天壕转债转股价值92.69，评级A+，发行规划4.23亿，6年票面利率21.6%。

(资料图)

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转债信息

职业：公用事业-环保工程及服务Ⅱ-环保工程及服务Ⅲ

规划：4.230亿

评级：A+

转股价：5.2

转股价值：93.27

担保：无

换回价：115.00

利率：第一年 0.50%、第二年 0.70%、第三年 1.20%、第四年 1.80%、 第五年 2.40%、第六年 2.80%

正股质地

正股是天壕环境(300332)，北京民营企业，2012年深交所创业板上市。简略来说，公司给刷子的感觉有3点：

一是事务杂，不专注。刷子看了好半天才大致搞清楚公司是做啥的，大致有3块：燃气供给、水处理、余热发电，其间燃气供给是现在最中心的事务，营收占比约70%。除此之外，公司还进入互联金融事务，旗下有天壕普惠、惠农宝等两家相似P2P渠道。

二是瑕疵较多。现在，有商誉11亿元。短期告贷和一年内到期的非活动负债约12.4亿元，公司货币资金储藏仅有4.9亿。

三是成绩欠安。2019年营收18.07亿，同比增加8.46%，净利润0.47亿，同比下降44.11%。本年前三季度，营收10.56亿，同比下降8.93%;净利润0.35亿，同比下降26.4%。

申购主张

它对应的股票是天壕环境，归于环保工程及服务职业。公司财务状况正常，近三年净利润高速增加，可是公司三季度经营收入呈现萎缩，而且三季度在加快下滑。当时PE为120.7，处于前史正常估值区间，比同行估值较高，公司全体状况较差，转债评级较差，归纳考虑，不主张申购，有必定概率会破发。

这个是2020年度，继本钢转债今后，第二只不主张申购的可转债。

阅读全文 发布于 2022-12-02 19:12:38 证券从业考试报名费股票300212 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 2