咱们先来聊一聊口罩。

备受瞩目的国产新冠口服药有了新发展，7月25日，相关同意了实在生物的阿兹夫定片添加医治新冠适应症注册请求，用于医治普通型成年患者，也标志着首款国产新冠口服药正式落地。

(资料图片)

现在应对口罩的产业链首要有三条，分别为新冠防备、新冠检测以及新冠医治。

防备方面首要靠疫苗，这一块现在国内接种速度十分快；检测的方法也十分完善；但在医治上还缺少便利的国产口服药物。

别的，从实际情况看，疫苗大多数是防备重症，并不能彻底反抗病毒，想要彻底地对立病毒，大约只需强有用的药物才行。

前期，全球现已上市的新冠口服药屈指可数，首要便是三款，辉瑞的Paxlovid、默克的Molnupiravir和君实生物与旺山旺水协作研发的VV116。可是一向都没有在国内使用，直到本年二季度才开端引入辉瑞的口服药。

口服药相关于其他的手法，仍是有十分显着的优势的，便利、价格低、产能快速并且不占用医疗资源，极大的便利和应对现在的口罩工作。

从国内的新冠口服药研发发展来看，君实生物、实在生物以及开辟药业速度最快，也是商场最给予期望的方向，现在看，实在生物的阿兹夫定现已抢先对手成为了首款获批的国产新冠口服药。

从出资视点看，这一方向是存在逻辑的，比方在空间上，辉瑞估计2022年这一块事务的销售额将到达220亿美元，默沙东估计2022年销售总额也将达50到60亿美元。

从产业链上看，最首要的仍是在上游原材料上，比方拓新药业、雅本化学、奥翔药业等等，都是进入原材料炒起来的。

从今日的商场体现来看，其实资金并不合作。首要仍是有一些忧虑。

榜首，现在我国口罩操控仍是十分不错的，即使口服药出来，到最后需求可能会十分少，这也会大大约束相关企业的成绩开释。

第二，口服药出来后，费用怎么付出，能不能用医保等等，都是需求考虑的点，假如价格被大大压低，又会影响相关企业的赢利开释。

说到这儿，其实这是医药职业现在的一个痛点，便是职业只需出方针基本上便是利空，比方集采、各种约束等等，这也是这两年医药难做和资金偏冷的重要原因。

所以，关于医药职业，必定要精选公司为主，部分中药以及CRO方向，其实仍是有必定亮点的，不过需求盯梢的定力，其他仍是慎重为主。

抛开单纯的医药，口服药的落地最首要的仍是对消费复苏的影响，这个是十分直接的，今日旅行、日化、家居、白酒等复苏方向体现还不错。

其实在昨日《留意，一个危险！》一文中，咱们就独特别说到要偏重消费复苏了，这得益于景气量的盯梢掌握。

老张以为，消费复苏首要仍是几个方面，酒特别是啤酒、免税以及地产像家居的延伸。

上半年口罩下，啤酒大约要比白酒成绩更稳一些，一起啤酒遭到上游原材料价格变化更灵敏。

免税方面，海南客流量呈现显着的回暖趋势，数据大幅向好，并且免税这个赛道基本上便是一家独大，确定性高。

……

咱们再聊一下商场，前面咱们一向解读，下半年经济预期差下，商场想要再走出继续行情是十分难的。这首要取决于活动性和相关办法的加码，现在看是比较含糊的。

接下来便是靴子落地的时刻节点，两个重要会议。

榜首，美联储议息会议，周四清晨落地。因为美国6月CPI数据同比上涨8.8%，再创前史新高，导致商场对此次加息十分重视，乃至加息100个基点的概率都十分高。

第二，J会议大约是周五或许周末。首要是定调下半年的经济意向直接关系到接下来的稳增加办法以及活动性问题。

其间老张以为，涉及到地产和促销费大约会有所加码，别的保质量也会是要点。

所以，在此期间商场仍是震动为主，详细方向上，现在的热门结构仍是以新能源轮动为主，一起合作消费复苏的修正。

飞鲸投研长时间盯梢特征榜单：《生长50》：汇总各热门职业具有生长潜力的股票。更多精彩，请继续重视飞鲸投研。

重视飞鲸投研，这儿有您最关怀的出资陈述！

飞鲸投研

阅读全文 发布于 2022-12-20 16:12:23 开证券账户 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 3