????本报记者龚梦泽

????6月26日晚间，三六零发布公告称，旗下全资子公司三六零私募基金拟将其持有的合众新能源轿车有限公司（以下简称“哪吒轿车”）近8000万元注册本钱，对应哪吒轿车3.532%股权，转让给嘉兴鑫竹股权出资合伙企业（有限合伙）、深圳精诚开阔企业办理中心（有限合伙），转让对价为0元。

????6月27日，哪吒轿车发布公告称，此次三六零转让的部分股权的基金与办理团队构成共同行动听，有利于哪吒轿车运营团队的控制权。

(资料图)

????《证券日报》记者注意到，上一年10月份，三六零方案出资哪吒轿车29亿元，已先后完结9亿元、10亿元出资。上述公告提及的转让事宜意味着剩下10亿元将不再付出，且不方案继续履约，而是0元转让。除了转让，三六零还将抛弃包含换回权、优先收买权、追加出资权等特别权力。

????业内人士质疑

????“上市预备说”

????关于此次股权转让事项，各方别离进行了回应。

????三六零在公告中指出，此举是为了优化标的公司股权结构，完善标的公司办理机制，支撑哪吒轿车股份制改造等作业。

????其在公告中着重，公司与哪吒轿车协作开展顺畅，本次股权转让完结后，公司仍是哪吒轿车股东，两边将在络安全、智能驾驭技术开发等范畴继续坚持交流。

????关于“0元转股权”一事，周鸿祎日前回应称：“哪吒轿车仍是一个创业公司，需要让创始人团队主导公司开展，而不是完全由本钱主导，可是现在创始人团队股权太少。”

????哪吒轿车则表明，此次三六零转让的部分股权的基金，与办理团队构成共同行动听，有利于改进公司办理结构，进步运营团队的控制权，对哪吒轿车各项事务的长时间可继续运营更为有利。

????那么，3.532%的股权能在多大程度上“进步运营团队的控制权”？哪吒轿车最新的股权结构显现，其大股东为南宁民生新能源产投（14.03%），北京华更始动力（12.3%），代表宜春国资、南宁国资和四川国资的宜春金合（9.9773%），股权十分涣散，累计有超越40家股东。其间代表创始人团队的桐乡众合、上海哲奥实业加上创始人方运舟算计持股仅7.2%。

????虽然哪吒轿车联合创始人、CEO张勇称，哪吒办理团队持有的股份超越20%。但即便如此，关于一家草创公司来说，创始人办理团队的股权占比仍然很低。

????据《证券日报》记者计算，最近提交招股书的威马轿车，其最大股东沈晖配偶算计持股30.82%，办理层及职工持股13.75%；抱负轿车方面，仅李想的个人持股就达19.7%，具有71%投票权（到2021年末）；蔚来轿车2018年上市时，李斌持有17.2%的股份，到现在持股占比仍然有13.8%，这还没有算上办理团队的持股占比。

????对此，哪吒轿车表明，现在公司正在推动本轮融资的工商改变作业，并将敏捷发动公司股份制改制作业。有不肯签字的轿车行业证券分析师向记者表明，股份制改制的目的旨在树立产权明晰、权责清楚的企业制度，并为企业上市融资供给体系根底及实体资质。但“与其说哪吒轿车在为上市做预备，更像是重要股东改变了内部出资方案。”

????腰部造车新势力

????面临生计压力

????2021年4月底，三六零官宣与哪吒轿车协作造车，引发商场重视。尔后，因三六零迟迟未正式做出出资动作，一度被外界称为哪吒轿车的“精力股东”。直至当年10月份，三六零宣告以自有资金29亿元出资入股哪吒轿车，算计持有后者16.59%的股份，成为第二大股东，才打破了许多质疑。

????依据最新公告，2021年5月31日，三六零实缴的9亿元出资款已完结付出。2021年10月27日，上述29亿元出资的D1轮交割先决条件已告别，公司全资子公司天津奇睿天成股权出资中心（有限合伙）完结D1轮领投方首轮出资款10亿元的付出。到公告时，三六零尚有10亿元出资款未付出，也就是在本次买卖中受让的3.532%股权。

????从成绩体现来看，哪吒轿车2020年亏本13.2亿元，2021年营收为57.35亿元，亏本29亿元，近两年累计亏本超越42亿元。到2021年12月31日，哪吒轿车财物总额为137亿元，负债总额为83亿元。

????对此，索然无味新能源轿车产业立异联盟理事高云鹏对《证券日报》记者表明，造车本就是个烧钱的事，面临负债近百亿元的腰部新势力哪吒轿车，三六零此举完全可以了解。

????作为国内较早一批开展起来的造车新势力，哪吒轿车最新交给数据显现，公司5月份共交给新车11009台，同比增加144%；2022年1月份至5月份累计交给49974台，同比增加213%。

????在高云鹏看来，从销量数据看，哪吒轿车已与小鹏轿车、抱负轿车处于同一阵营，但在核心技术以及品牌黏性等方面并没有构成绝对优势，销量能否继续、能否顺畅上市、上市后何时能脱节亏本，变数较大。