保本基金（Guaranteed Fund）：就是在必定时刻内，对所出资的本金供给必定份额的确保保本基金，基金使用孳息或是极小份额的财物从事高风险出资，而将大部份的财物从事固定收益出资，使得基金出资的商场不论如何跌落，时，肯定不会低于其所担保的价格，而到达所谓的「保本」作用。在国际上，保本基金可分为确保和护本基金两种类型，其间护本基金不需求第三方供给担保。一般来说，保本基金将大部分财物出资于固定收入债券，以使基金期限届满时付出出资者的本金，其他财物约15％－20％出资于股票等东西来进步报答潜力。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

【资料图】

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

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近期，上市公司停止重组事例呈现频率大增。其间，既有为防备内情买卖将停牌时点前置，而使重组各方面条件不成熟的原因，也不扫除单个公司在“权衡利弊”后，挑选草草停止重组，以赶上商场行情。

创业板重组失利公司均选5月复牌

上一年下半年以来，证监会着力冲击重组过程中的内情买卖行为，现在看来已初见成效。正如本报《停牌时点前置为防内情买卖 计划操作受阻导致重组频废》一文所描绘的，越来越多的重组公司挑选将停牌时刻节点前移，以图堵上内情买卖的缝隙。

不过，提早停牌也为重组带来了不确定性。特别是公司提早停牌时，对收买标的只作了开始了解，无论是收买标的实践运营状况、估值及买卖对手对买卖方式的要求，都或许成为重组的拦路虎。本年以来，重组停止并提早复牌的公司已超越20家。最新的事例是今天停止重组并复牌的华光股份。

此刻，一个风趣的状况呈现了。这些公司以往会因本钱运作的预期失利而大跌，不过近期多家重组流产公司的股价却是稳步上扬，这种状况在创业板公司身上特别显着。本年以来，先后有南风股份、吉艾科技、中海达、北京君正等公司宣告停止重组，复牌后两个买卖日内均呈现至少一个涨停。

商场有观念以为，前述创业板公司停牌期间，创业板受资金追捧，因此复牌后股价呈现补涨本家常便饭。相反，所属板块在停牌期间体现欠安的，股价则不会如此反响，如主板的开滦股份停止重组并复牌后便呈现暴降。全部看起来都得到了解说，十分合理。可是笔者胸中的疑云却未能散失：各重组买卖的状况千差万别，复牌的机遇为什么这么巧，赶上了补涨?

有一个状况值得注重：在本年因发行股份购买财物而接连停牌的创业板公司中，至今仅有五家顺畅地发布了买卖预案(扫除买卖计划不构成严重财物重组的恒泰艾普)，还有四家公司宣告停止重组，失利概率挨近一半，且上述公司均挑选在创业板本年涨幅较大的5月份复牌。

或存“过了这村没这店”投机心思

从详细买卖流程来看，因为停牌节点前移，一些上市公司会发现对买卖计划掌握不行，或买卖标的状况不如预期。在这种状况下，公司能够挑选扫除万难，极力推动重组，而另一些公司为投合近期商场对特定板块的热捧，期望重组敷衍了事，而对补涨“寄予厚望”。

再从朴实利益的视点动身，本年以来，创业板公司发布重组预案后涨幅遍及不大。仅有三五互联与华谊嘉信在复牌后呈现接连两个以上的涨停。换而言之，公司管理层挑选“敷衍了事”，股价在复牌后的涨幅并不差劲于有重组预案的公司。相反，公司管理层假如强行推动重组，持续停牌，既有或许“过了这个村，就没这个店”，错失创业板全体的拉升，也有或许因为重组计划不行招引出资者而连累股价。

所以，“成心失利，以求一涨”的投机行为便在近期商场结构性炒作的气氛中潜滋暗长。此前，深交所曾表明鼓舞创业板公司进行严重财物重组。因为创业板公司大多处于生长期，成功的并购重组关于公司的扩张能够起到“事半功倍”的作用。可是，这需求公司管理层尽到勤勉尽责的责任，而非单纯参加一场炒作的盛宴。单纯投合商场，只会危害上市公司在本钱商场上的形象与诺言。遇到不符预期的状况下，公司重组推动仍是不推动，还需慎之。

阅读全文 发布于 2022-12-05 06:12:59 山东省证券业协会 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 2