冷热互换法（Heat Exchange Method）：在该办法中，有两种操作办法可供投资者挑选：一是去弱留强，即先忍痛把手中的弱势股抛出，然后换进商场中的强势股，当投资者在发现手中所持股票为显着的弱势股，且在短期内难有翻身机遇时选用此办法有显着作用；二是去弱留冷，与前者相反，这时是热门股的股价已很高，难有再上升的机遇，此刻可把热门股卖出，换进未上涨的冷门股，贱价冷门股一般有补涨行情，这样避免了被套牢的风险，又加大了必定的胜机，该办法看起来有点保存，但较为稳健。

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

(资料图)

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昨日 (5月11日)，上证综指低开高走，终究以微跌7.21点报收。剖析人士以为，国家统计局发布的4月CPI数据高于商场此前预期，体现出居高不下的景象，因而商场心态依然慎重。

造纸板块体现强势

昨日上午，在10时左右国家统计局发布4月CPI同比上涨5.3%，高于商场此前预期。大盘于10时35分下探至全天最低点2868.60点，随后开端反弹，在11时22分翻红，但在14时12分再度翻绿，最终报收于2883.42点，跌0.25%。

从板块看，水泥、陶瓷、造纸板块涨幅居前。从本周一到昨日，累计涨幅靠前的板块是水泥、纺织、煤炭、电力。

值得一提的是，造纸板块昨日体现强势，尤其是青山纸业(601003，收盘价5.50元)鹤立鸡群，以涨停报收。商场人士以为，这或与受人民币持续增值的影响有关。

央行今天发行3年期央票

昨日，央行发布公告称，今天将发行2011年第三十一期、第三十二期央票。其间第三十二期央票期限为3年。

本周一，央行向公开商场一级交易商询问了3年期央票的需求状况，商场即注意到3年期央票或将重启。而针对央行昨日公告，海通证券宏观经济剖析师李亮堂标明：3年期央票与存款准备金率上调都能深度确认流动性，但其首要差异有三：榜首，准备金率东西本钱较低，3年期央票本钱较高;第二，准备金率是行政强制，央票发行是商场化行为;第三，准备金率上调打击面较大，央票是用价格招引收回搁置资金，打击面较小。他标明，在数量型东西绰绰有余的布景下，重启长时间央票发行可以对冲很多流动性，缓解了存款准备金率上调的压力。他的观念也是商场较为共同的知道。

短期通胀压力依然持续

针对今天国家统计局发布的4月相关经济数据，中金公司以为：非食物价格的推进是本轮通胀有别于2004年和2007年两轮通胀的显着特征。CPI的同比增幅依然处于2008年7月以来也是本年以来的第二高位，阐明短期内通胀压力依然较大。

组织一般以为，周期性板块是应对通胀的较好标的。中金公司汪超等剖析师对此标明：当时周期性板块估值状况与前两轮周期 (2002~2004年和2006~2008年)大不相同。前两轮周期中在职业净资产收益率见顶、职业景气量高位的时分，根本上也是肯定估值水平较高、过后看来也呈现阶段性顶部痕迹的时分;但从现在的状况来看，肯定估值水平仍处于相对低位，没到高位何谈见顶?这也是支撑周期性板块能走得更远的理由。

中金查询闪现：水泥、煤炭、化工(氟化工、MDI、玻纤)、钢铁这几个职业的产能利用率在未来一到两个季度将持续坚持高位或从现在的水平进一步向上，未来盈余添加确认较强，并存在上调的或许性。估计水泥、煤炭、化工、钢铁板块现在往后别离仍有37%、14%、11%以及11%的上涨空间。

4月CPI同比上涨5.3%，略超商场预期。通胀压力居高不下，预示着紧缩方针暂难放松。剖析人士判别， 5、6月份调准与加息均为大概率事情，5月份仅上调存款准备金率的或许性更高。而在钱银方针加码预期下，A股商场难有达观体现。

国家统计局昨日早间发布的CPI数据，较之前商场遍及预期的5.1%高了0.2个百分点，到达5.3%。而CPI略超商场预期，组织以为首要对错食物价格涨幅较多。

依据长江证券的剖析，从CPI分项上面来看，八大分项4升2平2降。其间占比最大的食物项同比添加11.5%，较上月的11.7%呈现回落，环比也现已接连两个月呈现下降。而非食物各分项仍旧坚持相等或许上升的趋势：烟酒、穿着及家用设备分项仍旧坚持稳步上升的趋势;日用品分项尽管坚持与上月相等的3.2%，可是上升压力犹存;非食物分项中仅有下降的是寓居价格;而交通分项本月上升显着，油价接连上调的效应正在逐步闪现。

就当时的通胀局势，长江证券战略团队以为压力首要来自于薪酬上涨导致的企业本钱上升，以及油价上涨导致的动力开销的添加。长江证券判别，食物价格的冲击或许暂缓，可是内生的劳动力本钱上升压力仍将是本年通胀的首要动力，考虑到5,6月份的翘尾要素比较显着，二季度CPI同比增速应仍旧维持在5%以上。

事实上，昨日4月CPI数据发布后，通胀压力再度上升，商场关于紧缩的神经再度绷紧。有剖析人士以为，通胀压力不减，加息预期难除，且上调存款准备金率仍是对冲外汇存款的最优挑选。提准和加息的或许性在5月和6月都存在，仅有不确认的便是时点。

而据南京证券剖析师周旭判别，因为4月已加息一次，央行需求一段时间对加息作用进行调查。决议是否再度进步利率决策层或许要看5月份数据，但之前有或许进步存款准备金率。

近期大盘快速下探的诱因，在于钱银方针紧缩预期加重。有剖析人士判别，钱银紧缩方针，无论是上调存款准备金率仍是上调利率，对本已绰绰有余的A股商场资金面来说，都不是一个好消息。所以大盘的压力依然存在，持续萎缩的成交量仍将连续。

还有剖析师指出，假如紧缩力度过大，很或许加重不稳定的经济复苏，那样的话就或许呈现滞胀。一方面经济衰退，经济添加速度放缓，失业率攀升，经济不景气，一起因为本钱进步，构成比较高的通货膨胀的压力，股市将跌落。

在流动性紧缩预期下，组织以为高估值公司依然是逃避的首要方向。与此一起，在经济增速持续回落布景下，可选消费的超量收益有望上升。

隔夜猜测回忆：估计周三大盘将持续上冲，去检测前几日猜测的2903点阻力，收盘为冲高受阻K线。

周三走势回放：沪市以2890点平开，在经济数据发布前弱势下行，最低为2868点。之后，大盘开端在地产指数带动下上冲，最高为2897点，收盘为2883点，跌落0.25%，成交量扩大到1078亿元，日K线为带上下影线的小阴线，两市上涨个股共有1051家，跌落有924家，其间涨停15家，跌停1家。当日热门为造纸、化工、建材等。

五步循环技能剖析：转折线持续下行，价值线持续快速下落，股指收于两者之间;商场线持续下行，速率减小;力度线小幅上行，仍处于低值区;猜测线持续上行，处于中值区;周三五步支撑点为2853点，压力点为2887点;安泰线之快线持续下行，慢线拐头向下;回复线持续下行，速率减小;双雄线持续处于空头口中，其充电线上行，放电线下行，提示大盘进入收拾;五步价量线持续下行，持股线下行速率减小，其绿柱持续缩短;操盘四线接近股指为2903点与2842点，波段HK持续下行收绿，标明波段调整将持续;长态线持续下行，绿柱伸长;万能HT之轨迹持续下行，其T线持续坐落下轨下方;点线接近支撑点为2853点，接近压力点为2913点;大盘一旦有用跌破2853点，则空方将进犯2800点点。

总结以上剖析，笔者以为，大盘调整没完毕，现在仅仅暂时平衡，归于积储做空动能阶段，大盘反抽完成后将进犯2800点。

周四走势猜测：大盘周三经济数据出后的拉指数，更像是骗线，技能上来说2913点不放量是难以打破的，现在离该点很近，因而，做空缺少上行空间，估计周四大盘将略冲高后开端下行，收盘为跌落阴线。

操作战略：持续慎重看待近期走势，除了有特别好的个股，可适当做短线或持有，一般来说，持续空仓是最好的挑选。笔者以为，现在大盘调整还没完毕，大盘再下一台阶的风险仍旧存在。