继京东、易之后，另一中概股龙头拼多多近来盛传立刻赴港第二上市东方财富出资美股。
“依据香港证券买卖所第二上市的资历要求，公司必定在海外上市满两年，这意味着要在2017年12月15日之前，而拼多多是在2018年7月在美国上市的，因而并不满意第二上市的要求，从技术上来讲，本年年内并不能在香港证券买卖所请求第二上市。”德勤我国华(00370)南区主管合伙人欧复兴在南边财经全媒体集团、21世纪经济开展报导和粤港澳大湾区研究院联合展开的《港股大咖说》直播栏目中对本报记者表达。
(资料图片仅供参考)
依据香港证券买卖所于2018年4月发布的新修订的《上市规矩》，请求第二上市的公司必定在至少最近两个完好会计年度于合资历买卖所(包括纽约买卖所、纳斯达克或伦敦买卖所主销售市场的“高档上市”分类)上市的合规纪录杰出东方财富出资美股。
一起，欧复兴指出，针对招引海外上市的大我国(指我国内地、香港、澳门及台湾)公司来香港作第二上市，这类公司必定至少到达100亿港元市值，以及在最近一个经审计会计年度的赢利最少到达10亿港元。针对的意图要害是立异工业公司，具有老练盈余模式以及杰出的前史成绩。他坦言：“依照2017年12月15日早年上市的这个分水岭，依据现有的第二上市规范，大约只要20多家契合资历的中概股公司能够来港第二上市。”
但是，最初建立仅34个月的拼多多便赴美上市，现在仍处于“失血”亏本状况东方财富出资美股。依据拼多多发布的2020年第一季度财报显现，到本年3月底，公司营收65.41亿元，同比添加44%，但是，同期归属于普通股股东亏本却大幅飙升至31.70亿元。
事实上，拼多多相关人士此前亦向媒体弄清相关传言，从未与任何中介组织讨论过有关方案，也未与任何买卖悉数过任何关于“二次上市”的交流；又称公司现金流健康，所以暂无任何二次上市方案。
下半年料有3-6只中概股回港上市
易、京东在短短两周内，成功在港股销售市场募集了超越70亿美元资金，再次引爆中概股回归热潮东方财富出资美股。巨无霸京东(09618.HK)在发布出售部分超购近180倍，以发布出售部分集资15.69亿港元核算，冻资约2850亿港元，晋升为本年香港证券买卖所新股“冻资王”。
“最近美国销售市场躲藏一些法规改动，这也迫使一些中概股公司从头考虑将来的长时刻融资途径。他们需求考虑假设回归亚洲销售市场，例如在港股上市，是否能够下降监管、买卖危险。”他坦言。
欧复兴向21世纪经济开展报导记者指出，在京东、易之后，估量本年下半年仍有3-6只中概股在港第二上市，但均匀集资规划略小，大约为70亿港元，“本年全年回归的中概股在港股的集资总额有望到达800-1000亿港元东方财富出资美股。”
一起，自香港证券买卖所2018年4月推出雷厉风行的上市准则改造以来，香港证券买卖所已成为新经济开展公司上市的首选意图地之一，新经济开展生态圈日益老练。新经济开展公司融资额占同期香港整个新股销售市场逾50%。在港上市的新经济开展公司市值现在已占香港股市总市值的17%，这类公司对股票销售市场均匀每日成交金额(ADT)的奉献不断添加，从2017年的4.1%添加至2019年的15.4%。
“跟着腾讯、小米、美团先后在香港上市，以及阿里巴巴(01688)为首的中概股相继回归，现已形成了较为老练的新经济开展生态圈，有新经济开展公司的发行人、特意追寻这些新经济开展公司的基金，以及研究这类公司商业模式的猜测师集体东方财富出资美股。”他表达。
本年上半年，全球经济开展受疫情影响一度“停摆”，但对新经济开展公司在港上市影响不大。依据德勤的统计数据显现，本年上半年，香港证券买卖所新经济开展股的融资规划大幅上升，同比激增156%至702亿港元；而新经济开展股上市宗数则按年下挫32%。
“假设企业版同股不同权的上市规矩能够鄙人半年推出，而新股出售机制能够缩短由定价至上市的时刻，香港作为许多中资企业的抱负上市地的竞争力将会提高，下半年估量将招引更多的中概股企业回归港股东方财富出资美股。”他表达。
现在香港证券买卖所同股不同权上市仅适用于个人控股股东，此前曾于2018年推出企业版同股不同权咨询，但因销售市场阻力较大而放置。本年年初相关咨询重启，香港证券买卖所此前发布的咨询文件显现，定见赞同合资历大型企业具有不同投票权。但是企业股东门槛较高，如市值要达2000亿港元、从事立异工业，且须是对上市公司奉献共同的大股东。外界普遍以为，一旦取得经过，估量将加速中概股回归港股。
港股销售市场招引力上升
欧复兴坦言，一直以来，估值水平都是企业选择上市意图地的首要考虑要素东方财富出资美股。德勤的统计数据显现，本年上半年，香港证券买卖所新股发行的估值有所回落，57%的新股以10倍-20倍之间的市盈率上市，较上一年同期的43%添加14个百分点，仅有5%的新股以20倍-30倍的市盈率上市，较上一年同期的12%大幅下挫7个百分点。
他指出，此前针对未有盈余或许同股不同权的内地企业或生物科技(501009)公司，在香港、内地的融资途径没有翻开，因而上市途径的选择要害在美国销售市场，“一些公司也会考虑不同销售市场的出资者构成差异，美国销售市场以北美的大型组织出资者主导，散户出资者的份额不到5%，而香港销售市场的零售出资者占比约20%，以亚洲出资者主导。”
但是，风水轮流转，跟着2018年4月香港证券买卖所推出新股改造，天平逐渐向港股销售市场歪斜东方财富出资美股。“中概股公司假设在2017年12月15日之前现已在美国上市的话，能够契合更多便当上市的要求，包括运用现有的财务报告、企业规章、架构，以及VIE，并且亦无需修正同股不同权的架构，因而这些企业回归港股的爱好很大。”
相比之下，本年上半年，赴美上市的中资企业仅有12家，融资金额为18.4亿美元，“要害是一些现已发动美国上市方案的公司选择再次推动，而那些部分未发动上市方案的内地企业，或许考虑转向到A股或许港股上市。”他表达。
一起，欧复兴以为，香港作为亚洲最生动的股市之一，具有杰出的深度和广度，“一些大盘股票如阿里巴巴(01688)上一年集资超越1000亿美元，而一些中小型股票在港股销售市场的关怀度也很高，每年都有很多的中小型公司成功在港上市东方财富出资美股。”
因为港股销售市场的零售出资者一贯针对出资小型新股较为活跃，本年上半年超量认购倍数较上一年同期有所改善。其间96%的IPO取得超量认购，56%的IPO录得超量认购20倍以上。本年上半年整体新股首日均匀回报率为15.56%，比上一年同期的8.2%上升近7.36个百分点。
阅读全文 发布于 2022-12-26 12:12:54 600326股吧长江证券股吧 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 3