事务收入囊中，这将在财政收入和运营功率两方面一起利好冀东水泥的开展。一方面，金冀水泥是冀东水泥的首要盈余来历，2020年完成运营收入281亿元，净利润45亿元，收买完成后或将大幅进步冀东水泥的归母净利润水平。另一方面，本次并购或将进步冀东水泥在出产和运营两个维度的规划经济效应，有助于削减办理层级、进步办理功率和商场影响力，为冀东水泥进一步做强做优做大打下坚实基础。”

独立经济学家王赤坤对记者表明，“参照国际商场经历，水泥职业基本上是头部通吃。一系列的并购操作能够看出，不管天山股份仍是冀东水泥等要想占有或坐稳职业头部，都需求跑马圈地，敏捷扩张。关于获取商场扩展的水泥企业来讲，并购是最好的挑选。更重要的是，采纳并购方法，能够脱节运送半径和商场半径的束缚。冀东水泥的实控人本便是金隅集团，冀东水泥收买金隅集团持有的金冀水泥，更像是一个集团内部的股权整合或整理，经过股权方面的调整，完成财政报表的调整。”

京津冀协同开展

区域水泥需求激烈

作为国家重点建造的城市圈，京津冀区域基建出资有望安稳进步，而碳中和布景下当地环保限产力度将坚持较为严厉，然后使得京津冀区域供需格式持续改进。

在我国稳出资方针持续加码的布景下，华北区域基建体现杰出。一方面，政府加大逆周期调理力度，区域基建出资坚持较高增速；另一方面，以雄安新区为代表的京津冀一体化建造进程持续推动，未来开展有望进一步加速。

冀东水泥商场掩盖河北、北京、天津、陕西、山西、内蒙古、吉林、重庆、河南等13个省(直辖市、自治区)，在所布局的区域形成了规划上的比较优势并具有接续保供大工程、大客户的才能，尤其在京津冀区域，产能占比超越50%。

此前，天风证券研究员鲍荣富与王涛表明，冀东水泥作为华北水泥龙头，在华北区域市占率高达31%，其间在河北区域市占率达50%，在2021年华北区域水泥需求持续增加的前提下，且公司加速危固废、骨料事务布局，中长期开展可期。

在区域水泥需求激烈的布景下，冀东水泥表明，本次征集资金拟用于部属水泥企业产能置换及迁建项目建造、上市公司弥补流动资金、偿还债务等。经过本次买卖，公司经过产能置换，中心竞争力和职业影响力将进一步增强。此外，经过本次征集资金，公司资金实力有望进一步增强，财政费用将持续下降，经过搬家及产能置换出产线，将明显进步归纳效益、构建新增加点。