日前宁波银行以99.13%的认配率完结配股发行。我国证券报记者发现，自2020年以来，上市银行逐步开端选用配股方法进行融资，该方法本年一向坚持升温趋势。

业内人士以为，在注册制不断推动以及监管层鼓舞多渠道弥补商业银行本钱金的环境下，上市银行配股对商场流动性的影响不大，因为配股募资功率更高，使其从头成为亟待“补血”的上市银行的重要挑选。

两家银行配股“在路上”

(资料图片)

12月1日晚，宁波银行公告表明已完结配股发行，并于12月2日复牌开市。公告显现，此次配股有用认购股数5.96亿股，有用认购资金总额118.94亿元，占可配售股份总数份额为99.13%。

依据宁波银行此前公告，此次配股价格为19.97元/股，配股征集资金扣除相关发行费用后将悉数用于弥补公司中心一级本钱，进步公司本钱充足率水平，提高公司抵挡危险的才能，促进公司各项事务健康开展。

广发证券表明，本次配股完结后，宁波银行本钱实力将上升至可比同业前列，对后续事务拓宽、规划扩张和盈余添加供给有力支撑。

“配股给予了原股东以贱价装备公司股份的时机，长时刻来看对原股东权益的摊薄效应较小，咱们更应该重视配股完结后，公司财物扩张空间的进一步翻开。回忆公司每次再融资，每次完结后都是装备的较好时刻点。”天风证券研报指出，以宁波银行最近一次定增为例，其定增新股于5月15日上市流转，这以后1个月/3个月/6个月公司股价上涨4.29%/42.04%/35.29%。

拉长时刻维度来看，宁波银行不是近年来第一家以“配股”方法完结本钱弥补的上市银行。2020年，时隔7年A股上市银行再次迎来配股，江苏银行上一年年底完结配股发行，征集资金净额共147.72亿元。与此同时，青岛银行和浙商银行的配股计划也“在路上”，两家上市银行均在本年发布配股预案公告。到现在，从进展来看，前者已经过证监会发审委的审阅，后者则已由股东大会经过。

存在三大特色

宁波银行配股完结前，A股共有10家上市银行进行过11次配股，其间7次在2010年，2000年、2011年、2013年、2020年各有一次。

据中信证券计算，此前上市银行配股存在三大特色，首先是均为折价发行。2010年以来的配股价格相对公告日价格均有显着折价，均匀折价率为31%，最高折价率为46%，最低折价率为12%。其次，除2020年江苏银行的配股计划外，2010年后配股价格均高于最近一期经审计的每股净财物。最终，配股对股价体现影响相对有限，数据显现配股公告对个股股价的影响在90日后已根本消化。

宁波银行也大致如此，宁波银行本次配股价格为19.97元/股，配股价相当于配股公告日(11月18日晚)收盘股价(38.12元/股)的5.24折，相当于该行股权登记日(11月23日)收盘价(37.17元/股)的5.37折。股价体现方面，自配股公告发布后到配股完结复牌，即11月19日至12月2日，宁波银行累计涨幅为0.48%。与此同时，宁波银行配股价格也高于最近一期经审计的每股净财物。

折价配股是一切上市公司招引老股东参加的重要方法，一般来说，因为配股新添加了上市公司股票数，后续需求除权处理，若配股价格低于市价，无疑会添加整体股东认购决心从而使配股可以顺利完结。

募资功率更高

商业银行本钱弥补分为内生性本钱弥补和外源性本钱弥补。其间，内生性本钱弥补首要依托公司运营取得的赢利留存；外源性本钱弥补东西多样，对银行最为要害的是中心一级本钱弥补东西，包含IPO、配股、增发、发行可转债(权益部分计入)等。其他一级本钱弥补东西包含发行优先股或永续债。

“银行本钱压力直接影响到信贷投进，扩大本钱可有用提高银行信贷投进对实体经济康复和开展的支撑。本年以来，监管层在多场合鼓舞支撑商业银行弥补本钱。”天风证券分析师郭其伟表明。

为何上市银行对配股会从多年前的“无人问津”到现在的“力争上游”？郭其伟称，过往忧虑该方法或许影响本钱商场短期流动性，上市银行很少选用配股方法弥补本钱。跟着注册制的推动，IPO融资进程加速，上市银行配股对商场流动性的影响效应削弱，银行配股迎来“解禁”。

与此同时，在当时41家A股上市银行破净率近九成的情况下，挑选配股的方法进行本钱弥补无疑功率更高。中银证券指出，假如经过可转债方法弥补本钱金或许存在耗时长的问题，若采纳定增会摊薄部分股东股权占比，而经过配股来弥补本钱金愈加及时，而且可以维护股权结构的稳定性，提高计划履行的可行性。光大银行金融商场部分析师周茂华表明，“相对于其他融资东西，配股财政本钱相对较低，不会稀释原股东及参加配股的原股东的权益，资金运用约束相对少一些。”

（文章来历：我国证券报）