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国泰君安指出，商场的跌落是在基本面充沛透支的布景下，利率上行的预期及微观筹码结构恶化导致的成果。不必过火忧虑股灾的危险，但也不行怀着抄底之心。轻视值防卫不是最佳战略，进攻才是最好的防卫。持续看好周期，改变在于全球原材料周期的结尾与碳中和概念的初步。后疫情年代周期行情阅历“逆周期对冲的基建地产周期”-“全球复苏”-“碳中和的供需格式推翻”三阶段，当下引荐碳达峰、碳中和布置主题：钢铁(宝钢股份)、新能源(宁德年代、亿纬锂能)。此外，引荐三条主线：1)需求与盈余分散+外延信贷依靠削弱、内生现金流发明才能增强+中游成本可转嫁的共振方向：机械(纽威股份、博实股份)；2)高景气连续的全球原材料周期：有色(紫金矿业)、石化(中海油服)；3)预期充沛调整、回归基本面增加的科技：电子(立讯精细)。一起持续引荐具有稀缺性的互联港股龙头。