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11月10日以来的一周时刻里，国内A股商场脱节外围商场的控制，走势显着强于海外商场，现已走 出了独立行情。相关于前期的疲乏之势，现在的格式显现出两个显着的特征：一是量能放出，成交量 逐步扩展，顶峰时沪深算计成交金额超越千亿元水平，脱节了久居的低迷。特别是热门板块堆量显着 ，阐明有场外资金介入；二是热门板块显着持续且形成了挣钱效应，个股、板块之间的轮动进入良性 循环。
关于后市的走向，好些观念以为近期走出中级反弹行情或许性较大。当然，方针面的急剧转向最 先是改动人们的预期，康复商场决心，纠正从前过度的失望。因而，达观心情与股价反弹会持续一段 时刻。不过，因为经济根本面的复元需求进程与时刻，并且其间还会呈现晦气的音讯及经济数据，以 满意失望的出资者"根本面并没有实质性好转"的看空心思需求，现在来看，定调"大盘仅仅反弹而不是 回转"或许比较切合实际。
实际上，近一段时刻来，随同方针利好音讯而来的微观根本面的坏音讯并不少。物价跌落、企业 盈余下降、出口减速、赋闲攀升等等不胜枚举，特别钱银信贷方面的状况很不抱负。统计数据显现， 10 月钱银供应量同比增速再次下降，其间M1 增速为8.85%，仅比历史上1998 年6 月呈现的最低点 8.7%略高。而本年已接连两个月呈现个位数的M1 增速，这在历史上也十分稀有。M1 和M2 剪刀差持续 扩展，同期各项存款添加21.1%，再创新高，阐明居民储蓄存款回流和企业存款定时化的趋势在不断持 续，出资志愿极低。这些现象标明，经济活动现已极点低迷，企业运营活动好像进入了中止状况，市 场参加各方都在不断收回现金并转为定时存款，对经济远景的预期现已极度失望，流动性圈套好像正 在逐步到来。
依照一个星期曾经的逻辑，咱们好像找不到达观的理由。但商场在不知不觉中改动了本来的运转 轨道。眼下，前期出逃或看空的出资者在张望指数大幅反弹的进程中开端反思自己的思想，开端改动 自己的战略。更多的人陷于利诱、窘迫之中，为这种由空向多的改变预备了部队与能量，而反弹的高 度就取决于这种空翻多能量的巨细。
经济现象的杂乱是无以复加的，其间的逻辑关系更是千条万缕。因为方针的改变，关于欠好的经 济数据，咱们也能看到其间的活跃因素。比方，因为钱银方针转向适度宽松、贸易顺差扩展带来的外 汇占款添加以及通货膨胀的快速回落， M1 增速近期或许触底上升。再比方，当时全球首要国家通胀 敏捷缓解超出预期，经济快速下滑危险明显添加，我国也不破例。但因为中心明确提出施行活跃财务 方针和适度宽松的钱银方针以影响内需，央行提出要"认真落实适度宽松的钱银方针"，商场判别适度 宽松钱银方针也将体现出"快重准实"的特色，以防备经济堕入相似1998 年的"流动性圈套"，商场就预 计年内央即将再下调存贷款利率和预备金率，并大力推进商业银行和方针性银行的信贷添加。诸如此 类，一切都变得达观起来。不过，对出资而言，战略的改变好像没有这么简单、轻盈。相同的现象会 得出两种截然相反的成果，这种工作只要经济学里才会产生，因而，为"情"所困也就难免了。(证券时报)
阅读全文 发布于 2022-11-30 23:11:37 002590股票 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 1