新冠肺炎疫情对房地产职业的影响仍在连续。在开复工推迟、线下出售停摆的这段时间里，投资者开端上调房地产的危险预期。对此，房企在积极开展线上出售的一起，也在融资端忙着为现金流寻求新的进口。

(相关资料图)

据《证券日报》记者不完全计算，从2月6日至今，16家房企抛出总计555亿元的境内外融资方案，其间境外融资规划为29亿美元。

“开发企业对一季度的现金流组织一般比较宽松，估计二季度开端现金流的压力将愈加集中体现。”贝壳研讨院新房剖析师潘浩在承受《证券日报》记者采访时表明，但现在房企加速发债节奏、扩展融资规划，这是应对疫情的必然选择。

房企忙发短期债弥补现金流

房企最近赶紧发债，一方面是出于还账需求，另一方面则是受疫情影响，想借道融资缓解现在现金流严重的局势。有的房企更是直接明说，发行的公司债券是“疫情防控债”。

2月13日，天津泰达暂时股东大会经过关于公司非揭露发行公司债券的方案，拟发行总规划不超越20亿元的公司债券(疫情防控债)。

“疫情期间相对友爱的金融环境，也会加速房企的发债节奏。”潘浩向《证券日报》记者表明。

《证券日报》记者对揭露材料计算后发现，自新年以来，至少有建业地产、合生创展、中梁控股集团等多家房企发行了一年期内美元债，发行总额近18亿美元。以新力控股为例，2月12日，新力控股与中银世界杠杆及结构融资有限公司就一笔1.4亿美元的定时借款融资缔结协议。协议规则，该笔借款须于2020年12月31日全部归还。

据揭露计算数据显现，2019年3月份以来，国内房企大约发行17笔一年期内美元债。但从2020年新年后至今，发行的一年期内美元债就占了5笔。

“一般，长时间债券的融本钱钱更低，企业更乐意确定长时间本钱。”有业内人士向《证券日报》记者直言，但今年新年以来，一场出人意料的新冠肺炎疫情让房企调整了融资节奏，发行短期美元债是应对当时疫情下出售停摆的现金流周转之术。

华夏地产首席剖析师张大伟也向《证券日报》记者表明，加大融资规划，乃至不吝提高融本钱钱筹钱，背面是对出售乏力的忧虑和还账顶峰期到来的压力。

偿债压力加大

克而瑞地产研讨表明，2020年是房企债券到期的顶峰期，95家房企年内到期债券总额超越5000亿元，较2019年上涨45%，房企的融资及偿债压力较大。短期来看，现在国内疫情形势严峻，将继续对房企融资形成影响。据不完全计算，3月房企到期债券总量超越330亿元，尽管比2020年1月份到期债券的额度相对较少，但房企境外债的到期额度却归于年内顶峰。

克而瑞以为，即便房企债券已进行提早换回或对归还方案准备充分，但在疫情影响下的开工方案停摆、后续开工康复仍需一段时间的局势，对企业的财政也会形成许多压力，尤其是那些高杠杠的企业。仅从利息支出来看，依据2019年上半年70家房企的均匀融本钱钱和有息负债总额来看，70家房企的月利息支出就已超越350亿元。

“从上一年下半年以来，房地产职业的资金链就全体偏紧。”同策研讨院总监张雄伟在承受《证券日报》记者采访时表明，至今这种局势也没有改动。

“在全体高压环境下，不同房企遭到的压力程度存在差异。”潘浩向《证券日报》记者表明，依据2019年房企中期财报TOP50的剖析，7家房企的短债比小于1，意味着当时可用钱银无法掩盖其短期债款;还有7家房企短债比大于10，阐明流动资金足够，抗危险能力强。不同房企在原有本身债款压力上的体现截然不同，再叠加此次疫情的影响，那些低短债比的房企压力更为显着。

在短期内无法发动大规划出售的情况下，一年内到期的短期债的确能够解当务之急。但在张雄伟看来，境外金融组织现已看到房企暂时关停售楼处、到期兑付压力等导致房企阶段性现金流严重的局势，有可能会做出阶段性收紧动作。但境内融资途径不扫除有宽松方针呈现，但现在还未清晰。

潘浩进一步表明，短期来看，房企一方面要加速完成出售转化，加速与政府及相关组织的授权与协作，追求简化流程，完成线上买卖;另一方面，扩展本身融资途径，使用资金担保、上调票面利率、股东增持等手法保证短期资金流动性。此外，部分资金相对富余的房企能够测验出手拿地，在土地市场竞争压力减小的情况下，有望为下一轮开展供给支撑。记者 王丽新

阅读全文 发布于 2022-11-02 05:11:10 富通证券 喜欢 0 收藏 分享 分享空间 分享微博 手机扫一扫 海报 0 条评论 1