近来，中信建投(H1747)证券发布陈述指出，达达集团整体体现微弱，事务取得连续增加，京东到家出售市场出售市场份额进一步进步至24%，稳居中国本地零售商超O2O途径出售市场份额榜首，坚持买入评级，大幅上调意图价至67.6美元。整体看来，长时间耕耘赛道的达达集团现已建立了本身壁垒；而踩中风口后，假势加速布局将进一步促进其本身的将来发展。内外因一起效果下，达达集团的将来发展还有很大幻想空间。

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达达集团的根底盘由京东到家和达达快送组成，而二者的良性互动是达达集团可以连续增加的动力：订单量和订单密度越大，越能扩展达达的络效应，从而招引更多骑手参加，充沛途径运力，优化履约体会；达达快送履约体会的进步，会加速线下商家的商品流通，也能为顾客供给更好的服务，从而促进京东到家招引更多零售商和品牌商参加。而得益于区域、品类、途径、协作方的拓宽，京东到家触达的商家在连续扩展，这意味着其能为顾客供给的选择更加丰厚多元，进一步促进订单量和订单密度的进步，扩展对骑士的招引力。达达快送方面紧紧围绕即时配、落地配、个人配的连续投入，进一步进步了本身的履约才能，增强了途径本身对商家的招引力。

京东到家：加速拓宽，发力下降

研报指出，京东到家加速在区域、品类、途径、协作方四个方面进行了拓宽。其间，区域方面，下降出售市场是京东到家当时的发力要点。经过新签约百强及区域龙头超市，以及与区域龙头加深协作，到三季度，京东到家已掩盖全国超越1200个县区市，单季新增200多个县区市。低线城市三季度出售同比增加170%。

品类方面，京东到家在3C数码、宠物、医药等品类进行拓宽，并推出直播“小时达”、品牌CP日等出售市场营销活动。

途径方面，京东到家经过物竞天择项目加强与京东主APP的协同联系，使京东主APP无缝对接达达的服务。

在协作方面，达达海博系统已在约1500个大中型连锁商超门店布置使用，帮助商家打造的线上会员系统已对接超越200个零售商的近35000家实体门店，促进零售商、品牌商线下零售业态进行线上化、数字化转型。

达达快送：技能迭代，服务晋级

达达快送扩展了与职业抢先的餐饮、超市、医药等连锁品牌的协作，晋级了专用送货服务，严重连锁商户大客户的收入年同比增加超越200%。一起，达达快送再次获益于与京东物流的协同增效，并经过推出取件服务来扩展协作联系。

一起，达达快送紧紧围绕服务质量、络规划和底层技能支持等方面进行迭代。服务质量方面，本年7月，达达快送推出经心达，供给定制化的运力解决方案，以到达人效的最大化运用。一起，进一步进步即时配、落地配、个人配三大事务规划，完成更广掩盖，进步履约才能，双十一效果现已充沛证明了这一点。对底层产品技能的投入支撑达达快送在服务质量和规划上连续进步。

当时社区团购发展如火如荼，中信建投(H1747)证券团队以为，社区团购对商超到家事务的影响较小，特别对京东到家事务的负面影响较小。这是因为三方面原因：商超到家在品类丰厚度、客单价方面均远高于社区团购；商超到家用户群以高线城市主导，而社区团购以中低线城市主导；中低线城市社区团购扩张加速了当地商超线上化，对京东到家事务反倒是促进发展的时机。