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光大证券宣布研报指，浪潮世界(00596-HK)为国内第四大ERP供货商，仅次于用友、SAP、金蝶，获益国企改革信息化趋势以及本身产品竞争力加强，在国内ERP商场份额由2009年的8%扩展至2018年的11%。该公司归纳传统ERP产品及客户根底逐渐夯实有望连续稳健增加，运营商OSS事务获益5G年代需求开释有望增加提速，一起软件外包事务依托既有客户需求坚持平稳增加，该行估计其传统管理软件事务有望坚持双位数的健康成长，18-21E营收CAGR约11%。

研报指，该公司已树立覆蓋大、中、小微企业的云产品系统，必定程度上连续大型客户覆蓋及产品应用优势；和Odoo协作有助其加快开辟中小企业商场。该行估计18-21E该公司云事务营收CAGR达85%，营收占比由18年的8%扩展至21年的28%。

该行以为，该公司传统管理软件事务和物联解决方案事务有望连续稳定增加，一起云服务事务高速成长翻开中长期开展空间。随同云事务规划扩张以及营收占比扩展，商场对其云事务远景认可度提高，有望逐渐切换至分部估值法，针对云事务选用PS估值法，翻开公司估值空间。根据分部估值法，给予其目标价5.0港元，对应2019年20xPE，且该估值水平坐落肯定估值的合理区间范围内，初次给予“买入”评级。

危险提示：云事务规划扩张不及预期；云事务盈余改进不及预期；传统ERP事务增加放缓。

:财华社

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阅读全文 发布于 2022-12-13 06:12:19 3月22日股指期货增减仓300275股吧 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 3