蒙娜转债 - 127044，正股：蒙娜丽莎 - 002918，职业：修建材料-其他建材Ⅱ-其他建材Ⅲ。转股价值：106.14，溢价率：-5.78%，规划：11.68亿元，债券评级：AA，依照现股价预估上市价格在125元+，我会申购。

8月16日：短线大盘盘中还有回调压力 本周

【资料图】

今天可申购新股：悦安新材。今天可申购可转债：晶瑞转2(债)、蒙娜转债(债)、牧原转债(...

转债条款

1、评级：AA

2、规划：11.68亿(规划较大)

3、无担保

4、利率：榜首年0.3%;第二年0.5%;第三年1.0%;第四年：1.5%;第五年1.8%，第六12.0%(含最终一年2.0%)，总计17.1%(票息较低)

5、下修条款：15/30~85%(一般)

6、强制换回：15/30~130%(一般)

7、有条件回售：2~30~70%(一般)

8、申购代码：072918

9、配售代码：082918 每股配售2.8518元面值转债

10、当前转股价值：106.14

11、职业对标：欧派转债、江山转债

12、所属板块：深市主板

13、债券期限：2021.08.16~2027.08.15

14、转股期限：2022.02.21开端

正股剖析

修建陶瓷是用于修建物饰面、修建构件的陶瓷制品，详细可分为陶瓷砖、陶瓷薄砖、陶瓷薄板、修建琉璃制品、饰面瓦和陶管等产品。职业上游包含矿藏质料、釉质料的原材料挖掘及加工业、各类辅料的出产制作和陶瓷加工设备。由于矿藏质料、釉质料等原材料供给足够，挖掘、加工企业较多，职业竞赛充沛。

下流职业为修建装修装修，存在必定的周期性。中国是修建陶瓷的最大出产国，但工业集中度较低，修建陶瓷全体呈现“大商场，小企业”的竞赛格式。竞赛的榜首队伍中呈现了以蒙娜丽莎、广东马可波罗、广东东鹏控股等为代表的要点定坐落中高端商场的高品质修建陶瓷企业。

蒙娜丽莎致力于高品质修建陶瓷的产销。公司营收同比增速近三年持续上升到27.9%，本年一季度到达105.6%。出售净利率小幅安稳提升到11.6%;净资产收益率安稳提升到16.4%;净利润同比增速根本在15-30%之间动摇。公司资产负债率约53%，全体债款压力不太重，应收款和存货占总资产比重分别在16%、20%左右。

申购主张

正股方面，修建职业方面我了解甚少，但对陶瓷砖耳熟能详的除了本公司外，还有马可波罗、东鹏瓷砖，刚好都是职业抢先企业，或许由于都是广东的企业吧，接触到的广告较多。由于不了解，所以就不多说了。

转债方面，票息较低，其他条款一般，职业概念共同，目前转债商场上没有能直接拿来对标的转债，我会申购。