一、概述

当时，印度出口减缩已成定局，短期内世界食糖供给构成偏紧局势，但泰国迎来开榨初期，对印糖出口量的削减有必定的平缓，加之4月份巴西糖开榨，预期产值有所添加，到时世界糖的供给将得到明显添加。现在短期内供给偏紧使得糖价保持高位震动，远月合约贴水近月合约。国内糖市现货报价安稳，但得益于表里盘价差的扩展，助推了郑糖的期价，全体上来看，短期内国内糖价跟从外盘高位震动，保持偏强运转。

(资料图片)

二、期货以及现货月度行情回忆

1．期货价格走势剖析

数据来历：文华财经

3月1日美糖05合约收涨2.85%，最新高点20.65美分/磅，郑糖05合约跳空高开，打破前期高点，最高价格5998元/吨，后期重视6000元/吨邻近的压力位。

2．现货近期价格走势

昆明白糖期货和现货价格

数据来历：wind国金期货

截止至2023年03月01日，云南昆明区域白糖现货价格5，830元/吨，较上一交易日无变化。期货主力价格5，959元/吨，环比上涨10元/吨。从季节性视点来剖析，当时昆明区域白糖现货价格较近5年比较保持在较高水平。

昆明白糖基差

截止至2023年03月01日，昆明区域白糖基差-129元/吨，较上一交易日削减10。从季节性视点来剖析，当时昆明区域白糖基差较近5年比较保持在较低水平。

三、供给剖析

全球首要产地国的产值状况

数据来历：wind国金期货

截止2023年02月16日，巴西中南部区域甘蔗入榨量为542，467，803吨，处于前史较高水平。

美国白糖产值

数据来历：wind国金期货

截止2023年2月，USDA预估美国白糖产值9，157千短吨，环比添加1千短吨。前史来看，美国白糖产值处于季节性平均水平。

我国食糖进口量???我国食糖进口量季节性剖析

数据来历：wind国金期货

截止2022年12月，海关数据显现我国食糖进口量为520，000吨，环比削减210，000吨。前史来看，食糖进口量处于季节性平均水平。

库存状况

我国食糖新增工业库存???我国食糖新增工业库存季节性剖析

数据来历：wind国金期货

截止2023年01月，全国食糖新增工业库存为329万吨，环比添加154万吨。从季节性来看，全国食糖新增工业库存坐落前史平均水平。

全球白糖库存剖析???全球白糖库存消费比

数据来演：wind国金期货

USDA陈述估计，2023年度全球白糖期末库存为38，558千吨，同比削减5，930千吨，印度期末库存为7，849千吨，我国期末库存为4，285千吨，巴西期末库存为690千吨，美国期末库存为1，543千吨。全球白糖期货库存消费比为22.00%，印度库存消费比为20.00%，我国库存消费比为14.00%，巴西库存消费比为2.00%。

四、需求剖析

制糖企业销糖量算计值???制糖企业销糖量算计值季节性剖析

数据来历：wind国金期货

截止2023年01月，国内制糖企业销糖量累计值为237万吨，环比添加87万吨，销糖量处于前史较低水平。

五、后市展望

受外盘提振的影响，国内糖价跟从外盘高位震动，郑糖05合约跳空高开，打破前期高点，最高价格5998元/吨，收盘价格5990元/吨。现在短期内供给偏紧使得糖价保持高位震动，远月合约贴水近月合约。国内糖市现货报价安稳，但得益于表里盘价差的扩展，助推了郑糖的期价，全体上来看，短期内国内糖价跟从外盘高位震动，保持偏强运转。

国金期货游镇齐

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