到4月15日，A股五大上市险企一季度保费收入数据发表结束。据《证券日报》记者整理，五大上市险企寿险事务一季度保费收入总额同比微增0.7%，守住了正添加，却并未展示暖意；而相比之下，其一季度财险保费收入总额则同比添加12%，到达2744.32亿元。

针对寿险业，业内人士普遍以为，当时其仍面对必定窘境，等待中的“春暖花开”还需假以时日。

多要素限制寿险保费添加

【资料图】

一季度，五大上市险企的寿险保费收入同比呈现“三正二负”格式。

对此，东吴证券稳妥职业分析师葛玉翔在承受《证券日报》记者采访时表明，三方面要素限制上市险企一季度寿险事务添加。首要，职业产品供应的结构性问题没有处理，传统“以产定销”的出售形式有待改造；其次，全国疫情发出布景下，居民收入增速放缓，代理人展业困难，叠加上一年同期高基数的影响，寿险连续疲软态势；最终，跟着险企变革进入深水区，代理人部队的下滑也给寿险保费添加带来了必定影响。

普华永道中国金融职业办理咨询合伙人周瑾以为，寿险业当时面对的问题本质上是职业本身开展的原因。他以为，其底子原因是稳妥职业运营的底层问题没有得到处理，大部分险企的产品开发、事务形式等依然沿着旧轨迹在运转，产品同质化严峻，客户取得感不高，代理人归属感不强，企业运营成绩压力大，职业转型的方向还不行明晰，转型的作用还没有闪现。一起，短期内的疫情重复，顾客对收入和消费的预期，以及代理人部队掉落，都是影响当时保费添加的直接要素。

“人们对收入预期的不确定性增强，以及稳妥的可选消费性质，是近期影响寿险业开展的重要要素之一。”苏宁金融研究院高档研究员黄大智对《证券日报》记者表明。

二季度多空要素交错

从保费数据来看，一季度上市险企寿险事务依然较为低迷，二季度能否迎来起色？一起，当时权益商场动摇较大、理财产品收益欠佳，在这样的环境下，稳妥业能否锋芒毕露？

对此，葛玉翔以为，二季度寿险业能否呈现回暖态势需重视有用人力企稳的先行目标、险企产品推广战略和寿险变革进程。周瑾以为，股市和理财产品体现欠安，加之不确定的环境使得危险保证认识上升，稳妥装备需求会有必定添加，但受经济周期和疫情重复的影响，居民对未来收入的预期愈加慎重，出资和消费也偏于慎重，因而，寿险业短期内向上反转的概率不高。

长时间来看，葛玉翔表明，当时居民财富办理需求日益添加，财物装备逐渐向金融财物搬迁，相对于股市和理财产品，稳妥产品具有“出资+保证”的两层特点，可为客户供给全生命周期财富办理方案，完成危险搬运与价值补偿，有用熨平经济周期动摇的影响，部分稳妥产品还将为客户带来税收优惠，因而，其有望在财富传承、养老及健康保证等范畴展示本身特征，逐渐取得个人多元化财富装备的喜爱。

不过，在黄大智看来，稳妥兼具保证和出资特点，但其出资特点与其他出财物品的相对优势并不杰出，要在财富办理大商场中锋芒毕露有必定难度。

稳妥股安全边沿高

从保费端来看，当时寿险业面对必定困难；从出资端来看，业内人士以为，本年一季度权益商场大幅动摇或影响当期收益，但从长时间来看，险资若在商场下行期间加大权益出资力度，或许为后期取得超量收益埋下伏笔。

葛玉翔以为，一季度受外部环境动乱、疫情重复等要素影响，资本商场连续震动走势，或对险资出资端形成必定压力。但值得注意的是，3月以来地产板块有走强痕迹，有望缓释商场对险企财物危险的忧虑。若后续房地产商场继续回暖，房企出售数据呈现拐点，险资出资端财物危险有望缓释。

一起，黄大智以为，全体来看，当时险资权益类财物装备份额偏低，若是在资本商场下行期间加大权益财物装备力度，待商场回暖，也或许取得超量收益。

从上市险企的装备价值来看，研究机构以为，当时，上市险企股价处在前史低位，具有长时间装备价值。国泰君安研报以为，当时上市险企活跃观察客户需求，愈加注重为客户供给满意保证、理财和储蓄需求的“稳妥+服务”，有利于走出瓶颈并进入下一轮快速开展期。一起，当时在稳添加预期下，有利于地产出资占比更高的稳妥股估值修正。

此外，海通证券研报以为，当时稳妥板块估值处于前史低位，估计跟着3月份之后寿险保费上一年基数下降，本年新增保费的同比状况将显着改进。一起，随同经济继续复苏，未来长端利率有望上行。估值低位加上根本面的改进，使稳妥股具有较高的安全边沿。