日前，因一篇研讨董明珠自恋而上热搜的硕士生毕业论文，创业板拟上市企业高兴智行也成为商场重视的焦点。这一篇论文的标题为《CEO自恋及其经济结果研讨——以格力电器为例》，文章指出，处于成熟期或许衰退期的企业而言，CEO自恋或许弊大于利。
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材料显现，该论文辅导导师正是宁波高兴智行科技股份有限公司独立董事谢诗蕾。深交所官音讯显现，高兴智行IPO请求现在正处于进入问询阶段，公司拟登陆创业板。
但是，从其招股书来看，高兴智行现在面对中心事务收入继续下滑、下流客户过于会集、高度依靠轿车行业等问题。与此同时，公司现在的出售收入首要会集在公司所在地华东地区，公司异地扩张才能也值得置疑。此外，公司的相关买卖问题相同杰出，现在现已遭到深交所的要点质询。
2019年，高兴智行主营收入及净利润双双大幅下滑。受新冠疫情影响，公司2020年上半年主营收入下滑了26.58%，短期成绩不容乐观。此外，公司应收账款存货余额也继续坐落高位，未来将面对到较大的减值压力。
一、中心收入大幅下滑下流客户过于会集
招股书显现，高兴智行是一家专业供给定制化可循环塑料包装全体解决方案的服务商。公司首要产品包含组合成套类包装产品、厚壁吸塑类包装单元、薄壁吸塑类包装单元、周转箱类包装单元等不同系列的可循环塑料包装产品。
从收入构成上看，组合成套类包装产品、厚壁吸塑类包装单元、周转箱类包装单元及租借及运营服务为高兴智行首要收入来历，2017年至2020年1-6月，算计占公司主营事务收入的91.56%、91.82%、90.43%和88.46%。
其间，组合成套类包装产品为公司第一大收入来历，2017年度出售收入为12,148.26万元，收入占比高达49.49%。
经过下图能够看出，该事务在曩昔三年收入继续下滑，2019年度同比下滑起伏高达50.16%。
此外，公司别的三大事务厚壁吸塑类包装单元、周转箱类包装单元及租借及运营服务收入在2019年均呈现较大的同比下滑，并导致公司2019年全体营收规划较上年减少了26.58%，公司主营事务的稳定性堪忧。
受新冠疫情影响，高兴智行2020年上半年主营收入又一次呈现下滑，下降起伏为26.55%。
全体来看，高兴智行最近三年内营收呈现继续的下滑，与公司对轿车产业的依靠度过高不无关系。从客户组织上看，公司下流客户首要以轿车及零部件制作商、主机厂和物流供应链服务客户为主，均归于轿车行业。
2019年，“国六”燃油轿车排放规范，国内轿车商场面对燃油轿车由“国五”向“国六”换代，对轿车行业的出产出资发生必定冲击，轿车零部件出产及包装收购需求暂时下降，公司营收事务呈现了较大起伏的下滑。
此外，从出售区域看，高兴智行经营收入首要会集在华东地区。2017年至2020上半年，公司来自华东地区的出售收入占主营事务收入份额别离为66.77%、59.07%、72.11%、84.86%,占比很高且全体处于继续攀升的趋势，公司存在出售区域过于会集的问题。
对此，高兴智行在招股书中表明，公司坐落浙江省宁波市，而长三角地区是我国重要的轿车及轿车零部件、家电和日用品制作等范畴的制作基地，公司在华东地区具有区域优势。由此看来，高兴智行未来全国商场的拓宽才能并不容乐观。
二、2019年成绩大幅下滑相关买卖问题杰出
财务数据方面，2017年-2019年，高兴智行完结经营收入别离为2.52亿元、3.2亿元、2.36亿元，归母净利润别离为3726.01万元、6607.44万元、5294.84万元。2019年，该公司经营收入、归母净利润较上年别离下滑26.29%、19.87%。
2018年开端，国内轿车行业产销均呈现下滑，继续20年的车市昌盛宣告完毕。轿车消费需求全体疲软再叠加燃油车排放规范由“国五”向“国六”过渡带来的短期冲击，对过度依靠轿车产业的高兴智行形成较大冲击。
2020年上半年，高兴智行完结主营事务出售收入9,318.44万元，同比下滑26.55%，公司短期成绩不容乐观。
除了成绩压力之外，高兴智行的财物情况相同不容乐观，公司应收账款及存货金额继续高企，财物减值压力巨大。
招股书显现，2017年-2020年上半年，高兴智行应收账款余额别离为10,908.69万元、15,478.91万元、9,798.27万元和9,865.32万元，应收账款余额占经营收入的份额别离为43.20%、48.38%、41.54%和100.67%。也就是说，曩昔三年公司4成以上的收入均靠“赊销”来完结。
同期，公司存货余额别离为5,070.81万元、5,935.18万元、5,015.15万元和4,856.73万元，相同坐落高位。
上述陈述期内，高兴智行公司计提存货贬价预备别离为159.52万元、102.80万元、97.39万元和187.81万元，计提的应收账款坏账预备别离为579.28万元、829.54万元、561.51万元、516.81万元，财物减值压力现已对公司净利润体现发生较大负面影响。
此外，高兴智行的相关买卖问题相同杰出，现已引起了深交所的重视。
招股书发表，高兴智行实践操控人为为罗志强和罗胤豪，二人系父子关系。2016年8月10日，罗志强、何叶清设立了宁波振涌冲压件科技有限公司。2017年5月，高兴智行参股振涌冲压件23.44%的股权。2018年1月，高兴智行又向天策控股转让了振涌冲压件的悉数股权。
但是，这一进一出之间，高兴智行就亏本了263万元，持股时刻仅为8个月。
数据显现，振涌冲压件建立后就处于继续亏本之中，高兴智行对相关公司参股又敏捷亏本退出的行为很难让人了解。
关于公司的成绩下滑、财物减值压力以及相关买卖等问题，京达财经曾发文向高兴智行问询。到现在没有收到公司的回复。
但从公司继续下滑的成绩、不容乐观的财物情况以及错综复杂的相关买卖来看，高兴智行想要登上创业板恐怕并不太简单。
阅读全文 发布于 2023-01-04 08:01:47 002427股吧600890股吧 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 8