记者 | 张艺

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股价近期急挫，年内跌幅已超20%后，美的集团（000333.SZ）坐不住了，再度抛出大额回购方案。不过，这份回购方案好像诚心不及上一年。

【资料图】

3月10日晚间，美的集团发表回购部分社会公众股份方案。方案显现，公司拟斥资不低于25亿元、不超越50亿元资金回购股份，回购价格不超越70元/股。本次回购的股份将用于施行公司股权鼓励方案及/或职工持股方案。

按回购金额上限测算，估计回购股份数量不低于7142.86万股，约占公司现在已发行总股本的1.02%。按回购金额下限测算，估计回购股份数量不低于3571.43万股，约总股本的0.51%。回购施行期限为自董事会审议经过回购股份方案之日起12个月内。

美的集团表明，根据对公司未来开展前景的决心和对公司价值的高度认可，公司决议拟持续以自有资金回购公司股份。

近年来，美的集团一再提出回购方案。仅2021年美的集团便推出两次回购方案，两次别离回购86.64亿元和50亿元。

一起，美的集团控股股东共同行动听何享健曾于2021年11月23日完结增持方案，算计增持1431.28万股，增持金额10.50亿元。

与前两次回购比较，本次回购方案最需要注意的是回购价格。

首要，不超越70元/股的定价较美的集团最新股价58.87元/股只要18.91%的上涨空间。

美的集团上一年两次回购的预案日是2021年2月24日和5月10日，两次的回购价格上限别离为140元/股和100元/股。前一买卖日收盘价别离为90.94元/股和75.08元/股。两次回购价上限较股价尚有别离约54%和约33%的空间。

可见，这一次上涨空间远没有前两次空间大，尤其是在近期股价急跌之时，股价反抽力度也会大，更大概率走出“V”型收复失地。

因而，本次回购确真实概率出现因股票价格超出回购价格上限，导致回购方案或部分施行的危险。

其次，此次70元/股的价格是此前最高回购价的一半。美的集团自2021年下半年至今的股价加权平均价也是70元左右。这也说明晰美的集团自我界说的价值中枢正在下移。

再次，上两次实践回购均价为86.64元/股、69.47元/股。站在现在的视点来看，美的集团的上两笔回购丢失超30%和15%。

此外，还需要注意的是回购用处。前次50亿元回购为直接刊出，此次回购美的集团是用于股权鼓励方案及/或职工持股方案，而非回购刊出。

这二者之间存在必定差异。通常情况下，回购刊出削减注册资本，是更为直接的利好。回购用于股权鼓励方案及/或职工持股方案，则还需要看详细的股权鼓励方案及鼓励成效。

大白马美的集团也历来不差钱。到2021年9月30日，公司总资产约为3763亿元，货币资金约为559亿元，归属于上市公司股东的净资产约为1185亿元，公司资产负债率65.91%。假定此次回购金额依照上限计，回购资金约占公司总资产的1.33%、约占公司归属于上市公司股东净资产的4.22%。

杰出的运营数据，让美的集团得以有富余的自有资金进行回购，而不会对未来开展发生严重影响。

成绩上，美的集团没有发表上一年成绩预期。公司上一年前三季度完成经营收入2629.43亿元，同比增加20.75%；归母净利润234.55亿元，同比增加6.53%。

今年以来，多家组织对美的集团给出“买入”或“跑赢职业”的评级。瑞银证券最高给出98元/股的目标价，中金公司给出89.90元/股目标价，安信证券、华创证券给出的目标价也超越95元/股。

但是，美的集团3月10日收盘价距最高目标价距离已约40%。美的集团股价已接连7个买卖日收跌，仅本周四个买卖日跌幅已超越10%。

前两次回购推出当日，美的集团股价均有体现，别离上涨4.49%和3.89%。但之后股价持续回落。此次回购能否维稳股价还需调查。

自2021年2月的高位至今美的集团市值已蒸腾超越3200亿元，公司最新市值4112亿元。

与美的集团比较，另一家电大白马格力电器（000651.SZ）境遇更惨。格力电器股价已由高位的65.58元/股跌至最新收盘价33.50元/股，市值蒸腾近1900亿元，最新市值1981亿元，缺乏美的集团的一半。

近两年，格力集团三次推出回购方案，算计回购金额已达270亿元。

近期A股动摇较大，多家公司推出回购方案。3月10日当晚，亿纬锂能（300014.SZ）方案回购不低于1.5亿元不超越3亿元；宇通重工（600817.SH）方案回购0.5亿元-1亿元；敏芯股份（688286.SH）方案回购1000万元-2000万元。

这一次，格力会跟上美的的脚步吗？