忘掉华尔街，盯紧金融科技。

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最近的金融危机已曩昔10年，有人现已开端预言下一个现已为期不远了，但当它来暂时，它更可能是发源于硅谷而不是华尔街。

金融界与10年前已大为不同。2007年，咱们最大的忧虑是“大而不倒”，华尔街的银行开展成令人震惊的规划，成为金融体系的中心，没有哪个理性的政府敢让它们倒下。深知自己被维护的位置，银行在房产商场上下了过度冒险的赌注，还发明了非常杂乱的衍生产品，成果造成了大惨淡后最严峻的金融危机。

2007年后在监管“大而不倒”的问题上咱们取得了很大的前进，银行的本钱化比曾经更好了。咱们的监管者对大型金融机构进行定时压力测验，《多德-弗兰克法案》对重要的金融机构提出更严厉的要求。

可是当他们忙于革新引起前次危机的危险要素时却疏忽了一点，在某些极点情况下，新出现的危险将会引起下个危机。

从2007年起，金融界掀起了一股革新浪潮，影响到金融界的各个方面。新出现的的智能投顾如Betterment和Wealpfront，现已开端使用算法替代人工来供给出资主张。Kickstarter和LendingClub等众筹渠道为公司和个人建立了一个新的方法筹集资金，使用络涣散去向个人筹集资金。新的虚拟钱银如比特币和以太币现已从根本上改变了咱们对钱银的了解。

可是革新往往带来损坏。金融科技的革新现已建立了一个新金融环境，这个环境酝酿着不稳定和崩坏，这能够从以下三个方面来剖析。

首要，比较于传统的华尔街银行，金融科技公司更简略遭到突发不利要素的影响。由于金融科技公司规划小事务单一，当它们在商场遽然大幅动摇时很简略破产。东京的Mt.Gox曾是世界上最大的比特币交易所，2014年由于显着的安全漏洞而关闭，丢失超越35亿美元。

第二，金融科技公司比传统金融机构更难监控。由于它们的许多基本功能依赖于杂乱的计算机算法，外界比较难于理解它们的危险与报答机制。而且由于它们的许多技能是立异性的，往往超出旧的监管体系的监管规模。最近ICO的很多出现就现已使全世界的监管者忙于应对。

第三，金融科技还没有构成一套不成文的标准和一致，更传统的金融机构却有着一起默许的标准和一致。2008年，当雷曼兄弟处于破产边际的时分，华尔街最大的出资银行家们集合在纽约协作举动，以避免进一步的惊惧。很难幻想在金融科技领域会产生这样的工作。这个职业是如此之新，参与者又多种多样，以至于它们几乎没有动力去一起协作以开展得更好。相反，他们优先考虑的是活跃扩张和急于获利的冒险行为。

那么，什么能让金融科技更为安全？没有简略的答案，不过或许先向美国以外的区域学习是一个好的开端，阿布扎比和新加坡现已开端试行“监管沙箱”准则，便是金融科技公司和监管者一起协作以确保事务的安全和牢靠，伦敦的金融行为管理局（FCA）也拟定了相似的方案，这些监管方案对未来有着非常重要的含义。

可是，咱们怎样看待金融科技不重要，重要的是咱们要认识到处理这个问题的必要性。金融业的未来不再是华尔街，金融业的未来在硅谷。（来历Bloomberg新金融中心编译）