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国泰君安证券(香港)8月28日发布研报，摘要如下：

58同城("公司")2019年二季度收入契合预期，而非GAAP股东净利远超预期。2019年第二季度收入到达人民币4,134.7百万元，同比增20.5%。非GAAP股东净利润到达人民币1,646.4百万元，同比增101.4%，而非GAAP净利润率则达39.8%，同比上升16.0个百分点。

关键：1）会员收入低于咱们预期7.2%，在高度不确定环境下缺少增加动力。会员收入同比增加1.5%至人民币1,183.8百万元，于2019年第二季度占总收入28.6%，同比跌落5.4个百分点。2）在线营销服务稳定增加，奉献总收入的65.5%。在线营销服务也遭到经济远景疲弱和交易紧张局势晋级的影响，因而咱们估计此类事务将在2019年至2020年增加减速，但假如经济远景更为清晰，可能在2021年加快。3）电商事务及其他事务于二季度微弱增加，抵消了低于预期的会员事务所带来的影响。4）严厉的本钱操控支撑二季度的盈余提高。5）咱们上调2019财年至2021财年的非GAAP净利率猜测。下调目标价至58.00美元，但保持出资评级为“搜集”。高不确定性环境可能在短期内继续，约束商家的商场活动及预算。虽然盈余才能提高，但咱们以为公司仍面临应战。目标价相当于16.5倍的2019年猜测非GAAP市盈率。

来历:同花顺金融研究中心

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