昨日A股收盘后欧美股市根本全绿，美国大打交易牌，再加上清明小长假将至，资金有避险的需求，依照A股的尿性，今日不跪都对不住开年这三个月来的拉胯体现。

(资料图片仅供参考)

但今日A股的体现不说有多强，最少是超出预期的，三大指数早盘低开后走强，团体收涨，迎来四月开门红。详细来看，截止收盘，上证指数涨幅为0.94%，深证成指涨幅为0.91%，创业板指涨幅为0.28%。

分职业来看，申万一级职业指数中涨多跌少，其间交通运输、传媒、房地产、商业交易、社会服务等职业领涨，医药生物、修建装修、通讯等职业领跌。

盘中金融、地产、白酒、航空、旅行、酒店等轮番上阵，但科技生长股早盘反弹后回落，仍显低迷。整个盘面给人一种魔幻的感觉，亏本的地产、航空、旅行大涨，盈余仍坚持高速增加的新能源、半导体、军工等板块继续走弱。许多投资者都在戏弄这也太博弈了，都在预判你的预判，亏得多是利好，赚得多反而是利空。

今日A股能走出开门红，真要感谢北向资金，指数走势根本北向资金流入趋势趋同，反而是有内资不断的在卖出，安排内部有坏人啊。

近三个交易日北向资金别离净买入127亿、10.53亿、44.21亿，本周有四个交易日流入，根本改变此前外资继续卖出的态势。

以我个人的经历，北向资金短期内大幅买入要不是因为人民币汇率增值，要不便是因为方针，外资对方针仍是比较灵敏的，近期人民币相对美元继续价值下降的趋势有所平缓，又回到了震动区间。

别的，从这两天计算局、财新发布的3月份PMI数据来看，我国微观经济压力进一步增大，为了安稳经济增加，微观经济方针的力度大概率也会增大，前天国常会和央行也有所表态，商场博弈降准、降息的预期在增强。

我计算了申万一级职业指数年头至今的涨跌幅，只要煤炭、房地产、归纳、银行四个职业是涨的，电子、国防军工、轿车三大职业领跌，出现轻视值走强、科技生长股走弱的分解结构。

咱们独自把银行、地产拿出来，可以发现这两个板块走势具有高度的相关性，这其实很好了解，一方面银行、地产和微观经济周期高度相关，另一方面银行贷款中房贷占比很高。

远的走势咱们不看，就看本年的走势。其实早在一、二月份的时分，银行、地产等轻视值板块就有过一轮行情，其时的逻辑一个是组织凹凸切换，另一个是稳增加，稳增加曾一度是主线。

后边央行发布1月份社融，远超商场预期，所以就有观念以为经济企稳了，不需要稳增加了，部分资金挑选实现稳增加逻辑，金融、地产、基建迎来回调。两会后，俄乌抵触开端，各种危险冲击A股，稳增加板块进一步被兜售，上证指数也崩了。

近期，跟着经济数据的发布和管理层的表态，商场发现经济压根就没企稳，稳增加不是不需要，而是要加大力度，逻辑比较一、二月份进一步强化，银行、地产继续走强。

这里边，房地产职业监管方针的继续放松是最大的推动力。因为微观经济下行压力继续增大，而房地产出售继续下行，不利于经济安稳，方针也在不断放宽对房地产职业的调控。

上一年年末的政治局会议提出，推动保证性住宅建造，支撑产品房商场更好满意购房者的合理住宅需求，促进房地产业健康发展和良性循环。

近期，广州、郑州、哈尔滨、福州等城市都在不同程度上放松房地产职业的方针，比方下降房贷利率、放松限购等。

关于A股来说，金融、地产、基建等稳增加板块走强，有助于改进商场预期，有助于安稳指数，等这些大盘权重股搭好指数的台子，科技生长股才有扮演的舞台。

至于稳增加逻辑的实现，暂时还谈不上，微观经济下行压力依然很大，方针仍需加大影响力度，最少也要比及经济数据继续改进再做稳增加和生长股的切换。

阅读全文 发布于 2022-11-11 17:11:39 手机华安证券方正证券客户 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 1