自上星期起A股商场探底上升，5月17日，A股三大股指全线收红。

【资料图】

私募管理人关于下半年的A股商场持战略达观的情绪。不少私募组织对短期商场保持中性情绪，情绪较上月转暖，相较上月，大都不确定要素边沿改进，估值进一步跌落，但商场反弹仍需高频数据支撑，短期难有指数级行情。

私募挑选逐步加仓

不可否认的是，因为前期商场调整剧烈，商场决计缺乏，私募收益率和仓位双双下降。

收益率方面，依据向阳永续基金研讨渠道数据，4月私募各战略悉数回调，股票战略4月均匀收益仅为-6.15%，中位数为-4.45%，排名前1/4的产品均匀收益为1.33%。核算的19697只产品中，缺乏20%的产品收益为正。

私募仓位也继续下降。

私募排排数据显现，到5月6日，股票私募仓位指数为69.76%，与前一周比较，股票私募仓位指数下降了1.46%。其间46.97%的股票私募仓位超越8成，26.09%的股票私募仓位介于5-8成之间，还有26.94%的股票私募仓位低于5成。

分规划来看，百亿私募现在仓位指数最高，到5月6日，百亿私募仓位指数为73.96%，与前一周比较，百亿股票私募仓位指数下降了2.08%。其间，52.50%的百亿股票私募仓位超越多半，25.70%的百亿股票私募仓位介于5-8成之间，还有21.8%的百亿股票私募仓位低于五成。

不过，保存的操作在近期呈现了改变，不少私募都表明挑选逐步加仓。

玄元出资相关人士近期表明：“公司从年头开端缩短仓位，并且在商场剧烈调整前把仓位控制在较低的水平。从4月下旬开端，咱们全体战略转而活跃寻觅自下而上的个股机遇，淡化职业和近端限制要素，寻觅未来2-3年成绩生长曲线明晰的企业，并在左边进行恰当布局。”

“在当时阶段，咱们以为是以2-3年的维度来构建组合非常好的机遇，稳步加仓。”望正财物称，将把工作要点放在高质量个股和高景气职业两个方面。

“咱们将不再见自动下降仓位，而开端从1到2年的维度考虑，去寻觅超量收益的机遇。”聚鸣出资也表明，会逐步下降防护型仓位，全面寻觅生长的机遇。

A股或许并无“近忧”

此前A股商场接连跌落，期间没有呈现像样的反弹，充沛消化了利空危险，估值现已进入底部区域，越来越多的私募看好后续权益商场的结构性机遇。

建泓年代出资总监赵媛媛指出，最近几日方针及体裁的继续性在削弱。商场需要新的方针影响方向，以及工业数据的实在好转。在新领域的保添加方针方面，主张出资者重视特别国债的新动向及其投向比方物流和医疗新基建(包含防疫常态化建造、县级医疗基建、医疗设备国产代替)。下月初上海全面康复常态，需要点重视轿车工业链以及上海本地线下消费。而可选消费、低位上游周期品则是全国性疫情好转后的要点装备方向。

星石出资首席研讨官方磊也以为，从全年看最糟糕的时间正在曩昔，后续经济和“宽信誉”都将连续中长期向好的趋势。关于本钱商场而言，4月份数据偏弱是预期之内的，前期商场大幅调整大概率现已将疫情对经济的冲击进行合理定价。向后看，全国层面疫情修正确实定性极高，跟着高频数据承认经济中期向好趋势，股市决计继续康复的布景下，A股或许并无“近忧”。

宁水本钱研讨员沈声才指出，近期商场首要宽基和风格指数均有所上涨，中小盘生长风格占优。跟着国内疫情的好转，稳添加方针的逐步发力，中下游生长股和相关的稳添加工业链迎来了更为直接的预期改进。新能源、半导体、云核算等科技生长板块具有必定的估值修正空间，轻视值高分红的传统职业煤炭、基建、银行则具有较好的防护性。

淡水泉出资以为，一方面政治局会议现已在发力稳添加和方针纠偏，另一方面美联储的加息顶峰也将在6月之后逐步曩昔，A股商场压力最大的阶段也将曩昔。“咱们依然活跃布局三条主线：一是供应链修正的高端制造业，二是消费服务修正的优质龙头公司，三是需求高景气的光伏等新能源职业。考虑到政府稳添加的决计，咱们对传统稳添加板块也有部分装备，总的来说当时和未来一段时间装备会较为均衡，待不确定要素逐步缓解后，咱们将添加生长性职业的装备。”