【资料图】

陈述摘要

事项：

到11月1日，华北商场97%湿粉干流含税出厂报价参阅2850-3250元/吨，华中商场参阅价2750-3100元/吨，江浙商场参阅价2850-3250元/吨，江西、福建区域商场参阅价在2850-3250元/吨。该价格已下近18个月来的价格新高，该价格已较上月上涨6.63%、较年头上涨8.40%、较去年同期上涨11.90%、较2020年4-5月底部价格上涨约25%。四季度是传统萤石需求旺季、制冷剂备货旺季，咱们看好萤石价格将保持高位且仍有上涨空间。长时间来看，新能源、新材料需求催生萤石新增需求，萤石长时间价值仍有望重塑。

国信化工观念：

1）萤石价格上涨要素之一：资源品稀缺性凸显，落后矿山将持续筛选，鼓舞开发使用伴生氟资源。我国萤石储量占全球的13.1%，而产值占比却高达62.8%。参照USGS计算口径，近年来我国查明的萤石资源根底储量增速亦趋于平稳；若参照我国天然资源部计算数据，到2019年末，我国萤石查明矿藏资源储量削减6.3%，在所有矿藏资源中下降起伏排名第二。新增矿山方面，矿藏查询作业依然困难重重，中期来看，新式勘探中的矿山对萤石供给商场的增量有限；长时间来看，我国将保护性挖掘萤石资源。未来我国氟资源使用的重要方向是：以收回氟资源为根底开展无水氟化氢和单质氟，深加工开展氟系新材料及含氟精密化学品为主。其间，据金石资源公司公告，包钢金石稀尾与铁尾伴生萤石收回工程、白云鄂博矿山“选化一体化”项目开展均较为顺畅。

2）萤石价格上涨要素之二：海外加拿大及墨西哥矿山呈现停产，国外氟化工巨子遍及缺货，我国萤石出口量明显添加。2022年以来，我国酸级萤石卖家收到越来越多来自世界买家的询盘。自2022年下半年起，我国萤石出口量已大幅添加。据海关数据，2022年1-9月，我国氟化钙含量≤97%萤石粉出口总量约17.45万吨，较去年同期添加60.12%；我国氟化钙含量＞97%萤石出口总量约17.21万吨，较去年同期上涨397.32%。2022年9月，我国萤石算计出口约6万吨，环比+55%、同比+110%。2022年以来，我国萤石进出口呈现进口量大幅削减而出口量大幅添加的态势，必定程度上加重了国内萤石供给偏紧的局势。

3）萤石价格上涨要素之三：短期传统需求旺季+季节性北方部分罢工，萤石价格将强势运转；中长时间工业链全体赢利将向上修正。四季度是萤石传统出产冷季及需求旺季。进入2022年10月，受环保方针约束、冬天气候及疫情局势影响，北方区域萤石货源仍旧严重，本钱上行致使浮选设备负荷偏低，萤石商场供给面趋紧；而下流氢氟酸及制冷剂开工正处于备货旺季，正打开冬储举动，酸级萤石精粉需求迎来旺季，咱们看好短期萤石价格保持强势。此外，中长时间来看，咱们看好三代含氟制冷剂有望迎来景气复苏，制冷剂盈余情况将呈现明显好转，将有望拉动上游萤石端盈余水平，氟化工工业链全体赢利趋于向上修正。

出资主张：

短期来看，四季度是传统萤石需求旺季、制冷剂备货旺季，咱们看好短期萤石价格将保持高位且仍有上涨空间。长时间来看，新能源、半导体、新材料职业开展将对萤石长时间需求构成支撑。除传统下流范畴制冷剂需求将稳步添加外，依据咱们的测算，2022-2024年，全球六氟磷酸锂对萤石精粉需求将别离到达16.61/20.31/29.51万吨，国内PVDF对萤石精粉需求将别离到达15.98/19.18/20.72万吨。咱们看好新能源、半导体、新材料职业快速开展，将长时间对萤石需求构成支撑。我国氟化工工业快速开展的气势有望连续，萤石需求远景依然宽广。咱们持续看好全国萤石规划优势最大、已进军伴生矿提氟范畴的全国萤石资源巨子、工业一体化配套萤石资源的。

阅读全文 发布于 2022-12-20 06:12:27 浙商证券投资红塔证券股票 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 4