产扩张放缓叠加大宗产品价格跌落，4月我国大宗产品进口量大都呈现下滑。

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详细来看，原油进口量从3月的纪录高位回落，但同比仍上涨5.56%；铁矿石进口量在3月改写前史次高纪录，但4月下滑至上一年10月以来最低，同比跌2%。

粗铜进口重挫30%，虽然精铜进口量同比增加7.9%，但环比仍旧下降16.6%；钢材进口亦下滑17%；煤炭则成为为数不多的进口量录得上涨的产品，4月进口环比大涨12.2%，攀至年内新高，1-4月同比更是大增33.2%。

一季度6.9%的GDP增加好于预期，但近期在推进金融去杠杆布景下展开的大规模整治银行表外事务，导致了金融环境快速收紧，对经济的影响力也开端逐步闪现。神州证券邓海清指出，进口同比大幅走弱，要害的原因在于4月以来过严的金融监管方针，对实体经济的融资以及经济预期都发生了了较大的晦气影响。

先行目标亦预示我国经济的持续改进好像呈现了一些褪色。上星期发布的我国4月官方和财新制造业PMI均自高位回落，显现制造业活动远景疲弱，需求削减。

高盛说到，4月我国进口增速的放缓比出口更为明显，显现内需对交易的影响更大。但高盛以为，目前商场对方针收紧的忧虑有些过了：

虽然商场值得认真对待我国收紧的方针，近几周客户心情改变的程度仍是令人惊奇。

咱们以为，目前商场对方针收紧的忧虑太高了。政府十分重视危险，因此在方针层面上有或许会做出一些调整，尤其是广义信贷供给这方面。

假如钱银供给量和信贷数据能出其不意地上行，近期对经济增加和方针态度的忧虑或许会有所衰退。

花旗亦指，我国实在的大宗产品需求仍同比增加，我国下半年精炼铜需求将坚持杰出态势。而三季度钢铁去产能有或许加快，假如房地产、基建和机械行业的需求亦能上升，钢铁价格有望上行。

价格要素也是进口回落的原因之一。国泰君安指出，进口回落主要是大宗产品价格大幅下行，国内经济动能和内需边沿转弱。

大宗产品价格遍及调整与上一年同期价格高涨构成鲜明对比，价格要素连累进口额；高频数据显现4月经济动能转弱，大宗产品进口量价齐跌。

招商证券微观团队则称，原材料进口量价双降形成进口不及预期，反映内需稳中偏弱，且未来跟着基数抬升，进口增速有或许进一步回落。

粗铜同比环比均重挫逾三成，而LME期铜上星期三收跌3.5%创2015年9月以来最大单日跌幅，周四持续跌1.0%，上星期全体跌幅创年内最高。内盘期货沪铜4月亦累跌3.3%，挨近年内低位。