股票净值（the net value of shares）：又称为帐面价值，也称为每股净财物，是用会计核算的办法核算出来的每股股票所包含的财物净值。其核算办法是用公司的净财物（包含注册资金、各种公积金、累积盈余等 ，不包含债款）除以总股本，得到的便是每股的净值。股份公司的帐面价值越高，则股东实践具有的财物就越多。由于帐面价值是财政核算、核算的成果，数据较准确并且可信度很高，所以它是股票出资者评价和剖析上市公司实力的的重要依据之一。

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6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

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接连了2010年4季度的净换回态势，2011年开年基金业仍然经受着较大的换回压力。多家基金公司泄漏元旦之后旗下基金换回气势未减，这也迫使部分基金下降仓位以应对现已产生或未来可能产生的很多换回。与此一起，由于看空短期行情，挑选自动减仓的基金也不在少数。

换回气势接连

2010年四季度，基金换回态势与三季度比较呈显着加快之势。天相核算数据显现，60家基金公司旗下692只开放式基金四季度获得了5816.88亿份的份额申购，但总换回份额到达6965.18亿份，期间净换回为1148.30亿份，净换回份额达4.97%。除了钱银型基金出现净申购状况外，一般股票型基金、混合型基金、指数型基金、债券型基金净换回份额别离为7.53%、5.90%、9.33%和16.56%。

进入2011年，这一换回的气势并未得到改观。相反，由于商场震动走低，商场失望气氛逐渐延伸，再加之新年挨近，越来越多的出资者失去了耐性，也参加到了换回的行列。多家基金公司商场部人士都标明，元旦之后换回仍在继续，仅仅各家所受影响纷歧。一些2010年体现不错的绩优基金遭到的冲击要小一些，可是全体上仍是换回多于申购。

更受商场重视的信号是，一些组织资金也在挑选撤出。上海一家基金公司商场部人士对我国证券报记者泄漏，近来公司旗下股票型基金的换回首要来自于组织。组织的这一意向，进一步加大了基金的实现压力。

为了应对继续换回，事实上年头许多基金挑选了分红，期望借此下降持有人的换回激动。据核算，已有近百只基金在2011年1月发放了盈余。

仓位加快下降

天相核算数据显现，自动型偏股基金2010年四季度末均匀仓位到达84.59%，保持前史高位水平。高仓位与近期继续的换回相碰撞，也使得部分基金不得不被迫减仓以应对换回。

即使是无须应对换回压力的基金，由于看空后市，也会自动下降部分仓位以躲避商场跌落。上海一位基金司理对我国证券报记者泄漏，自己以为一季度甚至上半年都没有趋势性行情，因而在2010年四季度末七成多仓位的基础上，元旦之后又进一步骤低了仓位，现在仅有六成多的仓位。

券商的仓位监测陈述也反映出，从上星期开端，基金仓位正在加快下降。浙商证券发布的陈述显现，从悉数偏股型基金的仓位散布来看，高仓位基金数量下降仍然显着，而中等仓位基金的数量则相应添加。元旦后第三周，仓位在80%以上的基金数量占比已下降到62.07%，比前一周下降5个百分点。有30.75%的基金仓位挨近征集阐明书中所述的装备上限，与前一周比较下降9.77个百分点，一起，有2.3%的基金仓位挨近征集阐明书中所述的装备下限，与前一周比较上升0.57个百分点。

沪深300现指昨日在阅历接连两日下探后触发了反弹行情，形状上平开后震动上行，全天涨幅达1.35%，但成交量接连减缩态势并未有用扩大，标明商场心情仍很慎重。各板块全线上涨，获益于方针主导的修建建材、机械设备等板块涨幅居前，前期接连跌落的电子元器件、信息设备以及商业贸易等板块展开了修复性反弹，体现杰出。股指期货方面，IF1102主力合约企稳上升，但成交量继续削减，持仓量一改增势削减了469手，预期长假挨近部分资金开端连续挑选离场。

期现套利方面， 近期主力合约IF1102升水起伏一直在低于20点的水平运转，简直都处于无套利区间内，不存在套利时机。各期指合约也处于大致同幅涨跌，跨期套利开仓时机不多。IF1103与IF1102的价差在25点邻近震动，没有出现开仓信号。最远月合约IF1109与IF1102的价差在130点左右运转，现在暂时不主张介入。

新年之前仅有几个交易日，预期短期的缩量反弹仍难改商场全体弱势。可是站在现在的时点展望节后行情，咱们以为近期有望完结阶段筑底进程。首要，尽管商场现已遍及预期1月CPI会再创高点，可是新年往后随同着节日消费、气候要素影响的消失，将会显着看到通胀水平的环比回落，而通胀预期可控将会有助于缓解方针紧缩预期。其次，近期资金价格的继续攀升尽管远超商场预期，可是阶段高位随同而来的注定是资金价格后期大幅下降的预期，因而节后资金价格扰动完毕将会对商场构成利好。终究，房地产调控方针的阶段性落定以及为合作经济结构调整的多项工业方针均会在新年前后密布出台，将有助于促发结构性行情。操作上，预期反弹或可接连，但起伏将会缩小，缩量盘整将会是节前商场运转主基调，主张短线出资者以日内操作为主，逢低买入，恰当下降盈余方针，及时获利了断。中线出资者可在节前挑选股指低轨区域多单进场。

昨日两市大盘平稳开盘，全天一路震动上扬，终究双双以大幅上涨报收，两市共成交1155.1亿元，量能继续出现萎缩态势，不过，资金流向一改前期资金净流出的趋势而出现低位建仓的态势。据数据显现，昨日两市大盘资金净流入3.15亿元。

这首要体现在机械、工程修建、电子信息、交通工具、商业连锁等板块中。其间，机械板块居资金净流入首位，净流入2.66亿元，净流入最大个股为广船世界、林州重机、潍柴重机，别离净流入0.68亿元、0.34亿元、0.23亿元;工程修建板块居资金净流入第二位，净流入1.54亿元，净流入最大个股为中铁二局、我国铁建、我国化学，别离净流入0.56亿元、0.47亿元、0.13亿元;电子信息板块净流入1.27亿元，净流入最大个股为超声电子、深天马、横店东磁，别离净流入0.51亿元、0.38亿元、0.14亿元。

不过，有色金属、化工化纤、煤炭石油、银行类、房地产等板块仍然出现出资金净流出的态势。其间，有色金属板块居资金净流出首位，净流出2.52亿元，净流出最大个股为铜陵有色、西部矿业、紫金矿业，别离净流出0.64亿元、0.51亿元、0.34亿元。化工化纤板块居资金净流出第二位，净流出1.22亿元，净流出最大个股为江南高纤、海南橡胶、鲁西化工，别离净流出0.31亿元、0.18亿元、0.12亿元。煤炭石油板块净流出1.02亿元，净流出最大个股为我国石化、兖州煤业、国阳新能，别离净流出0.30亿元、0.24亿元、0.23亿元。

由此可见，昨日A股商场的资金流向仍然环绕工业方针的导向趋势进行布局，但凡工业方针达观的或许工业方针宽松的板块均有资金的介入，比如说前文提及的工程修建板块中的我国铁建、中铁二局等铁建基建股，再比如说林州重机等所代表的煤炭机械工业股，该工业的最大优势在于我国煤炭机械化的趋势较为显着。因而，此类个股的职业远景达观，从而成为各路资金竞相重视的种类。而那些工业方针气氛不达观的一些板块则继续有资金的流出，比如说强周期性个股的地产股，该板块最大的不确定性在于后续地产职业的调整方针预期，所以，此类个股难有大的作为。

仅仅考虑到商场在继续调整之后，估值压力有所缓解，故仍有部分资金在作试探性的建仓动作，这也得到了个股资金流向数据的佐证。材料显现，昨日两市有近1100只出现资金净流入，资金净流入超千万的个股有62家，资金净流入最大个股为中信证券、广船世界、中铁二局、三峡水利、超声电子。与此一起，中字头、铁路基建、航天军工等概念股、主题出资股等板块也有资金净流入的痕迹。看来，短线资金流向有利于大盘的短线企稳。