5月14日，北上资金再度呈现净流出，大幅净卖出108.99亿元。

(资料图)

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全体来看，尽管2019年以来北上资金净流入A股，但金额已缩减至缺乏800亿元。

核算显现，历史上单日流出百亿仅有四次：

2015年7月6日净流出135亿元;

2019年5月14日净流108.99亿元;

2019年3月25日净流出107亿元;

2015年7月7日净流出102亿元。

也就是说，年头至今，已经有2个交易日，北上资金单日净流出超越百亿，且5月14日的北上资金流出规划为史上第二。

北上资金净流出对A股的影响

数据显现，在阅历单日百亿级的北上资金净流出后，次日以及后续两个交易日，A股持续跌落的概率极大。

在以往三次北上资金单日百亿出逃后，其间以2015年7月7日跌幅尤为明显，大盘跌超5个点。

不过，从5月14日来看，北上资金净流出对A股的冲击减小，上证综指跌缺乏1%。

别的，核算显现，百亿流出一周后，A股历史上均呈现了强势反弹，涨幅均超4个点。

未流出的北上资金买什么?

Wind 数据显现，今年以来北上资金累计净流入791.3亿元。

5月14日，MSCI宣告对A股扩容。

据揭露信息，MSCI我国A股指数中中，MSCI我国A股大盘股指数将归入26只我国A股，且没有个股被除掉出去，包含总股数升至264只。MSCI我国A股中盘股指数将新增29只个股并除掉5只，包含总股数升至173只。

Wind 数据显现，437只MSCI我国指数成分股中，北上资金持仓总市值达8995.06亿元，2019年新进4股，增持296股，新进增持算计300股，占比69%。

从持股市值视点来看，17股获北上资金持股市值超越百亿元。

北上资金对贵州茅台(910.400, 23.83, 2.69%)的持仓市值最高，达1005亿元。我国安全(79.690,1.39, 1.78%)、美的集团(50.750, 0.00, 0.00%)紧随其后，北上资金持仓市值均超越500亿元，分别为639.1亿元和504.48亿元。

流出的北上资金还会回来

按计划，MSCI将分三步归入A股，待悉数施行完成后，MSCI新式商场指数的估计成分股中将有253只我国大盘A股和168只我国中盘A股(其间包含27只创业板股票)。

这些成分股在MSCI新式商场指数中的估计权重约3.3%。

中信建投(21.530, 0.22, 1.03%)最新研报表明，未来三次扩容增量资金测算：依照当时计划，MSCI本次扩展归入将带来增量资金172.7亿美元(约合人民币1156亿元)，8月也会有同量的增量资金流入，在11月将带来增量资金308.8亿美元(约合人民币2067亿元)，算计带来增量资金654.2亿美元(约合人民币4379.3亿元)。

招商证券(16.130, 0.12, 0.75%)测算的成果也显现，纳A扩容的三步走在2019年内累计带来增量外资约4550亿人民币(汇率按6.7核算)，其间被迫资金约910亿元，自动资金3640亿元。假如再考虑A股归入富时指数和标普道琼斯指数，算计增量资金将到达约5450亿元。

东兴证券(12.070, 0.12, 1.00%)测算，5月、8月及11月MSCI扩容将分别为A股带来177.7、171.73、288.32亿美元的增量资金，算计人民币4279亿元(以汇率中心价6.71核算)。这仅仅确定性较强的部分(被迫资金)，更应该重视MSCI扩容带来的超预期流动性部分(自动资金)。

摩根士丹利估计，2019年A股的外资流入量将达700亿-1250亿美元(4816亿-8601亿人民币)。未来十年，估计每年都会有约1000亿~2200亿美元(6880亿-1.5万亿人民币)的外资流入。

中信建投证券表明，初次归入与扩展归入前后两个月陆股通资金流向状况，发现前两次MSCI扩容前半个月是北上资金流入较为会集的时刻点，外资流入状况较其他时刻点更为达观。这与自动盯梢资金与被迫盯梢资金在计划施行前会集建仓有关。

该组织以为，MSCI初次归入与扩展归入前三个月，净流入最大的前五个职业有3个重合，分别为非银金融、食品饮料和银行，而这三个职业也是在MSCI归入标的中市值占比最高的三个职业。